众禄基金研究中心 韦恩源/文

　　众禄基金研究中心仓位测算的结果显示，本期(2012-7-16～2012-7-20)样本内开放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金)平均仓位自前一期的78.34%上升1.17个百分点至79.51%。其中，股票型基金平均仓位为84.49%，较前期上升1.1个百分点；混合型基金平均仓位为71.32%，较前期上升1.3个百分点。

　　温总理上周末表示经济困难可能还会持续一段时间、新三板方案取得实质性进展等利空消息重挫市场信心，大盘在周一再度大跌，此后股指呈现企稳回升态势。不过在大盘持续弱势下行的背景下，本期基金却出现逆势加仓的情况。众禄基金研究中心认为，近期大盘虽然继续创出新低，不过下滑的速度已经有所放缓，说明空方杀跌力量渐渐衰弱，在资金面和政策面继续改善的预期下，大盘近期构筑阶段性底部的概率较高。基金仓位出现逆势加仓或正是机构投资者认为当前市场点位具有较高的安全边际和投资价值所致，且有可能是对近期一系列稳增长政策将持续推出而所做的提前布局。

　　图1：近期指数走势与开放式偏股型基金仓位变动

图1：近期指数走势与开放式偏股型基金仓位变动

　　数据来源：众禄基金研究中心

　　图2：近期开放式偏股型基金仓位与历史峰值、均值、最低值比较

图2：近期开放式偏股型基金仓位与历史峰值、均值、最低值比较

　　资料来源：众禄基金研究中心

　　数据说明：历史峰值、均值、最低值的样本区间为2006年1季度至2011年2季度。

　　根据众禄基金研究中心动态仓位的监测结果，450只偏股型基金中，有16只仓位保持不变，有308只选择加仓，有126只选择减仓，选择加仓的基金多于减仓的基金。

　　从具体基金产品来看，本期存在加仓迹象的主要有：金元比联成长动力、华安升级主题、泰达宏利品质生活、富国天合稳健优选、宝盈资源优选、兴全社会责任、富国天瑞强势精选、上投摩根中国优势、国泰金鼎价值精选、华泰柏瑞行业领先。本期存在减仓迹象的主要有：南方隆元产业主题、中海量化策略、中邮核心优选、中海分红增利、嘉实主题精选、平安大华行业先锋、长城双动力、农银汇理平衡双利、博时平衡配置、汇丰晋信2016。

　　从具体基金公司来看，本期存在加仓迹象的主要有泰达宏利、富国、国泰、中银、银河。存在减仓迹象的主要有汇丰晋信、工银瑞信(微博)、长城、博时、广发等。