海通证券基金高级分析师：王广国

　　1. 定投组合推荐原则

　　我们每季度推荐一次基金定投组合。为了分析推荐基金的最新投资组合情况，我们推荐基金的时间由原来的每季度末改为基金公布投资组合之后。由于投资者通过定投已经分散了择时风险，因此我们推荐的定投组合为4至5只主动股票与混合型基金和1只指数型基金，适合具有一定风险承受能力的投资者持有。

　　推荐主动型基金的原则主要有以下几个方面：

　　(1)基金中长期历史业绩优异

　　(2)基金经理具有较长的投资经验

　　(3)投资风格相对稳健，适合中长期持有

　　(4)基金规模不能过大

　　推荐指数型基金的原则主要是指数本身的投资价值分析。

　　2、上期定投组合推荐产品业绩

　　2012年2季度推荐定投基金组合在报告发出后的2012年5月10日至2012年7月24日之间整体业绩表现欠佳，所推荐5只基金期间平均净值下跌2.92%，但跌幅略小于股混基金平均跌幅，股混基金平均下跌3.14%。上期推荐5只基金中3只战胜同业平均，2只落后与同业平均水平，其中诺安灵活配置逆市微涨0.31%，表现突出。上期所推荐的指数型基金南方深成指联接基金期间净值下跌8.66%，同期指数型基金平均下跌8.38%，表现与指数基金平均水平相当。

　　图 1　上期定投推荐主动股混型基金业绩(%)

　　图 2　上期定投推荐指数型基金业绩(%)

　　资料来源：海通证券研究所

　　回顾2012年以来推荐组合的累计收益情况，今年以来主动股混组合获得了3.8%的正收益，不仅超越股混基金平均收益水平也超越指数基金组合和指数基金平均收益。定投推荐的指数组合下跌了0.29%，但跌幅显著小于指数基金平均跌幅，也获得了不错的超额收益。

　　图3　定投推荐组合今年以来累计业绩(%)

　　资料来源：海通证券研究所

　　3、本期定投组合推荐产品

　　本期我们推荐的定投组合主要有交银成长、诺安灵活配置、泰达红利先锋、嘉实价值优势、兴全全球视野和富国中证500基金。需要说明的是，一些上期我们推荐但本期没有推荐的定投品种，并不代表我们不看好该基金，定投更重要的是着眼于基金的长期收益。我们更换组合中的一两只基金，一方面是希望不断介绍更多的适合定投的品种，另一方面也考虑到基金本身的风格与现在市场风格的匹配性，希望推荐近期风格与市场较为吻合的基金。

　　表 1  本期基金定投推荐组合

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　注：以上排名不分先后顺序，产品风险收益特征有所不同，投资者可以根据自己的风险偏好选择适合自己的基金

　　4、定投组合推荐理由

　　(1)诺安灵活配置

　　结论：诺安灵活配置近年来业绩表现出色，并且保持良好的稳定性。优秀的选股和行业配置能力对其业绩的贡献较大，该基金行业配置和持股相对分散，投资运作灵活多变，紧跟市场脉搏。相对分散的持仓结构避免了市场风格突变对基金业绩的短期影响。2012年2季度重仓电力、医药生物、信息技术、批发零售等行业。

　　基本信息：诺安灵活配置成立于2008年5月20日，在海通证券二级分类中属于混合-灵活配置基金，截至2012年6月30日，规模约43.76亿元，规模中等。该基金在中国经济及产业结构变迁的历史进程中寻找投资机会，关注行业的周期性特征，并积极调整以实现行业优化配置，综合运用优势企业增长策略、内在价值低估策略、景气回归上升策略这三种策略构建股票组合，关注企业估值水平的同时遴选出具备高增长潜质的优势企业。按照契约约定，基金股票投资比例为基金总资产的30%-80%，业绩比较基准为60%×沪深300指数+40%×上证国债指数。

