⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文

　　弱市发行新产品，在“保成立”的目标指导下，寻找帮忙资金成为部分基金公司的无奈选择。一季报数据显示，去年末以来成立的不少次新基金在封闭期结束后遭遇资金出逃，规模大幅度缩水，净赎回比例最高者达96.42%。在分析人士看来，该现象凸显出当下基金发行市场所面临的严峻挑战。

　　大规模缩水

　　上证资讯数据统计显示，在65只成立于去年四季度至今年2月份之间的基金中，有58只基金在一季度遭遇了不同程度的净赎回，占比近九成。

　　其中，南方某基金公司旗下1只成立于今年1月30日的指数型基金，首募规模9.20亿份，一季度遭遇净赎回8.87亿份，一季度末规模仅为0.33亿份，缩水比例高达96.42%；此外，某只成立于去年11月的指数型基金首募8.51亿份，一季度末规模0.65亿份，净赎回比例92.41%；沪上某公司旗下成立于去年12月的1只基金，首募规模8.98亿份，一季度末“瘦身”8.20亿份，净赎回比例91.32%。

　　统计显示，65只基金中，一季度净赎回比例超过50%的有38只，其中有6只净赎回比例在90%以上，净赎回比例在七八成之间的有20只；仅有7只次新基金在一季度获得净申购，银华鑫瑞和银华金瑞由于盘子较小，一季度净申购2.70亿份和1.80亿份，净申购比例都高达1251.79%，涨幅居首。

　　开门“送”客

　　在分析人士看来，次新基金一季度普遍缩水，或与首募期间参与其中的帮忙资金“届满离场”有关，而为了让帮忙资金迅速“抽身”，不少次新基金在成立之后不久便结束封闭期。

　　按照规定，开放式基金合同生效后，可有一段最长不超过3个月的封闭期，封闭期结束后基金进入正常申赎期。“新基金成立后理论上需要2个月左右时间完成建仓，因此普遍会选择2个月后结束封闭期，以保证基金正常运行。”分析人士表示。

　　而数据统计显示，上述65只次新基金中，有不少在成立后不到1个月就发布正常申赎公告。以某新基金公司旗下1只股票型基金为例，该基金成立于去年12月26日，并于今年1月16日打开申赎，间隔21日，一季报显示，该基金一季度遭遇净赎回11.88亿，净赎回比例高达90.45%；沪上某只指数型次新基金成立于今年2月1日，仅隔16天便开放申赎，数据显示，其一季度净赎回比例为70.86%。

　　统计显示，65只基金中，封闭期短于1个月的基金有24只，介于1至2个月之间的有26只，其中大多数为偏股型基金。“大客户不能得罪，为了让帮忙资金尽快撤离以减少风险，有的基金选择在封闭期内不建仓，有的基金则选择缩短封闭期提前打开申赎。”分析人士表示。

　　基市人气总体低迷

　　事实上，帮忙资金抽身导致次新基金规模急剧萎缩，是当前基市人气低迷的一个缩影，凸显出弱市基金发行所面临的严峻挑战。

　　统计显示，截至4月11日今年来共成立新基金47只，共计募集410.51亿元，平均单只基金首募规模为8.73亿份。其中，36只新基金首募规模低于10亿份，19只基金首募低于5亿份，创下了自07年以来同期基金平均首募规模的新低。

　　从整体上看，近6年来一季度新基金首募规模整体呈现下降趋势。分析人士称，首募规模的缩水，一方面在于基金公司竞相发行过度开挖渠道资源降低了发行效率，另一方面近几年市场持续调整，赚钱效应的缺失使得投资者的投基热情持续低迷。“弱市发行新产品，在‘保成立’的目标指导下，寻找帮忙资金成为部分基金公司的无奈选择。”分析人士表示。