对银行股看空做多，王亚伟言行不一

　　本报讯 记者 孙琪

　　最近基金一季报正密集披露期，明星基金经理王亚伟的布局策略历来为市场所关注，记者对比王亚伟所掌舵的华夏大盘、华夏策略2011年年报和今年一季报重仓股情况，发觉王亚伟今首季调仓换股频频。值得注意的是，在3月30日的年报中还看空银行股的王亚伟，却在一季末大举增持了金融保险行业。

　　华夏大盘首季份额缩水四分之一

　　王亚伟的盛名来自于传奇一般的业绩。

　　华夏大盘自2004年8月11日成立以来取得10倍以上的涨幅；而华夏策略自2008年10月23日成立以来，涨幅也在1倍以上，而这样的赚钱能力是其他基金难以企及的。

　　不过今年一季度，王亚伟跑输了业绩基准。华夏大盘首季净值增长率为0.65%，同期业绩比较基准增长率为4.53%，华夏策略首季净值增长率为1.99%，而同期业绩比较基准增长率为3.08%。

　　华夏大盘和华夏策略自成立以来长期封闭。由于强大的赚钱效应，以往王亚伟即使有过失手导致业绩波动，但对投资者的影响往往很小，两只基金自成立以来总体份额高度稳定。可是今年出现了变化。

　　最新的一季报显示，华夏大盘去年底份额为6.23亿份，今年一季末总份额只剩不到4.63亿份，单季份额缩水比例高达25.69%。对此，有市场人士推测可能是部分资金嗅到影响该基金业绩的重大变化，因此提前退出。不过，华夏策略的份额变化不大，去年年底的总份额为12.17亿份，而一季末时为11.58亿份。

　　看空不做空，王亚伟增持金融股

　　3月30日，王亚伟在2011年报中称：“银行股的低估值短期来看仍具吸引力，但银行业整体的盈利增长已脱离实体经济的支撑，未来盈利能力的下滑和资产质量的恶化难以避免。”

　　言犹在耳，华夏大盘和华夏策略两只基金配置金融股的比例分别从年初的6.70%和4.87%上升到一季末的12.38%和10.57%，增仓幅度均在6个百分点左右。而招商银行(微博)、兴业银行两只银行股更是位居华夏大盘和华夏策略十大重仓股之列。其中兴业银行虽遭减持，但一季末时仍被华夏大盘持有1600万股，被华夏策略持有600万股；而招商银行是新进华夏大盘、华夏策略十大重仓股之列。一季末时，分别被两只基金持有880.45万股和400.00万股。

　　另外，华泰证券和云南城投也是华夏大盘和华夏策略一季度的新进重仓股。而广汇股份、大秦铁路、东方金钰、南风股份、葛洲坝、广电网络和洪都航空等7只个股则被王亚伟一季度进行了减持，其中葛洲坝、广电网络被减持后退出前十大重仓股。

　　华夏大盘和华夏策略重仓股近期保持高度重叠率，去年年末时，两基金的十大重仓股完全重合。而今年一季末时，华夏大盘和华夏策略的十大重仓股重叠率依旧高达90%。

　　一季度减仓 未来择机增持

　　一季度，王亚伟管理的华夏大盘精选和华夏策略精选基金仓位均显著下降，其中华夏大盘精选减仓3.81个百分点至82.73%，华夏策略精选减仓8.82个百分点至65.86%。逆势减仓之后，两只基金一季末仓位均低于行业平均水平。对此，王亚伟称“在继续看好组合内重点投资品种的基础上，为了使组合更具灵活性，本基金同时降低了股票仓位和持股集中度。”

　　对于未来市场，王亚伟预计“未来一个阶段股票市场将平稳运行”；同时指出“蓝筹股的长期投资价值比较突出”，“将考虑择机增加股票仓位”。。那么王亚伟会增加哪些股票仓位呢？一季报显示，3月底时两只基金配置最重的前三大行业都是房地产、金融保险和制造业。