⊙记者 吴晓婧

　　随着银行理财产品收益率的不断下滑以及市场对未来半年降息预期的升温，一些约定收益率较高的公募基金产品开始成为百姓理财的新宠。

　　记者获悉，由国联安基金(微博)推出的分级债券基金——双佳分级信用债券基金于近日面世，其中双佳A类份额约定每年净收益率为4.9%。在基金分析师看来，“双佳A的约定收益率水平在目前所有分级债基中位列第二，此前约定收益率低于4.9%的产品均出现了火爆销售的场景。”

　　事实上，此前信诚双盈、中欧信用增利等分级债基发行时，其A类份额均受到市场资金“追捧”。以信诚双盈为例，信诚基金(微博)于4月10日发布公告称，信诚双盈分级的低风险份额双盈A已满足相关基金法律文件规定募集规模要求，该公司决定提前结束双盈A份额的募集，这也意味着该分级债基的低风险份额一日售罄。

　　值得注意的是，随着国内经济的持续下滑，降息预期逐步升温，一些基金认为，随着经济“稳增长”的压力逐渐加大，货币政策预计将进一步宽松，存款准备金率仍存在下调空间。然而另一方面，由于经济对贷款的实际需求疲弱，可能会导致银行资金无法顺利引导至实体经济；下调存准率实际对降低资金利率、提振经济作用相对有限，二季度结构性降息或存在可能。

　　沪上一位分析师认为，近期存款准备金率再度下调，表明货币政策进一步放松，会增加资金供给，可能使利率下行，这对具有债券属性的股票分级基金的A 类份额价值也会有正面影响。而降息预期再起，这将进一步加强分级债基A类份额对资金的“吸引力”。

　　“在降息周期可能来临的预期之下，各类债基当中分级债基的A类份额更具优势。”上述基金分析师表示，“分级债基中的A类低风险份额一般三个月或半年打开一次，在降息通道中能够提前锁定收益。”

　　以双佳A为例，根据基金合同，双佳A份额的约定每年的净收益率为一年期银行定期存款年利率的1.4倍，其中计算双佳A份额约定年收益率的“一年期银行定期存款年利率”，是指《基金合同》生效之日或上一折算日次日中国人民银行公布并执行的一年期整存整取基准年利率。例如，以当前3.5%的一年期定存利率，双佳A的约定收益率达到4.9%。

　　另外，自基金合同生效之日起3年内，双佳A将每满6个月开放一次申赎业务，投资者可选择兑现收益。上述分析师认为，“双佳A就是一款类银行理财产品，以6个月为一个开放周期，投资人此时认购双佳A就相当于锁定了未来半年的收益率水平。”