□银河证券基金研究(微博)中心 宋楠 于晨

　　ETF涨幅最大

　　从场内分类基金表现来看，交易所基金全部上涨，其中ETF基金的涨幅最大，整体周交易价格上涨2.41%。

　　上周四是节后的第一个交易日，受到假期几大利好的作用，大盘出现明显回升。受此影响，ETF基金涨幅最大。38只ETF基金中只有1只下跌，其余全部上涨。其中涨幅最大的是易方达深证100ETF，上涨4.03%。上周嘉实和华泰柏瑞的两只沪深300ETF基金正式公开募集。两只基金各有长短，但是共同点是开创了国内跨市场指数的先河。建议ETF基金的投资者在这两只基金上市后可以多关注。

　　LOF基金整体周交易价格上涨1.68%，涨幅偏小。其中，宽幅指数基金的涨幅比较靠前，涨幅最大的华安深证300，上涨10.15%。其次是长盛沪深300和富国中证500，分别上涨7.57%和5.26%。而跌幅最大的是投资海外市场的招商标普金砖四国，下跌4.28%。近期海外市场波动较大，建议投资者注意投资风险。

　　创新型基金表现较为分化。由于大盘指数上涨，上涨的都是分级股基的B类份额，下跌的基本都是分级股基的A类份额和部分分级债基。虽然上周市场出现小幅反弹，但短期市场震荡格局不改，不建议选择风险大的分级股基。

　　传统型封闭式基金上周整体交易价格上涨1.48%，25只传统型封闭式基金全部飘红。对于传统型封闭式基金的投资，仍需以投资管理能力为基础，同时选择阶段具备折价优势的品种。尤其在目前市场震荡的背景下，传统封基的折价安全边际加之相对稳健的业绩特征更加值得关注。

　　短期震荡格局将持续

　　由于假期传出增加QFII和RQFII投资额度等几项利好，加上节前大盘下跌明显，上周大盘出现明显回升。从上涨的力度来看，第一天涨幅较大，第二天上涨力度明显不足。虽然收复了2300点的失地，但如果没有其他利好出台的话，预计短期震荡格局仍将持续。

　　对于基金的投资策略，我们建议近期以稳健为主，不建议在走势不明朗的情况下选择风险较大的投资品种，但可以重点关注传统型封闭式基金的投资机会，挑选折价率较大、安全边际明显的基金。对封闭式债基而言，则应综合考虑折价水平、剩余期限、到期年化收益、管理人股债投资管理能力等方面因素。