富安达策略精选：兼顾成长与价值

　　众禄基金研究中心 刘畅

　　基金简介

　　富安达策略精选灵活配置混合型基金将于2012年3月19日公开发行，是富安达基金公司旗下第二只基金产品，也是旗下第一只混合型基金产品。该基金仓位灵活，股票投资占基金资产的比例为30～80%，债券投资占基金资产的比例为0～65%，权证投资占基金资产净值的比例为0～3%，现金及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。该基金在紧跟中国经济发展趋势、充分控制风险的前提下，通过投资具有持续增长潜力且具有合理估值的上市公司，以争取实现基金资产的长期稳定增值。

　　富安达基金管理有限公司成立于2011年4月27日，总部设于上海，是国内的第64家基金管理公司。公司注册资本为1.6亿元人民币，由南京证券(微博)有限责任公司、江苏交通控股有限公司、南京市河西新城区国有资产经营控股(集团)有限责任公司三方股东出资组建，三方持股比例分别为49%、26%和25%。富安达基金作为新成立不久的基金管理公司，旗下基金的投资管理能力暂未经历时间和市场的检验，公司整体投研实力有待考察。

　　风险收益

　　富安达策略精选通过对全球经济发展形势、国内经济情况及经济政策、物价水平变动趋势、资金供求关系和市场估值的分析，并结合估值模型，对未来一定时期各大类资产的收益风险变化趋势作出预测，并据此适时动态的调整基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例。该基金采用自下而上的个股精选策略，通过GARP策略精选具有成长潜力和合理估值的上市公司，即在选股配置上更加注重价值和成长的均衡考虑，对个股风险收益比的衡量不一味追求高成长而忽视其估值水平是否具备足够的安全性和合理性，也不一味追求低估值而忽视个股的成长性和发展空间。

　　所谓GARP策略(Growth at a Reasonable Price：合理价格成长策略)，就是以相对较低的价格买入成长性较高的公司股票。GARP策略是成长策略与价值策略的有机结合，强调成长性与合理估值的动态平衡，在追求成长性的同时避免投资标的估值过高的风险。富安达策略精选将通过初选股票池、优选股票池、核心股票池构建三个步骤完成个股的定量筛选，在此基础上结合研究团队的定性分析及实地调研，再动态调整本基金的投资组合。

　　风险方面，该基金属于混合型基金，属于高风险、高收益产品。一般情况，其风险和收益高于货币混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

　　基金经理

　　拟任基金经理黄强先生，上海财经大学经济学硕士，18年证券投资研究从业经验。历任浙江财政证券公司投资二部投资经理，光大证券有限公司资产管理部投资经理、研究所策略分析师，泰信基金管理有限公司投资理财部高级投资经理，光大保德信基金(微博)管理有限公司高级研究员、基金经理助理、首席策略分析师，2011年4月至今任富安达基金管理有限公司研究发展部副总监。

　　拟任基金经理黄强先生的证券从业经历很长，在基金投资方面的经验十分丰富，对该基金未来收益形成较大的支持。

　　投资建议

　　富安达策略精选在确定证券市场整体环境基础上，综合关注上市公司的价值性和成长性，在权衡风险收益特征后，构建股票投资组合，并根据市场及公司情况变动，适时动态调整，争取稳步提高基金收益率水平。作为富安达基金管理有限公司旗下第一只混合型基金产品，富安达策略精选必然会得到公司的全力打造，但对于投资者而言，一家新基金公司也意味着不少的不确定性，整体投研实力有待考察，但拟任基金经理丰富的投资经验，将对该基金未来收益形成较大的支持。综合建议成长型投资者可适当关注该基金。

　　投资建议等级划分

　　积极关注 　投资价值高，可积极参与认购

　　适当关注 　投资价值良好，可适当参与认购

　　中性 　投资价值一般，风险点明显，不建议认购，也不给予回避建议

　　谨慎 　风险较高，回避

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