□晨报记者 李锐(基金主笔)

　　股市低迷超过预期，基金被迫转入“防御战”。就在上周，随着汇丰8月份PMI数据出台，经济低迷程度超过市场预期，这对于股市来说，不啻为一枚重磅炸弹，引爆了市场的悲观预期，包括基金在内的众多伺机反攻的投资者，开始主动大幅减仓，转入长线“防御战”。

　　基金上周主动减仓

　　来自德圣基金研究中心的最新监测数据显示，截至8月30日，偏股方向基金平均仓位相比前一周下降明显。其中，可比主动股票基金加权平均仓位为80.88%，相比前一周下降1.49%；偏股混合型基金加权平均仓位为75.01%，相比前一周下降2.98%。就算是配置混合型基金，其同期加权平均仓位也下降0.54个百分点。

　　同样，海通证券基金研究中心的数据也证实了这一点。根据其最新一期的测算数据，海通证券基金研究中心估算本期偏股型基金的平均仓位为75.96%，相比上一期大幅减少1.34个百分点，处于2006年以来的中等水平。其中，股票型开放式基金平均仓位由80.98%缩减至80.22%，减少了0.76个百分点，而混合型开放式基金平均仓位则由70.86%缩减至68.49%，减少了2.37个百分点。扣除被动影响因素之后，股票型基金、混合型基金分别主动减仓0.38个、1.86个百分点。

　　十大公司七减三增

　　海通证券基金研究中心的数据显示，在大型基金公司中，上周也是减仓居多。根据基金2012年半年报规模数据，偏股基金资产管理规模排名前十大的基金公司中，最新平均股票仓位为76.48%，与上一期相比减少了1.26个百分点。具体来看，本期十大基金公司中，有七家公司选择了减仓。其中，大成基金(微博)仓位缩水7.04个百分点，减仓幅度较大；汇添富基金仓位提升8.86个百分点，领衔增仓；南方基金本期主动增仓仅为0.36个百分点，幅度较小。

　　而在德圣基金研究中心的数据中，基金公司上周减仓的也不在少数，大型基金公司中博时、大成旗下部分基金显著减持，南方旗下基金仓位基本未变。中小基金公司方面，工银瑞信(微博)、光大保德信等旗下多只基金减持显著，而富国、国联安等旗下基金表现较为积极。

　　基金转入持久战

　　对此，兴全有机增长基金经理陈扬帆指出，要对经济恢复的长期性有充分考虑，在策略选取上，可多采取相对集中的配置策略。因为从市场现状来看，结构性特征比较鲜明，较为分散的布局容易因市场轮动过快，而使得投资“南辕北辙”。他表示，需要配置有把握有前途的行业和个股，未来可多偏好非周期类股。对于板块和行业，他建议重点配置安防、园林装饰、消费电子和食品饮料等板块。而泰达宏利品质生活基金经理梁辉强调，下半年从短周期(库存周期)来看，处于衰退向复苏过渡的时期，市场悲观时期长期来看或将是入市的好时机，而消费、科技股仍然是持仓的核心，同时关注周期股的估值优势，通过均衡配置适度获取这类机会。

　　而德邦优化配置基金拟任基金经理白仲光认为，从经济宏观面上而言，经济下半年仍然处于一个调整过程，无论对市场还是对经济仍然需要保持一个谨慎的态度，但好的预期仍然存在。一方面是通胀水平回落，货币和财政政策的可调整空间加大；另外一方面，随着股票估值的回归，市场方面的压力也会有所改善。华宝兴业新兴产业基金经理郭鹏飞表示，政府正在大力推进战略性新兴产业的快速发展，各项战略性新兴产业“十二五”规划正在逐步公布并落实，相关龙头公司继续保持良好发展势头，并未受到经济下滑的显著影响，对新兴产业龙头公司未来的表现仍有信心。