瑞福进取：跟踪深证100 杠杆式分享成长
众禄基金研究中心 廖帅/文
基金简介
国投瑞银瑞福进取将于2012年7月25日至8月7日开放申购，国投瑞银瑞福进取为国投瑞银瑞福深证100封闭指数分级基金的激进份额，初始杠杆为2倍。国投瑞银瑞福深证100封闭式指数型分级基金，由2007年7月17日成立的国投瑞银瑞福主动股票型分级基金到期转型而来。国投瑞银瑞福深证100指数分级基金运作期为三年，期满后瑞福优先份额资产将以现金形式给付，瑞福进取将转型为国投瑞银瑞福深证100上市开放式基金(LOF)。国投瑞银瑞福深证100指数分级基金的优先份额-瑞福优先是否打开申购，由基金管理人将根据瑞福进取的申购情况再行确定。
国投瑞银基金(微博)管理有限公司成立于2002年6月13日，总部设于深圳，由国投信托有限公司和瑞银集团中外两方股东组成。国投瑞银基金旗下产品线完整，包括主动股票型、混合型、指数型、债券型、保本型、货币型、QDII基金七大类型，共计已成立公募基金17只。
风险收益
国投瑞银瑞福深证100指数分级基金跟踪深证100指数。深证100指数由深市A股流动市值最大、成交最活跃的100只股票组成，行业配置较均衡，食品饮料、房地产、机械设备、金融服务是其配置相对较高的几大行业，成分股的质地优良、成长性较好。
国投瑞银瑞福进取为国投瑞银瑞福深证100指数分级基金的激进份额，初始杠杆为2倍，具有高预期风险、高预期收益的特征。从市场交易情况来看，由于指基配置透明、走势预期更为明朗等因素，指数型分级基金激进份额受到大量热衷把握市场波动的投资者的欢迎，这类份额在二级市场上普遍以溢价交易为主。由于该基金封闭运作，且瑞福优先不上市交易，因此瑞福进取不可配对转换。没有配对转换的瑞福进取上市后的折溢价可能会较其他可配对转换的分级指基激进份额更具弹性。
瑞福优先的约定收益为一年期银行定期存款利率(税后)+3%，每6个月开放申赎一次，具有较低预期风险、较低预期收益的特征。瑞福优先获得收益的前提是国投瑞银瑞福深证100实现盈利，由于高预期风险、高预期收益的国投瑞银瑞福深证100不排除亏损可能，因此，瑞福优先虽预期风险较小，但也存在亏损风险。
基金经理
黄顺祥，中国籍，武汉大学(微博)经济学硕士，12 年证券从业经历。曾先后任职于招商证券(微博)股份有限公司、招商基金管理有限公司，从事证券研究和基金投资工作。2009 年6 月加入国投瑞银基金管理有限公司。2009 年11 月3 日起任国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金基金经理，2011 年8 月17 日起兼任国投瑞银核心企业股票型证券投资基金基金经理。曾于2008 年4 月3 日至2009 年6 月24日期间任招商核心价值基金基金经理，于2008 年6 月19 日至2009 年6 月24 日期间任招商大盘蓝筹基金基金经理。
朱红裕，中国籍，清华大学工学硕士。7 年证券从业经验，曾就职于华夏证券研究所、银河基金(微博)管理有限公司和华安基金(微博)管理有限公司，任行业与策略研究员。2010 年6 月加入国投瑞银基金管理有限公司，任专户投资部投资经理。2011年5 月20 日起任国投瑞银稳健增长灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2012年2 月15 日起兼任国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金基金经理。
投资建议
国投瑞银瑞福进取为国投瑞银瑞福深证100封闭指数分级基金的激进份额，初始杠杆为2倍，具有高预期风险、高预期收益的特征。标的指数深证100行业分布较均衡，成分股质地优良、成长性较好，指数投资价值好。从市场交易情况来看，指数型分级基金激进份额在二级市场上普遍以溢价交易为主。由于瑞福进取不存在配对转换，没有配对转换的瑞福进取上市后的折溢价可能会较其他可配对转换的分级指基激进份额更具弹性。风险承受能力强的成长型投资者可适当关注。
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