每经记者 李娜

　　二级市场上赚足了市场眼球的国泰进取，上周又重新“杀”了回来。

　　10月23日，国泰进取的成交价格最高飙升至0.798元，较前期底部的0.442元最高涨幅达80%，国泰进取的溢价率也随之步步攀升至90%以上。不过次日国泰进取随即出现杀跌，连跌数日后一度跌至6毛以下。昨日(11月5日)，国泰进取的成交价格又再度重回0.7元之上，收盘价为0.742元，距前期高点越来越近。

　　由于仅有4亿左右的上市份额，加上目前超过4倍的杠杆，即将于明年2月到期转型为LOF(上市开放式基金)的国泰估值优势基金(国泰进取母基金)，成为游资、机构等积极炒作的对象。就在上周五，根据深交所盘后数据显示，一机构大幅购入200多万元国泰进取，现身头号买方席位。机构此时入场的动机尚不明确，不过就目前价位而言，机构可能已经小幅被套其中。

　　国泰进取炒作升温

　　尽管包括券商在内的众多机构人士普遍认为，国泰进取的二级市场走势已严重背离该基金基本面，不过这完全无碍国泰进取前期的大幅上涨。自9月初到10月下旬，该基金市价涨幅一度逼近80%。由于泡沫明显和资金撤退，国泰进取在十月底连续调整数日。

　　然而数据显示，游资对国泰进取的炒作自10月30日起再度升温，当日大涨5.46%，溢价率由前一日的74.51%扩大至84.03%。在上周最后四个交易日，国泰进取的区间涨幅达20.39%。截至11月5日，国泰进取的收盘价格为0.742元，而在上周末其单位净值只有0.379元，溢价率已飙升至90%以上，进一步接近前期高峰。

　　机构高位露脸

　　据《每日经济新闻》记者了解，在某些专注于分级基金投资的投资者看来，国泰进取一直是比较理想的标的。国泰进取将于明年2月到期，故一直存在价值回归的渴求，只有4亿左右的流通盘相对现有的分级基金而言实属小盘，加上超过4倍的杠杆，注定其成为市场各方炒作的首选对象。

　　11月2日，深交所公布的交易数据显示，一机构席位大举买入国泰进取约207.24万元，并位居买方首位。过往数据表明，9月以来，共有两次机构出现在成交席位中。一次是9月11日一机构席位买入国泰进取335.58万元，另一次是9月20日，一机构席位大举卖出460.18万元。在这段时间，国泰进取的市价涨幅为12.33%，溢价率还不到30%。

　　不过自9月6日国泰进取飙升以来，机构席位现身于成交席位的时候并不多，更多的是游资的接力游戏。就在10月30日启动的新一轮上涨中，游资依然是国泰进取背后上升的主要动力。深交所数据显示，国泰进取成交席位的营业部也大多位于上海地区。

　　目前国泰进取的溢价率已超过80%，机构此时的高调进场，是看好其投资价值，还是延续击鼓传花的游戏？虽然答案尚不明确，但现实却是，国泰进取本周一的下跌已使该入场机构可能小幅被套。

　　根据海通证券的统计显示，截至11月2日，国泰进取的杠杆已经达到4.05倍，并且在过去一周的换手率高达91.57%。深圳某券商分析人士对《每日经济新闻》记者表示，机构此时进场“确实难以理解”，高位介入可能是继续参与炒作，最后博取一把。