导语：4月23日，华夏大盘精选基金公布2012年1季报显示，华夏基金副总经理王亚伟管理的华夏大盘精选近五年来首次出现高达四分之一的净赎回。

　　经济观察网 记者 赵娟 4月23日，华夏大盘精选基金公布2012年1季报显示，华夏基金(微博)副总经理王亚伟管理的华夏大盘精选近五年来首次出现高达四分之一的净赎回。

　　数据显示，华夏大盘精选1季度被净赎回1.59亿份，规模从去年底的6.22亿份缩减至4.63亿份，赎回比例达25.6%。

　　华夏大盘精选自2007年初暂停申购，虽然赎回一直不受限制，但明显的资金净流出并不常见。仅2007年中期和2008年年中期，华夏大盘精选出现过两次较明显的赎回，但净赎回比例分别也仅8.3%和11.5%。此后其规模一直稳定在6.3亿份左右，赎回多仅在百万份级别。

　　这期间，大量资金“觊觎”这只A股最赚钱的基金而无法投资其中。2008年成立的同是王亚伟管理的华夏策略精选仅发行一日即结束募集，亦暂停申购至今。

　　但2008年到2011年每年中期，华夏大盘精选均显示有申购金额，市场有传闻，该基金曾为特殊资金短暂秘密打开申购。不过华夏基金的解释是，华夏大盘从未打开过申购，而是红利再投资所致。

　　今年1季度，同是王亚伟管理的华夏策略精选规模从12.17亿份缩至11.59亿份，亦遭遇净赎回5834万份，不过赎回比例并不明显，仅为4.8%。

　　2011年年报显示，华夏大盘精选户均持股5.37万份，机构投资者占比57.96%，个人投资者占比42.04%，个人投资者持有份额2.62亿份。以此推测，1季度的赎回出自机构为大概率事件。

　　去年底以来，关于王亚伟离职的消息数次甚嚣尘上，如今的赎回再度引起猜测之声。

　　在一季报中，王亚伟回顾称，1季度在继续看好组合内重点投资品种的基础上，为了使组合更具灵活性，同时降低了股票仓位和持股集中度。

　　对于未来宏观环境和市场展望，他仅表示，预计未来一个阶段股票市场将平稳运行，蓝筹股的长期投资价值比较突出。

　　1季报显示，1季度末华夏大盘精选的股票仓位仅77.99%，这是最近三年其仓位首次低于八成。从择时看，华夏大盘对行情仍显谨慎。

　　个股和行业配置方面，王亚伟对市场风向转换的把握依旧敏锐。云南城投、华泰证券、招商银行(微博)成为华夏大盘精选新进重仓股，去年底相比，该基金明显增持了金融业，持有金融业的市值占基金净值比从去年底的6.7%提高到了12.38%，金融业成为其第三大重仓行业，房地产亦成为其第一大重仓行业，制造业遭到其减持。

　　华夏策略精选的变化与华夏大盘精选同方向相类似。

　　不过就在3月底公布的2011年年报中，王亚伟对银行股的态度还有所保留，当时他的表达是“银行股的低估值短期来看仍具吸引力，但银行业整体的盈利增长已脱离实体经济的支撑，未来盈利能力的下滑和资产质量的恶化难以避免。”

　　今年2月证监会主席郭树清曾主持召开过一次经济学家座谈会，听取他们对国内外经济形势的分析和对资本市场发展的意见和建议，王亚伟亦参加了这次会议。一位与会人士透露，这次会议上，郭主席与经济学家们在会上进行了“热烈讨论”，尤其是与王亚伟就看好蓝筹股抑或中小盘股曾表达不同意见。

　　也有观点认为，今年在证监会积极推进的退市制度、新股发行制度改革等一系列改革中，二级市场的投资氛围甚至游戏规则正在发生大变化，价值投资大有卷土重来之势，而王亚伟的投资常以中小盘股、重组股出奇制胜，这或是机构资金态度暂时有所变化的原因之一。

　　根据银河证券基金研究(微博)中心统计的数据，截止4月20日，华夏大盘精选今年以来获得7.14%的正收益，同类排名第16位；华夏策略精选收益率为7.53%，同类排名第11位。

　　值得注意的是，同期公募基金整体而言亦难免净赎回。Wind数据显示，截止今年1季度末，基金总数已达到956只，份额规模2.63万亿份，总资产净值2.17万亿元。与去年底相比，新增基金数量42只的情况下，公募基金行业依然未改净赎回的局面，虽然总资产净值增加52亿元，但份额缩水180亿份。其中，唯独债券型基金有所扩容，股票型基金、混合型、保本型以及货币基金均处于净赎回状态。

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