IPO新规后新股暴利或将“搁浅”
□本报记者 郑洞宇
今年以来,一些债券型基金取得了不错的业绩,个别债券型基金复权单位净值增长率接近10%。有债券基金基金经理表示,今年债基较高的收益,多来自权益类投资,特别是打新浮盈。但IPO新规的实施,特别是关于取消网下配售股份3个月锁定期的规定,降低了基金打新的风险,同时也将降低了打新的收益率。对于债基未来的收益来源,多家基金公司固定收益总监表示,回归投资本源的债基方有可能获得可观回报,并看好信用债的投资机会。
靠打新 债基超车
据WIND资讯统计,截至5月13日,今年以来229只债券型基金仅一只净值出现了下跌,48只债券型基金今年以来复权单位净值增长率超过了5%。其中,万家添利分级以9.88%的净值增长率排名第一,工银瑞信(微博)添颐A以8.11%排名第二,南方多利增强A以8.03%排名第三。
有业绩排名居前的债基经理表示,今年债基收益率较高,是因为在股票配置,尤其在打新股上取得了不错的收益。
WIND数据显示,截至5月13日,今年以来参与新股首发配售次数前十位的基金均为债券型基金。一些业绩表现居前的债券基金,打新次数也相对较多。参与首发配售次数最多的债基多达11次,共获配11次。15只基金今年以来参与首发配售次数超过5次。某债券基金仅获配西部证券一只新股的浮盈就超过了4000万元,但锁定终止日需等到8月3日。
某债基基金经理对打新的态度是,如果别人参与而自己不参与的话,相对而言就是“吃亏”了。如果单凭固定收益类投资的收益,债券基金今年以来能达到4%的净值增长已经算是相当高的水平了。而“超车”的这部分,多数是靠权益类产品“提速”的。
回归本源 看好信用债
然而,随着IPO新规的施行,债基从新股获取巨额浮盈的概率将变小。一些基金经理表示暂时观望的态度,对于打新还需要进一步观察。一方面,取消新股锁定期降低了机构打新的风险,机构参与热情会升温;另一方面参与打新的机构多了,新规施行后新股收益率下降的可能性非常大。
丢了新股这块“肥肉”,并不意味着债券基金就丧失了取得较高收益回报的可能。中国证券报(微博)记者了解到,目前多家基金公司的固定收益总监表示看好今年信用债的投资机会。他们认为,信用债目前收益率较高,AAA级的信用债收益率也能达到6%的水平。基金公司通过专业的筛选能力,还可以把握信用资质较低的信用债,这些品种收益率甚至超过了8%。而信用债目前的信用风险也在下降,今年的投资收益将较为可观。
此外,有债券基金经理表示,通过适时地配置可转债,利用杠杆,也是今年提升债券基金收益水平的一个方法。新股未来收益率下降有利于债券基金回归到本源,做债券基金应该做的事。债券市场未来存在重大的发展机遇,债券基金更低的风险并不意味着更低的回报。
今年以来债券基金业绩排行
债券基金简称 | 复权单位净值增长率(截至2012-5-13) |
万家添利分级 | 9.88% |
工银瑞信添颐A | 8.11% |
南方多利增强A | 8.03% |
南方多利增强C | 7.92% |
工银瑞信添颐B | 7.76% |
泰信周期回报 | 7.18% |
工银瑞信信用添利A | 6.79% |
长城积极增利A | 6.77% |
南方广利回报AB | 6.70% |
工银瑞信信用添利B | 6.66% |
数据来自:WIND资讯
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