□本报记者 黄莹颖
对今年的市场行情,鹏华基金(微博)固定收益部总经理初冬认为今年权益市场整体上可能好于去年,债市仍会持续慢牛态势。
初冬认为,国内经济增速下行风险仍然存在。股市和债市最终会反映经济发展的趋势,以及由此带来的货币政策、财政政策、产业政策的变化。目前出口和投资增速仍未有好转迹象,因而不可轻言经济增速见底。同时,由于3月CPI数据超出预期,因此预计近期政策放松的速度和力度都将较为有限。
投资策略上,初冬认为今年宜将久期保持在中等水平,在转债和打新方面要控制风险。在具体的品种上,初冬认为利率产品可能会有波段性的投资机会,信用产品值得重点观察。
初冬对城投债略显乐观,认为城投债不是全部具有较大风险,需区分各地的经济状况和覆盖状况。他强调,相对于私募债、小企业债,城投债的风险还是相对较小。
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