张金高

　　许多迹象表明，公募基金并没有缺席ST板块的“躁动”。

　　进入十月份之后，截至10月23日，包括ST科龙(000921.SZ)、ST祥龙(600769.SH)、ST泰富(000409.SZ)、*ST中华(000017.SZ)和*ST东电(000585.SZ)等12只ST和*ST个股涨幅超过20%，在总共可交易的90余只ST和*ST个股中，共有33只个股累计涨幅在10%以上，仅有8只下跌，这一表现令蓝筹概念逊色不少。

　　银河证券一位资管人士表示，每到四季度，市场都会产生炒重组题材的冲动，追捧具有摘帽和重组预期的ST股。

　　“年底保壳大限的日益临近，使得相关公司重组计划提速，游资关注的热情也因此大增。”上述人士指出。

　　机构投资者显然没有缺席，根据刚刚披露的上市公司三季报，王卫东管理的新华优选成长在三季度期间进入ST天润(002113.SZ)前十大流通股股东，这也是近年来该股季末首次出现公募基金投资人；华夏系华夏复兴和华夏行业精选则双双进入*ST漳电(000767.SZ)前十大流通股股东序列。

　　iFinD数据显示，截至二季度末，基金持有ST股总量达8115.80万股，较一季度环比增加703.08万股；参与持股的基金产品也由一季度的34只蹿升至81只。

　　明星基金进驻ST股

　　新进驻ST天润的新华优选成长，其明星基金经理王卫东曾因在重组题材上屡有斩获，而获得不少游资散户的追捧。

　　根据ST天润三季报披露的数据，新华优选成长买入100.08万股，位列季末该股第六大流通股股东。这也是近年来ST天润季末前十大流通股股东中，首次出现公募基金身影。

　　ST天润三季度期间实现扭亏，但值得注意的是，根据证监会10月19日最新披露的并购重组项目基本信息及审核进度数据，目前该公司并没有重组计划申报。

　　上述券商人士指出，“王卫东赌的可能不是重组，而是摘帽预期。ST天润由于退市压力较小，而且营业数据向好，即使没有重组预期，仍比较容易在ST板块炒作中受益。”

　　“但是这一预期早在今年一季度期间可能已经有所体现。”

　　而*ST漳电的情况则有些微妙。10月15日，证监会首次公开了61单在审上市公司并购重组项目基本信息及审核进度。7家公司因“有关方面涉嫌违法稽查立案”而被暂停审核，*ST漳电榜上有名。

　　北京某资深券商人士指出，“如果增发收购议案最终无法获得通过，大股东股权转让的用意无法全面体现，该股基本面将无从改善，这家亏损两年的火电企业将面临退市风险。”

　　公募“捧哏”八成下跌

　　从今年二季度末机构持股情况计算，能够在ST股炒作中受益的机构投资者并不多，游资炒作似乎有意“避开”机构持有的ST股。

　　基金公司中报数据显示，12只涨幅超过20%的ST和*ST股中，公募基金持股的只有*ST赣能(000899.SZ)和*ST嘉陵(600877.SH)两只，而且持股数量较少，均未进入两只个股的前十大流通股股东行列。

　　公募持有最多的*ST领先，三季度期间上涨1.58%，10月份以来上涨4.51%，在ST板块中表现则较为平庸。今年中报中，持有该股的基金数量达到26只。

　　iFinD统计数据显示，截至二季度末，基金持有ST股总量达到8115.80万股，较一季度环比增加703.08万股；参与持股的基金产品也由一季度的34只蹿升至81只。

　　二季度末公募基金持有ST厦华(60087.SH)、ST德棉(002072.SZ)、ST金华(600722.SH)和ST欣龙(000955.SZ)等6只ST股，其中4只三季度期间股价下跌，ST欣龙和ST德棉跌幅均超过10%，而且6只个股10月份以来均未受到游资热捧。二季度末，公募基金持有13只*ST股，其中11只三季度期间股价下跌，跌幅最大的*ST锌业(000751.SZ)三季度期间下跌25.53%。

　　从历史经验来看，历年来，资金炒作ST股赌企业业绩翻身。随着今年年底保壳大限逼近，ST股公司为“摘帽”势必会各显神通，重组预期使得今年的炒作更为疯狂。

　　今年7月，上海证券交易所发布《上海证券交易所股票上市规则(2012年修订)》，其中多项“摘帽”条件被废除。在硬性指标方面，放宽了ST股“脱帽摘星”的财务要求，不再将“扣除非经常性损益后净利为负”等作为摘帽的卡壳条件，这使得ST公司摘帽条件较以往大幅放宽。

　　但多位市场人士并不看好目前ST股炒作风尚，北京某基金研究人士认为，“赌重组预期无异于‘博傻’，能够赌对的可能性很小；即使部分ST股因为政策放宽摘帽，如果在主营业务上没有改善，仍然会拖累股价下跌。”

　　而跟着机构脚步炒作也被一些市场人士否定，北京某擅长题材炒作的投资人士则指出，在ST炒作中会避开机构投资人持有的个股，“机构往往在股价到了高位会抛售离场，如果炒作机构持有个股，不免为机构做了嫁衣。”