　　历史业绩：诺安灵活配置基金在熊市、牛市和震荡市中均保持良好的业绩持续性，在混合型基金中占据前列。诺安灵活配置自成立以来业绩持续性较好，早在成立之初的2008年，虽然证券市场大幅下跌，但诺安灵活配置业绩就表现出良好的抗跌性，2008年下半年仅下跌了5.87%，在同类混合型基金中名列前茅。进入2009年市场大幅反弹，该基金也取得了骄人的业绩，净值增长73.72%，位列同类混合型基金前20%水平。2010年市场持续震荡，该基金表现出良好的适应性，同类混合型基金中排名前25%位置。11年市场风格出现较为剧烈的转换，整体呈现下跌，该基金依然保持了良好的业绩持续性，在同类基金中排名前四分之一。今年1季度，该基金降低了高估值的中小市值公司的持仓比例，增加了部分大盘价值股的配置，同时在行业选择上也降低了组合的弹性，减持了金融，增持了电力，石油等，持仓操作比较成功。进入2季度，该基金在行业大幅增加了电力行业，较好地把握了二季度电力股的一波反弹，同时继续保持在医药和信息的较高配比，总体而言今年以来的业绩同类型前10%。

　　表2  诺安灵活配置历史业绩(%)          截至日：2012-7-24

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　基金经理：诺安灵活配置目前由夏俊杰担任基金经理。曾任嘉实基金行业研究员，2008年9月加入诺安基金管理有限公司(微博)，历任诺安基金管理有限公司研究员、机构理财部投资经理。该基金经理管理诺安灵活配置以来业绩持续突出。

　　基金公司：诺安基金公司目前共计管理21只基金，截至2012年6月30日，公司资产规模约为496.68亿元，在所有基金公司中排名中上水平。从业绩来看，公司整体股混基金管理能力一般，旗下股混基金加权平均业绩和加权平均超额收益平平，但也不乏优秀基金，公司旗下成立三年以上的股混型基金中诺安灵活配置和诺安价值增值两只基金在最新一期海通证券基金评级中分别获得五星级评级和四星级评级。

　　表 3 诺安基金公司权益类资产业绩及超额收益情况(%)  

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　注：加权收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的平均净值增长率，加权超额收益类似。股票混合型基金要求设立满6个月，为了增强可比性，成立后三个月属于建仓期不纳入比较范围(下同)。

　　投资风格：诺安灵活配置基金股票投资上限是75%，在熊市和震荡市中相对有利，而在牛市中不利。该基金会随着市场的变化进行仓位的灵活，个股选股方面，偏好成长型个股。该基金行业配置和持股相对分散，投资运作灵活多变。相对分散的持仓结构避免了市场风格突变对业绩的短期影响。诺安灵活配置基金自成立以来中长期业绩非常突出。敏锐洞察市场、紧跟市场脉搏是诺安灵活配置成功的关键。目前重仓电力、医药生物、信息技术、批发零售、金融服务和采掘行业。

　　表 4  诺安灵活配置的资产配置情况

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　表5 诺安灵活配置的行业配置情况

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　(2)兴全全球视野

　　结论：设立以来业绩整体表现较为稳定，在同类基金中始终处于前1/3水平，且时间越长业绩优势越明显，以5年的时间维度考虑，该基金处在同类基金业绩中的第2位。基金具备良好的风险控制能力，熊市业绩较好，牛市亦具有一定的进攻性，在2011年的结构性熊市同样表现抗跌。基金投资风格稳健，坚持投资低估值板块和稳健成长类股票，选股能力较强，偏好中大盘蓝筹股，且持股较为集中，换手率不高。资产配置方面把握市场节奏，积极进行仓位调整，且基金规模适中，适合投资运作。目前股票仓位为72.57%，重仓行业分别为食品饮料、金融保险、电力和石化塑胶。作为股票型基金，适合风险承受能力较高的投资者。

　　基本信息：兴全全球视野基金成立于2006年9月20日，在海通二级分类中属于股票-平衡型基金，截至2012年6月30日，规模43.39亿元，规模适中。基金以全球视野的角度寻求符合国际经济发展趋势、切合国内经济未来发展规划的国内优质产业，从中选取富有成长性、竞争力以及价值被低估的公司进行投资，追求当期收益实现与长期资本增值。按照契约约定，基金股票投资比例为基金总资产的65%-95%，业绩比较基准为中信标普300指数×80%＋中信标普国债指数×15%＋同业存款利率×5%。

