众禄基金研究中心分析师 徐丽平/ 文

　　今年一季度股市迎来短暂的“春天”，新基金发行也进入高烧状态，目前有34只基金在发。然而，新基金发行似乎进入了恶性循环的怪圈，一边是新基金的密集发行，一边是首募规模大幅缩水。

　　众禄基金研究中心最新数据显示，截至4月23日，今年以来45只新基金发行总份额为392.29亿份，平均发行份额为8.72亿份。从单只基金发行规模来看，低于5亿份的基金有31只。从个基来看，债券型基金受青睐，股票和指数型惨淡。受青睐的债基是广发聚财信用B(34.29亿份)、招商产业(24.07亿份)、中银信用增利(22.08亿份)。

　　2007年大牛市，39只基金发行总份额为3960.04亿份，平均发行份额107.03亿份；2008年大熊市，96只基金发行总份额为1712.54亿份，平均发行份额18.03亿份。可见，今年新基金发行规模仅是2008年大熊市的一半，2007年大牛市的1/12。从2003年至今数据来看，今年以来新基金首募规模也创了历史新低，发行水平不及2003年，自2009年以来新基金募集规模不断创新低，连跌三年。新基金发行陷入困境，规模越来越小，销售渠道越来越拥挤。

　　不过，新基金发行难也不是今年独有的事，市场低迷期延长募集的事件时有发生。市场数据统计显示，

　　2005年20只新基金延长募集期，这是新基金第一次出现大面积延期；2008年时，18只新基金延长募集期；2011年14只新基金延长募集期；今年已有三只基金延长募集，中欧盛世基金原定的募集截止日为3月16日推迟至3月23日，长信可转债基金宣布将原定于3月20日的募集截止日推迟至3月27日，长信可转债基金宣布将原定于4月18日的募集截止日推迟至4月27日。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，“迷你基金”增多、新基金延长募集期、首募规模屡创新低，这都与股市持续低迷有关。在市场震荡无趋势性机会的情况下，股票型和指数型基金赚钱能力难显，低风险产品受投资者青睐。如货币基金今年暴涨，引发大量资金抢滩。未来市场资金面还难显宽松，新基金发行低迷一时还难以改善。