新浪仓石研究中心 李骏

　　基金简称：

　　浙商聚盈信用债A(686868)

　　浙商聚盈信用债C(686869)

　　发行日期：2012/7/17~2012/7/31

　　基金类型：

　　债券型－纯债债券型(中低风险)

　　主要投资于国债、央行票据、金融债(含政策性金融债)、企业债、公司债、可转换债券(含分离交易的可转换债券)、次级债、短期融资券、中期票据、资产支持证券、回购(逆回购)、银行存款等固定收益类资产。债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于80%，其中信用债券的投资比例不低于固定收益类资产的80%。

　　不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级市场的新股申购或增发新股，仅可持有因可转换债券转股形成的股票、因投资于分离交易可转换债券而产生的权证等，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他非固定收益类品种，因上述原因持有的股票和权证等资产，本基金应在其可交易之日起的30个交易日内卖出。

　　业绩比较基准：

　　中债综合指数收益率(全价)

　　收益分配：

　　在符合有关基金分红条件的前提下，每年收益分配次数最多为6次，每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的10%；无实质性分红约定。

　　基金经理：

　　洪慧梅，女，1983年生，同济大学经济与管理学院金融学硕士。历任平安资产管理有限责任公司集中交易部债券交易员；汇丰人寿保险有限责任公司投资管理部交易主任。现任浙商基金管理有限公司投资管理部固定收益研究员。

　　基金公司：

　　浙商基金管理有限公司，成立于2010年10月，截至2012年2季度管理公募基金规模14.3397亿，排名基金公司第64位。该基金是浙商基金的第一只固定收益方向的基金产品。

　　托管银行：交通银行

　　仓石短评：中性

　　该基金属于纯债债券基金，主投信用债方向。基金经理和基金公司都还没有管理固定收益方向基金的经验。当前债券市场，信用利差仍处在历史高位。未来运作的主要难度是平衡高收益信用债在流动性方面不足和基金开放式随时可以进行申购赎回带来的流动性冲击。对基金经理和公司的管理能力的要求较高。

　　综合来看，风险承受能力偏低的投资者可以自主选择是否参与该基金的认购。