新浪财经讯 2012年4月20日，由国务院发展研究中心主办、中国证券投资基金年鉴承办的“2012(第七届)中国证券投资基金业年会暨机构投资者高层论坛”在北京举行。以下为东吴基金(微博)总经理徐建平(微博)发言实录。

　　徐建平：现在资产管理机构转型，应该说过去10多年中国基金业发展成就是有目共睹。从进一步发展角度，我们看到我们自己存在一些困难困惑和困境，或者说问题。这个方面，我觉得从我们行业内部来说，还是同质化，我们产品，盈利模式，业绩的波动，人员的流动，包括渠道比较单一，我们实际上过渡依赖于我们银行渠道。需要多元化跟国际上来比弱点比较明显。

　　我们现在更多需要行业间，或者大的理财市场角度来看问题，主持人说到实际上最近几年，我们整个大背景理财市场非常快，我们原来曾经是基金作为机构投资者来说，是主导理财机构。现在来讲，我们只占其中一块，当然也是非常重要。最近几年银行理财产品，信托、保险包括其他周边理财行业发展非常迅速。

　　我自己算了一下，到目前为止这个理财产品规模在十几万亿左右，其中我们银行是7万多亿，存量。信托4800亿，保险30万亿，接下来是我们基金2万多亿。接下来有一些规模比较小的，这里面有一个私募股权，资产管理。员工持股1千多亿，这么几年整个理财市场格局发生很大的变化，这个中间我觉得我们需要重点？我感觉其他一些模块发展，可能跟他们更贴近与市场，更贴近与客户需求预管理。

　　现在整个市场可能对双重类产品比较欢迎，跟我们现在基础市场表现有关系。绝对收益或者收益回报的理念，可能这一块我们需要反思？另外一个，就是监管标准不一致，实际上存在监管套利，相对来讲基金业监管应该比较严格。但是，因为存在这种监管套利，或者监管标准不一，影响到我们行业一些发展。

　　这个行业发展存在问题，其实主要我觉得还是阶段性问题，我们行业处在这么一个发展阶段，而且行业发展规律也是一样，是一个螺旋式上升。我们经历比较长的超常规发展。第二个是一个周期性因素，我们基础市场最近几年面临比较大的调整，在这种情况下，实际上跟国际上有点不一样，每一个人公募基金发展都跟资本市场牛市相关。

　　第三个，是结构性的因素，包括我们缺少资金，我们债券市场，就是低风险市场相对滞后等等因素在里面。但是市场未来行业进一步发展，我觉得是充满信心。我自己觉得未来行业发展，呈现差异化、多元化、国际化这种趋势，差异化我们会呈现从理念驱动像市场驱动这么一个转变，我们更多要关注市场差异，客户的需求。在差异化竞争当中构建我们公司也好，行业这些能力，这一点非常重要。 原来，我们再一个跑马圈地过程当中，现在市场关注客户差异化需求。这样理财才有真正的发展。

　　第二个多元化，要更广泛参与到资产管理业务当中，这是我们郭主席讲，我们现在市场管理机构转型，我们要使我们业务员要成为我们自然管理前5位，我们要想更初级，更高级两段延伸，同时上下延伸。

　　第三，国际化，我们要有国际化人才和理念，同时有全球化的配制和风险适配。实现我们基金行业进一步上行发展，提三个方面建议。

　　第一个，减少业务限制，从国际经验和现在中国理财市场实践来看，实际上我们需要不断的拓宽我们基金业投资范围，业务范围。在更广泛的领域来配制这些资源，同时丰富和改善我们的产品风险收益配制，满足多样化差异化客户的需求。具体来讲，我觉得一方面就是更初级和更高级的方面延伸，我们更初级像商品、房地产、自然资源等等，包括贵金属这些初级的产品延伸，我们投资标准，投资范围。同时，像更高级进行衍生品等等，只有这样才能改变我们风险收益配比，更好满足客户需求。这是一个范围。

　　第二个，我们目前投资范围局限于在我们资本市场，就是一级市场跟二级市场，主要二级市场。我觉得应该像上游，我们上市前投资延伸。第二个，像下游，我们公司上市以后并购基金延伸。另外一块，要努力创新发展。要建立长效机制。

　　基金修订契机治理完善机制，进一步提高我们行业一个治理水平，这个中间我就三个。

　　第一个，我们要建立人本为中心的机制。应该建立一种人为本机制的核心，这个不仅是一个股权激励或者持股计划问题，也是一个闭经环节。建立这个机制目的，把持有人的利益，跟股东利益，跟管理人利益融合起来，这个叫一致化。这个是最重要一个目标。

　　第二个，要丰富基金公司治理模式，包括合伙制，公司制等等，这样使得机构实现多元化格局，丰富市场加强机制有效提升。

　　第三，建议有条件公司可以鼓励他上市，基金公司上市我觉得应该从这些方面作为允许和鼓励的范畴。

　　最后，拉动行业股市，现有我们监管制度政策，对整个基金行业这么多年的发展起到非常重大的作用，我们这个行业跟其他方有一点不同，我们监管部门在整个行业发展中间，取得的作用是最明显。因为什么？这个行业从之初设计，到开始发展其实离不开监管部门推动，但是现在周边市场的变化，包括行业发展到这个程度，需要适应调整。

　　实际上，我们监管部门早就开始做了，我们前几年提出来，要加强监管，放松管制。这是一个过程，我觉得应该加强监管，加强行业自律基础上，放松行业管制。包括我们业务限制，包括我们要加强行业自律，这是我们协会的成立，协会中间要有更多的作用。

　　还有一个，我们在放松管制的同时，一定加强监管。因为只有放松管制，这个市场可能出现我们不想看到的情况，我觉得还是要加强监管，加强违法违规的成本，惩处，这是放松管制前提的条件，也是相辅相成的。

　　所以，我觉得中国基金业未来得发展，还是充满希望的，这么10多年应该积累了很好的基础，我们应该说现在也拥有很好历史性发展机遇。特别是我们新一轮证券行业创新发展，给我们带来希望。我们祝愿我们基金行业发展更好。谢谢。

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