　　历史业绩：兴全全球视野基金成立时间较早，凭借出色的选股能力、积极顺势的资产配置以及良好的风险控制能力，自成立以来业绩表现稳定，在股票型基金中处于前1/3水平内。分析基金在不同市场的表现，可以看到，基金在07、09年的牛市行情中具备一定的进攻性，而在08年的熊市环境下，通过合理调整仓位，净值跌幅小于基金基准和同业基金平均水平，表现出较强的风险控制能力。在震荡市中，10年受重仓银行板块的影响，业绩有所下滑，但仍维持同类前50%，而在11年的熊市中，基金依靠选股及积极资产配置，排名大幅提升至同类前5%内。今年以来，基金虽然仓位并不高，但凭借偏向于大盘蓝筹例如保险行业和防御性行业例如食品饮料、电力的整体配置，保持了同业前1/2的业绩。整体上看，兴全全球视野基金风格较为稳健，自成立以来的各种市场中持续累积收益，表现战胜同类基金。

　　表6 兴全全球视野历史业绩               截至日期：2012-7-24

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　基金经理：兴全全球视野基金现任基金经理董承非先生，历任兴业全球基金管理有限公司(微博)研究策划部行业研究员、兴全趋势投资混合型证券投资基(LOF)基金经理助理，自2007年2月6日起任兴全全球视野基金基金经理，在其近6年的管理期内，基金业绩位居同期同类基金前列，表现出色。

　　基金公司：兴业全球基金管理公司目前共计管理12只基金，截至2012年6月30日，公司资产规模为322.30亿元，在所有基金公司中排名中等。从业绩来看，公司权益类资产管理能力长期来看较为优秀，近1年、近2年、近3年公司旗下主动管理股混基金的加权净值增长率和超额收益都在同业前1/3，但近期业绩有所波动。公司旗下成立三年以上的兴全全球视野在最新一期海通评级中获得了五星级评级，兴全社会责任和兴全趋势投资在最新一期海通评级中获得了四星级评级。

　　表7 兴业全球基金公司权益类资产业绩及超额收益情况(%)       

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　投资风格：兴全全球视野基金投资风格稳健，选股能力突出，偏好稳健成长的消费类股票以及价值被低估的蓝筹股，持股平衡，换手率不高。在资产配置方面坚持顺应市场趋势，积极调整仓位，在市场发生变化时基金调整仓位水平，一定程度控制下跌风险，分享上涨收益。行业配置方面，基金坚持稳健成长和低估值板块的平衡配置，且配置集中度较高。基金在二季度行业配置发生了一定变化，保持了食品饮料、金融和石化的较大配比，大幅增持了电力行业，目前电力行业配比超过11%，而电力行业二季度的较好表现为基金贡献了较多的收益。

　　表8 兴全全球视野的资产配置情况

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　表9  兴全全球视野的行业配置情况

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　(3)交银成长

　　结论：交银成长基金历史业绩表现稳健，自成立以来获得了超过175%的收益，尤其在熊市中表现较好，业绩处在同类基金前20%。该基金经理选股能力不俗，偏好中大盘成长股，行业配置相对均衡，当前重仓金融保险、房地产、电子、信息技术和食品饮料。在大类资产配置上，该基金仓位相对较高，当前仓位接近95%的上限，操作上积极顺势而为，以投资标的的成长性来抵御市场的波动。作为股票型基金，适合风险承受能力较高的投资者。

　　基本信息：交银成长基金成立于2006年10月8日，属于股票型基金，当前规模约65亿元。该基金通过投资于经过严格的品质筛选且具有良好成长性的上市公司的股票，在适度控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，为投资者谋求长期、稳定的资本增值，适合具有较高风险承受能力的投资者持有。交银成长股票投资比例为基金总资产的60%—95%，基金业绩比较基准为富时中国A600成长指数*75%+富时中国国债指数*25%。

　　历史业绩：交银成长基金长、中、短各期业绩表现均较好，排名均在同类基金前20%，业绩持续性佳，最近5年业绩排名更是达到同类第一名，体现出基金经理稳定优秀的管理能力。分列年度来看，该基金在熊市和震荡市中表现较好。11年上证指数震荡下跌21.68%，基金净值下跌17.70%，位列同类第24/230名，2008年下跌市场中也位居12/98，表现较为抗跌。

　　表 10  交银成长历史业绩(%)            截至日：2012-7-24

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　基金经理：管华雨，经济学博士、CFA。历任申银万国(微博)证券投资部投资经理、高级投资经理，信诚基金分析师、基金经理助理、信诚四季红基金经理。2010年6月加入交银施罗德基金(微博)管理有限公司，担任权益部总经理，曾任权益部副总经理。2010年10月8日起担任交银成长基金经理；并于2010年12月至2012年3月兼任交银趋势优先基金经理。

