来源：国金证券

　　过去一周基金市场分析

　　恒指表现相对较好——过去一周基础市场简述

　　 国内方面，本周(2012-11-02~2012-11-08)市场先抑后扬，上证指数收于2071.51点，下跌1.56%；深证综指收于831.71点，下跌3.34%。在此背景各板块均有一定跌幅。其中公用事业、金融、房地产等板块表现相对抗跌，而投资品、原材料、信息技术跌幅相对较大。

　　海外方面，在美国大选后市场聚焦于让投资者较为担忧的财政悬崖问题背景下，全球主要股指中恒指收涨表现较好，其余股指普跌，其中美国股票指数跌幅相对较大；美元指数收涨；大宗商品方面，黄金、白银微涨；原油价格大幅下挫。

图表1：各类基金净值增长率(2012-11-02~2012-11-08，QDII基金计算期2012-11-01~2012-11-07)		图表2：行业指数表现(%)(2012-11-02~2012-11-08)
来源：国金证券研究所

　　市场下跌，基金净值尽墨——股票型及混合型开放式基金一周净值表现

　　近一周市场收跌，指数型基金一周收益率加权平均下跌2.31%，纳入统计的173只基金全面下跌。其中嘉实50、价值ETF、金融ETF、银河300价值等大盘蓝筹风格基金相对抗跌。本周主动管理的股票型和混合型基金业随市收涨，其中股票型基金净值加权平均下跌2.52%，混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均下跌2.15%，混合-灵活配置型基金净值加权平均下跌2.11%，混合-保守配置型基金净值加权平均下跌1.55%。

　　从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看，近一周在公用事业、金融及地产表现相对抗跌背景下，配置较多相关行业的基金如博时主题、光大行业、新华钻石品质、新华分红、博时卓越、鹏华价值、诺安平衡、泰信蓝筹等基金表现相对抗跌。

　　来源：国金证券研究所 天相数据

　　国投消费溢价率高达27.43%——偏股上市交易型基金一周表现

　　本周上市交易的LOF基金整体价格平均下跌0.59%，同期净值加权平均下跌2.15%。基金净值方面，纳入统计的61只基金全面下跌，其中博时卓越、博时主题、大摩资源、嘉实50、鹏华价值等基金表现相对抗跌。从二级市场表现来看，共有11只基金实现正收益，其中国投消费、信诚周期、中银300E分别上涨23.43%、5%和3.91%表现相对较好，相应的溢价率也相对较高。从LOF基金成交来看，61只基金成交68万手，成交量较上周有所下降。ETF基金价格平均一周下跌2.33%，43只基金中仅深F200实现0.3%的正收益。

　　截至11月08日，LOF基金整体溢价0.2%；ETF基金整体折价0.03%。其中折溢价排名靠前的基金见表4。

　　来源：国金证券研究所 天相数据

　　货币基金收益率小幅提升——固定收益类基金一周净值表现

　　近一周(2012-11-02~2012-11-08)债券指数中国债指数上涨0.06%，企债指数上涨0.11%，可转债指数下跌0.38%。全周债券-普通债券型开放式基金收益率加权平均下跌0.19%；债券-新股申购型开放式基金收益加权平均下跌0.03%；债券-完全债券型基金收益率加权平均上涨0.11%。其中各类型基金表现居前产品见表5。

　　14只封闭式债券型基金净值简单平均上涨0.08%，价格上涨0.58%，整体简单平均折价2.71%，其中信用增利、招商信用、建信信用折价率相对较高；而信用增利、交银添利、建信信用到期年化收益率相对较高。

　　来源：国金证券研究所 天相数据

　　本周纳入统计的21只债券型杠杆份额基金整体价格简单平均下跌0.71%。其中双盈B、回报B、丰泽B分别上涨2.78%、1.5%和1.5%表现相对较好。固定收益份额基金表现出色，均取得正收收益或收平，其中多利优先和互利A表现居前。

　　从折溢价变化来看(截至11-08)，债券型杠杆份额基金整体折价率与上周持平，不具备配对转换业务的杠杠份额基金中除了双翼B、回报B、增利B分别溢价23.15%、20.61%和0.22%外，其余基金处于折价交易，其中利鑫B、添利B和聚利B折价率相对较高，分别为10.46%、10.42%和6.32%。而具备配对转换业务的3只杠杠份额基金中多利进取、互利B溢价交易，溢价率分别为64.96%和23.15%，而鼎利B折价2.05%。债券型固定收益份额基金均处于折价交易，其中不具备配对转换业务基金中聚利A和增利A折价率相对较高。

　　本周保本型基金净值加权平均下跌0.18%，25只保本型基金7涨7平11跌，其中鹏华保本、中海保本、金鹿保本2、国泰保本等基金表现相对较好。85只货币基金万份单位收益平均为7.53，7日年化收益率平均为3.46%。

　　以大中华区为主要投资范围基金表现居前——QDII开放式基金一周净值表现

　　海外市场方面，在美国大选后市场聚焦于让投资者较为担忧的财政悬崖背景下，期间全球主要股指中恒指收涨表现较好，其余股指普跌，其中美股股票指数跌幅相对较大。在此背景下，QDII基金净值加权平均上涨1.32%，纳入统计的60只基金36涨24跌。其中以大中华地区为主要投资范围的基金如南方中国、景顺大中华、博时亚太等基金表现相对较好。

　　来源：国金证券研究所  天相数据

　　固定收益份额基金延续较好表现——股票型封闭式基金一周市场表现

　　本周封闭式基金下跌1.87%，25只封闭式基金(除停牌基金金泰)价格全面下跌，其中基金开元、基金裕隆、基金汉盛、基金久嘉等表现相对抗跌。

　　传统封闭式基金(除停牌基金金泰)整体折价率(按照11-02净值、价格计算)为12.17%，折价率小幅攀升。在平均剩余存续期2.17年的背景下，平均到期年化收益率(按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平)7.04%。从换手率来看，封闭式基金中基金久嘉和基金开元的换手率较高。

  　从股票型分级基金表现来看，本周股票型杠杆份额基金价格简单平均大幅下跌4.75%。其中仅泰信400B、中小板、浙商进取等3只基金实现正收益。固定收益份额基金表现出色，整体价格简单平均上涨1.25%。其中诺德300A、久兆稳健、浙商稳健涨幅超3%，表现相对较好。

　　从折溢价变化来看(截至11-08)，股票型杠杆份额基金整体溢价率较上周有所扩大，其中具备配对转换业务的基金中除双力B、盛世B、同庆800B、商品B、同辉100B、瑞和小康、华商500B、银华瑞祥折价交易外，其余基金均溢价交易。股票型固定收益份额基金除银华瑞吉、同辉100A、华商500A、同庆800A、双力A、盛世A、中小板A、商品A小幅溢价交易外，其余基金均处于折价交易。而从具有配对转换业务的创新基金整体溢价率来看，共有兴全合润、银华消费、长盛同瑞、南方消费、泰达500、久兆300、工银500、诺安中创、申万中小板等9只基金整体折溢价超过1%外，其余基金整体折溢价均在在1%之内。

　　一周基金市场要闻

　　本周共有5只基金成立，交银理财21首募85.06亿、中小企债首募9.86亿、融通岁添利A首募31.20亿、交银等权首募3.01亿、易基综债首募7.35亿。

　　本周6只基金进入发行期或即将进入发行期，大摩量化、兴全商业、国联安信用、广发纯债、国投纯债11月12日起发售、华夏外债A11月15日起发售。