新浪仓石研究中心 李骏

　　基金简称：大摩量化配置股票(基金代码：233015)

　　发行日期：2012/11/12~ 2012/12/7

　　基金类型 ：股票型(高风险)

　　投资方向：

　　股票资产占基金资产的60%-95%；除股票外的其他资产占基金资产的比例范围为5%－40%，其中权证资产占基金资产净值的比例范围为0－3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　采用结合行业多因子阿尔法模型(Multi-Factor Industry AlphaModel)和Black-Litterman资产配置模型(B-L Model)的量化模型以及其他量化模型进行行业配置。和摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票相同。

　　综合来看基金为采用量化资产配置和行业配置模型的股票型基金。

　　业绩比较基准：

　　80%*沪深300指数收益率+20%*中信标普全债指数收益率

　　基金经理：

　　张靖，男，武汉大学[微博]金融学硕士，7年证券从业经历，曾任职于平安证券[微博]有限责任公司，历任权证研究员、数量研究员和风险经理、股票研究员、金融工程研究员、高级业务总监。2009年12月加入摩根士丹利华鑫基金[微博]，2011年5月起任摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型证券投资基金的基金经理(截止2012年9月底任期回报-14.1%，排名同期主动股票型基金79/246)。

　　综合来看张靖的历史业绩较好。

　　基金公司：

　　摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，2003年3月14日。截至2012年3季度末管理公募基金127.1256亿，排名基金公司第43位。摩根士丹利华鑫管理的主动股票基金最近1年(2011年9月~2012年9月)平均回报-19.28%，排名基金公司36/61；激进混合型基金最近1年(2011年9月~2012年9月)平均回报-20.75%，排名基金公司40/55，最近3年(2009年9月~2012年9月)平均回报-5.36%，排名基金公司25/49。摩根士丹利华鑫股票方向投资团队的何滨为历史任期回报排名同期同类基金前10%的优秀基金经理。

　　综合来看摩根士丹利华鑫主动权益方向的历史业绩一般，2012年以来同为量化配置的大摩多因子策略股票(基金经理张靖、刘钊)截止9月底收益 6.05%排名主动股票基金前20%。

　　托管银行：农业银行

　　仓石短评：

　　综合来看基金为采用量化资产配置和行业配置模型的股票型基金，采用模型和摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票相同，基金经理也同为张靖。量化投资的应用在国内公募基金中相对较短，优点是可以避免人为的干扰因素，避免恐惧和贪婪的干扰。从摩根士丹利华鑫多因子精选策略的历史业绩上看，整体业绩不错，但波动也比较大。

　　适合高风险承受能力的投资者参与。

　　(如有基金产品方面的问题欢迎咨询新浪仓石研究中心 010-62675126)