　　基金公司：交银施罗德基金公司设立于2005年8月4日，目前旗下有20只基金，产品线较完善，涵盖各种类型和风险属性的基金产品。截至2012年二季度季度末公募基金资产管理规模494.02亿元，在基金公司中规模排名第18位。从业绩看，公司权益类资产管理能力较为优秀，无论是绝对业绩还是相对于业绩比较基准的相对业绩，都处在前1/3的水平，尤其是近期公司整体股混基金业绩提升显著，在今年上半年旗下股混基金加权平均收益和加权平均超额收益都位居所有基金公司的第四位，表现较为出色。

　　表 11 交银基金公司权益类资产业绩及超额收益情况(%)    

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　投资风格：交银成长基金经理选股能力较强，偏好大盘成长风格，选股思路较为稳健，认为龙头优势公司有较大的市值扩张空间，因而配置上多选择行业龙头公司。股票换手率低于同类平均水平，持股集中度处于同类中等水平，且近年来有所提高。在行业配置上相对较为均衡，但同时也注重积极把握行业轮动带来的投资机会，二季度取得了不错的效果。该基金2012年2季度更换前三大行业为金融、地产、电子，这三个行业二季度以来收益均超越市场平均水平，可见基金经理捕捉行业轮动的能力较强。该基金经理在资产配置上多维持高于同类基金平均水平的仓位，操作上更多的是顺势而为，并不过多的对市场趋势进行预判性的操作，当前股票投资仓位较高，接近股票投资95%的上限运作。

　　表 12 交银成长的资产配置情况

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　表 13  交银成长的行业配置情况

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　(4)泰达红利先锋

　　结论：该基金历史业绩优异，且持续性好，在2010年、2011年连续2年不同的市场风格年度中排名均在同业前10%，体现出良好的业绩连续性。该基金投资风格灵活，对市场走势把握准确且积极择时，波段投资思路明显，波段操作体现在仓位顺势调整上。积极进行行业配置，行业结构的积极调整，对行业走势把握准确。个股选择兼顾投资于具有持续分红特征及潜力的红利股和具有成长潜力特征的上市公司，投资的个股以业绩稳定增长的成长股为主。

　　基本信息：泰达红利先锋优选基金成立于2009年12月3日，在海通分类中属于股票—价值型基金，截至2012年6月30日，规模11.68亿元。该基金通过选择具有持续分红能力及潜力且基本面良好的上市公司并挖掘具有潜在增长价值的上市公司，在最大化投资收益的同时努力实现投资目标。按照契约约定，基金股票投资比例为基金总资产的60%-95%，业绩比较基准为中信标普中国A股红利机会指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%。

　　历史业绩：泰达宏利先锋成立于2009年底，在2010年、2011年连续2年不同的市场风格年度中排名均在同业前10%，其中2010年排名第16/179，2011年业绩排名第12/230，今年以来，截至2012年7月24日，该基金在市场整体震荡向下的情况下录得6.04%的正收益，位居同类基金前1/3，表现也较优。该基金长期业绩优秀，成立两年多来累计收益水平位居同类基金第2位。

　　表 14  泰达红利先锋优选历史业绩(%)             截至日：2012-7-24

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　基金经理：梁辉，2002年3月起任职于泰达宏利基金管理有限公司，曾担任公司研究部行业研究员、基金经理助理、研究部总监、金融工程部总经理，现担任基金投资部总经理。

　　基金公司：泰达红利基金管理公司目前有18只基金，最新资产规模为245亿元，属于中小型基金管理公司。从业绩来看，该公司权益类资产管理能力较优，尤其是近半年业绩突出。该公司旗下主动管理股混基金加权平均净值增长率在近一年、近2年、近3年时间里排名都在同业前1/3，且近半年来提升至第7为位，近三个月更是位居所有基金公司之首，旗下股混基金相对业绩比较基准在长、中、短期都获得了正的超额收益，为投资者带来较好收益。

　　表 15  泰达宏利基金公司权益类资产业绩及超额收益情况(%)

