海通证券股份有限公司 王广国
1.定投组合推荐原则.
我们每季度推荐一次基金定投组合。为了分析推荐基金的最新投资组合情况,我们推荐基金的时间由原来的每季度末改为基金公布投资组合之后。由于投资者通过定投已经分散了择时风险,因此我们推荐的定投组合为4至5只主动股票与混合型基金和1只指数型基金,适合具有一定风险承受能力的投资者持有。
推荐主动型基金的原则主要有以下几个方面:(1)基金中长期历史业绩优异.
(2)基金经理具有较长的投资经验.
(3)投资风格相对稳健,适合中长期持有.
(4)基金规模不能过大.
推荐指数型基金的原则主要是指数本身的投资价值分析。
2、本期定投组合推荐产品.
本期我们推荐的定投组合主要有诺安灵活配置、交银成长、泰达红利先锋、国富深化价值、嘉实优质企业和富国中证500基金。需要说明的是,一些上期我们推荐但本期没有推荐的定投品种,并不代表我们不看好该基金,定投更重要的是着眼于基金的长期收益。我们更换组合中的一两只基金,一方面是希望不断介绍更多的适合定投的品种,另一方面也考虑到基金本身的风格与现在市场风格的匹配性,希望推荐近期风格与市场较为吻合的基金。
投资风格:交银成长基金经理选股能力较强,偏好中大盘成长风格,选股思路较为稳健,认为龙头优势公司有较大的市值扩张空间,因而配置上多选择行业龙头公司。股票换手率低于同类平均水平,持股集中度处于同类中等水平,且近年来有所提高。在行业配置上相对较为均衡,但同时也注重积极把握行业轮动带来的投资机会取得了不错的效果。该基金2012年3季度前三大行业为食品饮料、医药生物、电子,与2季度的金融、地产、电子的主力配置相比整个组合的防御特征更加突出,因此在3季度下跌市场中保持了较好的业绩。该基金经理在资产配置上多维持高于同类基金平均水平的仓位,操作上顺势而为,但三季度大幅降低了仓位,当前股票投资仓位处在历史较低水平,为82.90%。
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