【众禄基金研究中心核心观点】本月市场环境出现恶化，一是希腊危机和外围经济形势恶化致使海外市场出现下行调整，二是中国经济下滑速度进一步加快，内忧外患共振下，大盘放量下跌。众禄基金研究中心认为，希腊局势恶化大大增加了全球经济以及资本市场的不确定性，加上中国经济基本面延续恶化趋势，令市场信心受挫，大盘也因此陷入弱势震荡之中。不过，经济形势恶化会倒逼宏观调控政策作出更大调整，近期国务院常务会议再次明确“把稳增长放在更加重要的位置，根据形势变化加大预调微调力度”，意味着管理层将通过各种政策措施来对冲经济下行，新一轮的经济刺激计划或可能推出。在经济未见底的情况下，政策底渐渐明朗，这将有助于缓和市场对于经济下滑的担忧情绪，并有助于稳定市场信心，政策红利将成为市场的“稳定器”，大盘或将因此震荡上行。基于以上分析，建议基金投资者保持稳健偏积极的投资策略，保持中等偏上偏股型基金仓位，关注灵活、稳健、选股能力强的基金。

　　一、5月市场总结

　　本月上证指数收于2372点，较上月2396点下跌24点，跌幅1.01%，收盘指数落于月均线2381下方9点处，上证日均成交额880.04亿，较上月的863.99亿增加1.86%，月形态为放量下跌(深证成指收于10141点，较上月10180点下跌39点，跌幅0.38%，中小板指数收于4704点，较上月4595点上涨109点，涨幅2.37%)。本月上证波动区间为2453-2309，幅度为144点，较上月波动幅度(164点)降低12.20%，震级为3级，与上月持平。

　　本月多数板块上涨，建筑建材、食品饮料、生物医药、公用事业、家用电器、有色金属等板块涨幅靠前，涨幅均超过4%，其中，建筑建材涨幅最大，涨幅达7.08%；仅有商业贸易和综合板块小幅收跌。本月沪深A股上涨和下跌家数比为1.2：1，其中有15.54%的个股涨幅超过10%，有3.21%的个股跌幅超过10%。个股算术平均11.95元，较上月下跌1.96%，弱于上证指数的表现。本月A股流通市值为18.15万亿，较上月上涨0.13%。本月小盘股表现强于大盘股。

　　5月2日至5月30日，开放式偏股型基金平均上涨1.79%，而同期上证综合指数下跌0.49%。期间616只开放式偏股型基金收益率分布在-2.51%和8.79%之间，其中，华宝兴业新兴产业涨幅最大，长城品牌优选跌幅最大。分类来看，股票型中主动型基金平均上涨2.12%，指数型基金平均上涨0.55%；混合型基金平均上涨1.71%；债券型基金平均上涨2.03%。

　　二、6月市场预测

　　5月上证波动区间为2453-2309，向下溢出众禄指数预测范围，上差27点，下穿21点。根据众禄指数系统预测，6月市场重心继续上升，较5月的2365上升10点至2375，预计6月主波动区间2445-2300，阻力区间2520-2445，支撑区间2300-2230。建议基金投资者保持稳健偏积极的投资策略，保持中等偏上偏股型基金仓位，关注灵活、稳健、选股能力强的基金。

　　三、众禄投资策略

　　1.基金投资策略：稳健偏积极策略——保持中等偏上偏股型基金仓位。择基策略：选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金；择时策略：按照个人情况，参考众禄指数预测系统预测阻力和支撑区间进行操作。

　　2.新基金认购策略：最优新基金选择———广发消费品(270041)：或将集地利、人和于一身

　　3.基金定投策略：“众禄定投红绿灯”——绿灯。