众禄基金研究中心 刘畅

　　基金简介

　　长安沪深300非周期行业指数型基金将于2012年5月14日公开发行。该基金为股票型指数基金，即按照沪深300非周期行业指数的成分股组成及权重构建股票投资组合，力求通过对沪深300非周期行业指数进行完全复制，在严格控制跟踪误差的基础上，为投资者提供一个投资于沪深300非周期行业指数的有效工具。

　　长安基金管理有限公司成立于2011年9月5日，是国内第67家基金公司。公司注册资本1亿元人民币，由长安国际信托股份有限公司作为主要发起人，联合上海美特斯邦威服饰股份有限公司、兵器装备集团财务有限责任公司共同出资设立，三方股东持股比例分别为49%、38%和18%。由于成立时间较段，旗下首只基金产品长安宏观策略股票于2012年3月9日新成立，共募集资金3.84亿元。即将发行的长安沪深300非周期为旗下第二只产品，发行期从2012年5月14日至6月13日。

　　风险收益

　　沪深300非周期行业指数是中证指数有限公司编制的以沪深300指数成分股中的非周期行业股票作为样本，其中沪市样本股有127只，权重占比为69.39%，深市样本股有39只，权重占比为30.61%。因此，该指数能够较为全面地反映沪深两市A股市场中非周期行业的运行特点。按照申万一级行业的分类方法，在沪深300非周期行业指数的行业分布中，食品饮料行业占比最高，达到15.5%，机械设备行业排名第二，占比为14.9%，医药生物行业占比为10.2%。上述这些权重行业既符合产业结构调整趋势，又契合消费升级主题，从中长期来看能够较好地抵御经济周期波动和通胀通缩影响，具有良好的行业成长性和稳定的行业波动性。

　　长安沪深300非周期行业指数型基金属于股票型基金，其预期收益及风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，属于较高风险、较高收益特征的开放式基金，同时，由于采用完全复制方法跟踪标的指数，其风险收益特征与其标的指数沪深300非周期行业指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　基金经理

　　拟任基金经理王磊先生，经济学硕士。曾任中邮创业基金(微博)管理有限公司战略发展部副总经理、国金通用基金管理有限公司筹备期研究员等职，现任长安基金管理有限公司投资部基金经理助理。

　　拟任基金经理王磊先生在投资研究方面的经验相对丰富，但是，由于暂无单独管理基金的从业经历，此次独立管理指数型基金的投资管理能力尚有待市场检验。

　　投资建议

　　产业结构调整和消费升级是我国当前及未来一段时期的重要国策，而沪深300非周期行业指数成分股的未来成长符合该趋势和背景，具有良好的投资前景。但是，无论是对长安基金，还是对拟任基金经理王磊而言，都缺少在公募基金行业的历史业绩记录，对于其投资思路、投资理念、投资风格、风险管理等方面的实力均不得而知，基金未来业绩表现的不确定性较大。因此，众禄基金研究中心给予该基金的投资建议为“中性”。