今年以来，海外市场，尤其是美股股市的强劲上涨，使得QDII基金一改多年来的颓势，下半年至今，59只QDII基金净值平均涨幅达到3.24%，主投美股指数的产品领涨，而同期A股股基则平均亏损3.03%。QDII基金发行也呈回暖态势，华夏和易方达的港股ETF合计募集超过90亿元，创下2008年以来发行新高。QDII的避险功能终于显现。机构普遍认为，尽管复苏脚步放缓，但美国市场依然被看好，主投美股的QDII基金仍是首选。

　　美股QDII基金领涨

　　美国经济复苏推动市场持续回暖，标普500指数近来连续六周的涨势为2011年1月以来最长连涨纪录，这期间该指数累计攀升4.7%，收于4年多以来新高。

　　受益于此，主投美股指数的QDII基金年内表现亮眼，跻身涨幅前列。统计数据显示，截至8月29日，国泰纳斯达克(微博)100今年以来净值涨幅高达20.76%，在59只同类基金中排名居首。此外，长信标普100和大成标普500两只基金年内净值涨幅也达到10.96%和10.76%，排名第3和第5。

　　总体来看，59只可比的QDII基金最近净值涨幅平均达到3.24%，亏损的QDII大多投资于大宗商品和欧洲市场。而同期，600多只A股偏股型基金净值平均涨幅为-3.03%。

　　QDII发行呈现回暖

　　从2006年首只QDII基金华安国际配置面市以来，QDII基金出海至今已经有近6年时间，但这一路走过来并不平坦。自2007年到2011年间，QDII基金除了在2009年和2010年获得正收益以外，其余年份都是取得了负收益。作为分散单一市场风险的基金产品，投资者给予了其很高的期望，但是如此苍白的业绩表现确实让很多投资者心灰意冷，于是QDII基金成为了众多基金产品分类中最不受投资者待见的品种。

　　进入今年下半年，在业绩反弹带领下，QDII基金的发行也呈回暖态势。近日华夏和易方达的港股ETF合计募集超过90亿元，创下2008年以来QDII发行新高。而在今年上半年，共有10只QDII基金正式成立，平均首发规模仅为4.49亿元。

　　投资策略“重美轻欧”

　　不过市场更看好企稳复苏的美国市场。

　　今年下半年的全球经济形势依然比较复杂，但美国的经济情况仍然相对较好，目前美国房地产市场在时间上和复苏过程上均处于中期，企业的利润率也达到历史新高，显示就业数据的疲软并不意味着美国经济复苏遇阻。因此，预期美国经济仍会延续缓慢复苏的态势，主要投资于美国股票市场的QDII基金产品的业绩有望跟随美国经济复苏而获得较好收益。

　　在可预见的未来几个月内，欧元区经济将继续在下行通道中运行，不过随着降息效果的逐步显现，经济下滑速度或有所放缓。新兴市场国家方面，受到制造业活动迟滞拖累，新兴市场经济增长放缓，但货币政策的宽松以及多项刺激经济的措施的出台或将有效缓冲经济下滑，特别是在中国、巴西等国家相继降息之后，经济下滑速度或会趋缓。在此前提下，QDII基金有望继续获得较好业绩。

　　众禄基金研究中心认为，鉴于欧洲经济继续萎缩、美国经济和新兴市场国家经济保持疲软增长的实际情况以及欧债危机演绎预期的不确定性，建议投资者实行“重美轻欧”的QDII投资策略。