《基金法》修订揭露神秘面纱

　　本报讯  证监会6月20日召开新闻通气会，宣布拟修改《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则，同时发布了《证券投资基金管理公司管理办法》及其配套规则修订草案公开征求意见。

　　综合来看，证监会对基金业的改革措施共有10条：允许开展专项资产管理计划投资非上市公司股权、债权、收益权等资产；取消资产管理计划投资单只股票不得超过计划资产净值20%以及投资单只证券不得超过10%的限制；取消费率管制，优化申购赎回费率安排，保留强制托管制度但对托管机构不再做具体要求；允许资产管理计划份额通过大宗交易平台转让；不再限制单笔委托金额在300万元以上的投资者人数，基金专户突破200人限制；取消内资基金公司主要股东持股比例不超过49%的规定；明确要求基金公司的总经理必须为公司董事；取消对持股5%以下股东的审核，为基金公司上市预留法律空间；为推出发起式基金做法律上准备，增加基金公司用股东资金、固有资金、管理人员、基金经理等认购基金金额超一千万且持有超三年，募集份额总额不少于五千万份，持有人不少于两百等内容；研究推动基金产品从核准制向注册制转变，最大限度发挥市场在资源配置中的作用。

　　新浪基金研究中心负责人庄正认为，在民间资本新36条中，明确提及鼓励和引导民间资本进入金融服务领域。此次对基金公司持股5%以下的股东取消审核，正是顺应了国家政策导向。前几年，基金公司盈利能力突出，为股东赚取了超额收益，但随着基金行业进入瓶颈期，股东转让有频繁趋势，这对基金公司的长远规划和公司治理都是不利的。此次，对主要股东取消持股49%上限的规定和延长持股锁定期的政策来看，是通过绝对控股、长期持股，让大股东安心、专心管理、长远规划发展基金公司，稳定资本市场。

　　南京证券(微博)研究所副所长周旭昨日晚间接受记者采访时表示，这是基金行业改革中非常重要的一步，是进一步市场化的表现，但这些措施中，超预期的条款没有，显示了管理层比较谨慎的态度。而且具体实施细则还没看到，比如民间资本进入基金公司，只能持股5%以下，这对公司管理能有多大的发言权可想而知，民间资本真正进来的可能性需要考察。《基金法》的修订更好地顺应未来我国基金公司专业化投资的需要，继续推动基金行业对外开放，在法律上进一步保障、完善基金行业的发展。

　　此外，庄正认为，基金公司既要做市场、销售，又要进行研究、投资，规模导向和业绩导向在基金公司内是个矛盾存在体，设立专业子公司、进行业务外包，将公司内成本较高、可以独立核算的部分分离出去，细化了行业分工，有利于行业长远发展。目前，规模较小的基金公司，根本没法销售和业绩两者兼顾，减负上阵，对他们来说是个很好的翻身机会。国外的富达集团就是成功的案例，即有投研公司，又有专业的基金销售公司，不仅销售本公司的产品，更代销外公司的优秀产品。

　　记者 黄晓霞