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　投资风格：泰达红利先锋基金投资风格灵活且积极择时，该基金在过去2年多的投资过程中波段投资思路明显，对市场走势把握准确，仓位顺势调整，例如2010年1季度末股票投资仓位83.55%，在经济增长不容乐观和日趋紧张的流动性制约下，市场出现调整，二季度末仓位顺势降到70.81%，而三季度货币供应对比上半年宽松，而且中企业盈利状况良好，股票投资仓位提高到93.99%，分享了市场反弹收益。在市场不断下跌的2011年，股票投资仓位由1季度的91.26%，下降到3季度的68.25%。行业上，该基金对行业结构积极调整，对行业走势把握准确，例如2010年2季度对金融保险行业的大幅减持、2010年4季度以及2011年1季度对金属非金属行业的大幅增持、2011年2季度对食品饮料行业的大幅增持均对业绩产生较大的正贡献。在个股选择上，兼顾投资于具有持续分红特征及潜力的红利股和具有成长潜力特征的上市公司，投资的个股以业绩稳定增长的成长股为主，当前重仓东华软件、海思科、招商地产(微博)等。

　　表16  泰达红利先锋优选的资产配置情况

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　表17  泰达红利先锋优选的行业配置情况

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　(5)嘉实价值优势

　　结论：嘉实价值优势的基金经理具有超过5年的投资管理经验，偏好均衡的行业配置，重配行业中往往同时涉及上、中、下游。持股方面精选流动性较好且个股风险较小的价值成长股长期持有，持仓相对分散，换手不高，风格稳健。资产配置顺势而为，历史业绩稳定，在趋势性不强的市场中能够持续取得好于平均水平的业绩。基金管理公司综合实力较强，为基金的业绩提供了强大的研究支持。当前的重配行业是机械设备、食品饮料和金融服务。

　　基本信息：嘉实价值优势成立于2010年6月7日，在海通证券二级分类中属于股票-价值型基金，规模37.56亿元，规模适中。该基金运用价值投资方法，精选在基本面上具备核心竞争力、且市场估值水平具备相对优势的企业投资，并持续优化投资组合中风险与收益的匹配程度，力争获取中长期、持续、稳定的超额收益。按照契约约定，嘉实价值优势的股票投资比例为基金总资产的60%-95%，基金业绩比较基准为沪深300 指数*95% + 上证国债指数*5%。

　　历史业绩：嘉实价值优势成立以来业绩保持在同业前1/2。基金经理陈勤先生管理的另外一只基金嘉实服务增值历史业绩呈现出良好的风险收益比。该基金成立以来长期业绩处在同业前1/4，近2年、近1年的业绩排名也处在同业前1/4，分列38/210和58/260位。短期来看，今年以来收益排也在同业排名前1/3，但近三个月来业绩有所波动，近保持在中等水平。

　　表18 嘉实价值优势历史业绩(%)          截至日期：2012-7-24

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　基金经理：陈勤先生，工商管理硕士(MBA)、经济学硕士、特许金融分析师(CFA)，9年证券基金从业经历。曾就职于瑞士信贷第一波士顿投资银行证券分析师，华夏基金(微博)管理有限公司基金经理助理，银华基金管理有限公司投资管理部，2006年10月21日至2007年11月29日任银华优势企业混合基金经理，2007年11月加入嘉实基金管理有限公司(微博)股票投资部。2008年3月20 日至今任嘉实服务增值行业证券投资基金基金经理，2010年6月7日至今任本基金基金经理职务。

　　基金公司：嘉实基金公司目前共计管理35只基金，截至2012年6月30日，公司公募基金管理规模约为1584.77亿元。从业绩来看，该公司权益类资产管理能力长期来看较优，近一年、近二年和近三年的综合股混基金管理能力均位居同业前1/3，近三年股混基金加权净值增长率更是位居同业第三位。从相对于业绩比较基准的相对收益看，嘉实基金公司持续获得了正超额收益，为投资者带来了超越市场的较高收益。

　　表 19 嘉实基金公司权益类资产业绩及超额收益情况(%)     

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　投资风格：该基金大类资产配置比较分散、行业配置相对均衡。从行业看，该基金行业集中度低于同业平均水平，重配行业通常对于上、中、下游行业均有所涉及，如2012年2季报中重配的行业依次为机械设备、食品饮料和金融服务。基金经理擅长挖掘个股，基金的重仓股中在精选价值股的同时兼顾成长风格个股，且通过分散持股来控制风险。该基金经理对风险的把控比较严格，中长期选股价值是衡量买入卖出个股的标准，短期寻求价值与价格的偏离个股。

