董华 每经记者 李凯

　　虽然基金的生存现状并不理想，但开办新基金公司却依然具有不小的魅力！

　　随着今年2月德邦和3月华宸未来两家基金公司拿到“准生证”，使得从2010年以来已有11家基金公司相继成立，也使得公募基金的队伍扩大到71家。

　　虽然基金公司的数量大幅增加，但低迷的资本市场，却使得基金公司的生存举步维艰，难以迈过“温饱线”，从而使得亏损的基金公司数量也是大幅提升：国金通用2011年亏损1.34亿元，财通基金(微博)亏损超过6000万元，方正富邦去年净亏损3400多万元……

　　看看这一组组触目惊心的数据，就不难看到这些新基金公司所面临的窘境！

　　新基金公司难逃亏损命运

　　2011年金鹰基金(微博)扭亏了！不过能像金鹰基金这么幸运的毕竟少之又少，在资本市场不景气、新基金销售低迷的双重影响下，基金公司2011年的收入普遍下滑。

　　“由于渠道费用的不断提升，如果之前公募基金规模能够达到80亿元就能盈亏平衡，那么现在可能就需要100亿元了！”这个观点被不少业内人士所提及。

　　即使按照80亿元来作为衡量指标，2010年以来成立的基金公司都还相去甚远。

　　《每日经济新闻》记者根据同花顺的统计数据显示，2010年以后成立的基金公司中，平安大华目前有两只产品，去年末公募基金规模为27亿元，已经在新基金公司处于领跑地位了；而2010年最先成立的纽银梅隆，到2011年年末，其规模却不到10亿元。

　　再看看已经亮相的基金公司经营业绩：国金通用基金亏损1.34亿元，财通基金亏损超过6000万元，方正富邦基金(微博)亏损超过3400万元……

　　“虽然还有不少新基金公司的业绩看不到，但从目前的规模来看，这些新基金公司显然难以逃脱亏损的命运！”一位资深基金人士如此指出。

　　显然，2010年成立的3家基金公司，2011年成立的6家基金公司，以及今年成立的两家基金公司，都将成为亏损的“生力军”。

　　投研建设缺乏人才

　　亏损的背后究竟是什么原因呢？《每日经济新闻》调查发现，首先是人才问题。

　　对于老基金公司而言，人才问题是个“老大难”，更何况新基金公司，要想找到优秀的人才就更难。记者了解到，目前新基金公司的人才来源主要是两个方向，一个是股东方，一个是寻求基金行业的有经验的人加盟。

　　股东背景是新成立基金公司很重要的因素。如果股东背景强大，又有很强的投研能力，那么就能给基金公司输送一些有实力的人。如果没有，就只能从基金行业挖了。比如长安策略就挖来了原中邮投资研究部总经理吴富佳，浙商新思维混合就挖来了原中银副总陈志龙等。

　　不过基金公司人才整体缺乏，挖人成效也有限。有报道称，去年下半年成立的一家基金公司，目前投策委员会5名成员中只有一人管理过1只公募基金，其余均无公募管理经历。

　　“投研团队的能力如何，直接反映出一个基金公司的投资能力如何，投资能力是一个基金公司的生命线。新基金公司团队刚建立，人员需要磨合，再加上投研和制度体系都不健全，导致产品创新存在很大的困难。”某新基金公司内部人士表示。

　　难支高昂费用

　　除了人才问题，让新基金公司疲惫不堪的还有高昂的费用。新基金公司一成立，就开始“烧”股东的钱。

　　国金通用以亏损1.34亿元，成为去年最能“烧钱”的新基金公司，资本金从1.6亿元减少到2596万；能“烧钱”的还有财通基金，去年亏损6000万，随后不久，大股东升华拜克就连忙把注册资金从1亿增加到2亿。3月15日，天弘基金也发布公告称，公司注册资本金由1亿元增加至1.8亿元。

　　除了筹备费用高昂，基金公司的运营成本也在不断增加。上述新基金公司内部人士还向 《每日经济新闻》记者表示，市场竞争加剧使得基金公司的各项运营成本水涨船高。老公司毕竟家大业大，尚可维持，但是刚成立的新基金公司，就面临着巨大的成本压力，只能苦苦死撑。

　　近年来，A股市场疲软，新基金发行尤其困难。在渠道为王的现实下，新基金公司由于刚开始合作，发行就更困难，银行发行档期排队紧张，和银行议价能力也非常弱，付出成本要比老基金公司高许多。为了增大首发规模，新基金公司只能不断地增加投入。因为前几只产品对于基金公司未来的发展至关重要，规模上不去，基金公司未来发展会更难。

　　不过，就算是如此艰难，新成立基金公司上报产品还是非常积极。

　　2010年成立的纽银梅隆和2011年成立的平安大华，现均有两只基金，正在申报两只。2011年获批的富安达基金、财通基金和方正富邦基金等均已经有一只基金，申报一只。

　　记者了解到，新基金公司都以偏股型产品打头阵。“毕竟偏股型基金更能反映一个公司的投资能力，目前市场也是在底部区域，这个时机发行可能更容易有上升空间，但是面临的困境是，目前市场对新基金发行不认可。”某新基金公司内人士称。

　　新基金公司亏损为常态

　　行情的低迷，加上新基金发行的尴尬、开放之后遭遇的赎回，使得新基金公司成为了亏损大户。尤其是国金通用和财通基金，去年的亏损额度分别达到了1.34亿和6000万。新成立的基金公司烧钱的速度可谓“与日俱增”。

　　纽银梅隆

　　成立于2010年6月的纽银梅隆基金公司，在大股东西部证券2010年年度报告中显示，该基金成立当年实现营收收入148.03万，净利润为-4350.43万。

　　财通基金

　　去年5月成立的财通基金，年末实现营收收入292.38万元，净利润-6383.70万元。值得一提到是，因为公司去年年末的亏损，大股东把注册资本金增加到2亿。目前该公司旗下财通价值动量基金已经成立，首募规模为10.59亿份。目前获批的还有一只财通多策略成长基金。

　　方正富邦

　　方正富邦成立于2011年6月，注册资本2亿元。截至2011年12月31日，其参股的方正富邦基金去年实现营业收入126.41万元，净利润为-3434.70万元。

　　旗下第一只产品方正富邦创新动力去年12月26日成立，募集规模13.13亿元。

　　国金通用

　　2011年，国金通用亏损1.34亿元，资本金从1.6亿减少到2597万元。该公司自2008年筹备后数年时间内，国金证券作为大股东一直为基金公司筹备组垫付款项。截至目前，该公司投研团队仍在建设中。