众禄基金研究中心 刘畅

　　基金简介

　　博时标普500指数型基金将于2012年5月15日公开发行。该基金以标普500净总收益指数(S&P 500 Index(Net TR))为标的指数，投资于标的指数成份股、备选成份股的投资比例不低于基金资产净值的85%，其余部分将主要投资于固定收益类证券、银行存款、现金等货币市场工具。基金的股票资产主要采取完全复制法，即完全按照标的指数成份股的构成及其权重构建基金股票组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应地调整，力争控制基金份额净值增长率与业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过5%(以美元资产计价)。

　　博时基金(微博)管理有限公司成立于1998年7月13日，是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。公司注册资本1亿元人民币，总部设在深圳，在北京、上海、郑州、沈阳设有分公司。博时基金公司的经营范围包括基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务，是一家为客户提供专业投资服务的资产管理机构。截至2011年末，博时基金旗下管理的公募基金资产规模逾1083亿人民币，在目前我国基金公司的公募资产管理规模排名中位列第四，累计分红人民币逾556亿元。博时基金同时还管理部分全国社保基金及多个企业年金账户、特定资产管理账户，管理规模在同业中名列前茅。在《中国证券报(微博)》 2012年的“金牛奖”评选中，博时基金荣膺“2011年度金牛基金管理公司”等称号。

　　风险收益

　　标准普尔500指数(S&P 500 Index)是记录美国500家上市公司的一个股票指数，该股票指数由标准普尔公司创建并维护。标准普尔500指数是全球资本市场上较为知名的股票指数，被广泛用来代表美国股票市场的发展动态，指数的500只成份股覆盖美国经济中主要行业的500家代表性公司，包括苹果、微软(微博)、可口可乐、谷歌(微博)、耐克、IBM(微博)、花旗集团等知名公司，其总市值覆盖美国股票市场的75%以上。该指数在编制上综合考虑了行业代表性、市值、流动性等因素，以调整流通市值加权，因而具有较高的市场代表性、流动性和可投资性。

　　指数投资在有效分散风险的情况下可获得市场平均收益，且成本费用较低，通过投资跟踪标准普尔500指数的成份股，博时标普500指数型基金可以以较低成本获得美国市场的平均收益。

　　博时标普500指数型基金属于股票型基金，其预期收益及风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金，属于高风险、高收益特征的开放式基金。同时，作为被动式投资的股票指数型基金，博时标普500指数型基金主要采用完全复制策略，跟踪美国市场股票指数，其风险收益特征与其标的指数标准普尔500指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　基金经理

　　拟任基金经理王政先生，博士。1995年至1997年在哈佛大学从事博士后研究工作。1997年8月起先后在美国的道琼斯公司、彭博公司、巴克莱全球投资公司工作。2009年5月加入博时基金管理有限公司，历任股票投资部总经理、博时大中华亚太精选股票(QDII)基金经理(2010年7月～2011年11月)，现任公司ETF及量化投资组投资总监，兼任博时上证超大盘ETF及联接基金经理(2009年12月～至今)、博时深证基本面200ETF及联接基金经理(2011年6月～至今)。

　　拟任基金经理王政拥有较长期的基金从业经历，具备较丰富的海外市场及指数投资管理经验，过往业绩表现优秀，投资风格稳健，可对该基金未来收益形成较大的支持。

　　投资建议

　　进入2012年，全球资金对新兴股票市场的偏爱已经下降，美国股票市场的资金流入则出现增加的态势。从美国GDP构成分析，美国联邦政府支出增长较高，出口恢复较好，劳动力市场发展令人鼓舞，而个人消费也在恢复。各种迹象表明，美国经济和资本市场在缓慢且持续稳定地复苏，其投资前景较好。博时标普500指数型基金完全按照标准普尔500指数成份股的构成及其权重构建基金股票组合，以有效跟踪标的指数为投资目标，可满足国内投资者存在配置美国资产的需求。建议风险承受能力较强，期望分享美国资本市场投资收益的投资者可以积极关注该基金。

　　投资建议等级划分