　　表 20 嘉实价值优势的资产配置情况

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　表21  嘉实价值优势的行业配置情况

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　(6)富国中证500

　　结论：富国中证500基金属于增强型指数基金，采用被动复制指数和主动增强双重策略，该基金始终保持90%以上仓位，属于风险较高的基金品种，适合风险承受能力较强的投资者。该基金业绩一方面取决于标的指数的风险收益特征，中证500指数精选沪深两市规模中小的500只股票，长期历史业绩优异，指数涨跌弹性较好，且行业整体分布均匀，未来有望更好的分享市场收益。基金业绩另一方面取决于增强策略的有效性，该基金经理指数基金管理经验丰富且长期来看能持续获得了正向超额收益。

　　基本信息：富国中证500基金成立于2011年10月12日，属于增强型指数基金，截至2012年6月30日规模约3.12亿元。该基金为增强型股票指数基金，在力求对中证500指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。该基金股票资产投资比例不低于基金资产的90%，投资于中证500指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的80%。业绩比较基准为1%(指年收益率) + 中证500指数收益率*95%。从风险收益看，该基金持续保持较高的股票仓位，风险较大，仅适合风险承受能力较高的投资者投资。

　　标的指数投资价值：富国中证500标的指数是我国市场上比较活跃的中小板成长风格指数，具备较好投资价值，其特点如下：(1)代表沪深两市中小企业整体表现：中证500指数的500只成份股中分别来自沪市、深市主板和中小板，成份股平均流通市值在50亿左右，介于深市主板和中小板之间，广泛代表了沪深两市中小企业整体走势。(2)行业分布分散，周期非周期均衡：指数最大行业占比也仅10%左右，前10大行业占比都在4%以上，相对分散；周期非周期配比均衡，前十大行业既包含机械工业、化工、房地产、信息设备等周期行业，也包括医护健康、食品、公用事业等非周期行业。(3)涨跌弹性较好：中证500在下跌市场中往往跌幅较深，但在上涨市场中涨幅也较大。较好的涨跌弹性使得指数适合短期波段操作。(4)历史收益较为优秀：长期收益超越上证指数、沪深300等市场代表性指数，从2005年至2012年7月24日，中证500获得了236.92%的收益，分别超越沪深300和上证指数95.44%和165.46%。

　　历史业绩：该基金成立时间较短，但成立以来持续获得了正向的跟踪误差，自成立以来相对于标的指数中证500获得了6.32%的超额收益，今年以来也获得了4.77%的超额收益，体现管理人较为优秀的指数基金管理能力。

　　表 22 富国中证500收益情况                              截至日：2012-7-24

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　基金经理：李笑薇，曾任摩根士丹利资本国际股票风险评估部高级研究员、巴克莱国际投资管理公司，大中华主动股票投资总监，高级基金经理及高级研究员，2009年6月加盟富国基金。2009年12月起任富国沪深300基金经理，2011年1月起任上证综指ETF及联接基金基金经理；兼任富国基金公司总经理助理、另类投资部总经理；具有中国基金从业资格，美国国籍。徐幼华，7年证券从业经历，曾任上海京华创业投资有限公司投资经理助理；2006 年7 月至2008 年12月任富国基金金融工程部数量研究员，2009 年1 月至2011 年5 月任富国基金另类投资部数量研究员、基金经理助理，2011 年5 月起任富国天鼎中证红利指数增强型基金基金经理。

　　基金公司：富国基金公司当前有28只基金，截至2012年6月30日，资产管理规模为711.6亿元，属于规模较大的基金公司。富国基金公司权益类资产和固定收益类资产管理能力都较为优秀，且当前旗下拥有富国天鼎、富国沪深300、富国上证综指ETF及其联接基金和富国中证500基金4只指数基金，富国旗下指数基金在近三个月、近一年、近二年和近三年相对于业绩比较基准的超额收益都为正，且显著超越指数基金同类水平，尤其是富国天鼎和富国沪深300在长期都处在所有指数基金前三，展示了基金公司在指数基金管理上的实力。

　　表 23 富国旗下指数基金收益及超额收益(%)            

　　资料来源：海通证券基金研究中心

　　表 24  富国中证500的行业配置情况

　　资料来源：海通证券基金研究中心

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