如果将99.93%的钱都存进银行，那么这样的理财型基金还算是创新产品吗？

　　华安基金(微博)昨日发布了华安月月鑫第一期投资组合构建情况说明，显示该基金管理人于2012年5月15日完成对本期产品的投资组合构建，截至5月15日，该基金投资于银行定期存款的比例高达99.93%，仅有0.07%投向了其他标的。

　　按照华安月月鑫实际募集金额182.22亿元计算，华安基金的操作就是将182.09亿元资金放进银行。

　　虽然在招股书中事先就铺垫好了银行定期存款乃主要投资方向之一，但99.93%的募集资金都进了银行，这一方式还是让人对公司大肆宣传的创新之举打上了大大的问号。华安月月鑫招募说明书显示，该基金主投银行定期存款、大额存单以及短期债券三类货币市场工具。“原来他们（基金公司）就是负责帮我们存款的呀，”一位该基金的持有人打趣道，“如果我有180亿元，我也可以和银行去谈约定收益，这还用得着基金经理来打理吗？”

　　据悉，为应对存贷比考核，部分银行都会以短期高息来吸引大额资金进驻。一般而言，年化收益率都会超过存款利率。目前，一年期定期存款的存款利率为3.5%。显然，华安基金完全可以去和各家银行谈超过3.5%的约定年化收益。

　　公开资料显示，华安月月鑫A类份额参考年化收益率区间为3%-4%，B类份额参考年化收益率区间为3.24%-4.24%。

　　“华安这只产品主投的银行定期存款和大额存单，一直都是受监管层严格限制的，据我所知，相关政策也是从去年底才开始有所松动的，应该说这只基金在当初设计的时候就瞄准了这一点，能这么大比例地配置，是捡到了政策的便宜。”业内人士如是表示。

　　“既然这只基金可以设定这样的投资范围，说明是得到了监管层允许的，因此把资金都投向银行存款是可行的。”在德圣基金研究中心首席分析师江赛春(微博)看来，目前货币市场的表现不算很好，不排除该基金可能在一段时间内都会维持此类比例的配置。

　　“他们能够用足够大的资金量去跟银行谈到普通投资者谈不到的收益率，我想这也是这只基金可以提供参考收益率的重要原因，”江赛春表示，“不过银行方的情况是会有变化的，近期存款准备金率下调，资金面整体上也有所松动，银行给出的利率不可能维持在同样的水平，目前看来，这只基金未来的收益率可能会逐渐下行。”