■德圣基金研究中心

　　沪深两市上周延续震荡调整走势，上证指数下跌0.24%，深证成指上涨1.10%，沪深300微涨0.09%；券商、外贸、电器、商业连锁、房地产、电子信息、教育传媒等板块表现较为强势；周期性保险、银行、煤炭石油、钢铁、电力、有色金属等板块表现较弱，呈现不同程度下跌。风格方面，上周市场强势风格再次出现轮转，大盘风格震荡走低，中小盘风格再度走强。从基金仓位操作来看，基金上周仓位操作发生逆转，股市的调整使延续两周的增仓势头发生严重分化，相当部分较早增仓基金开始减仓。

　　3月8日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位相比前周明显回落。可比主动股票基金加权平均仓位为81.8%，相比前周下降1.95%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.31%，相比前周微降0.29%；配置混合型基金加权平均仓位69.33%，相比前周下降1.51%。

　　从具体基金公司来看，上周大型基金公司中华夏系基金减仓明显，旗下多只偏股基金减仓超过5%，似乎印证了其对反弹是阶段性行情的判断。南方基金(微博)旗下的选时派基金南方价值及南方成长也选择大幅减仓，显示对短线行情的谨慎。相反，博时、易方达旗下的轻仓基金则大幅增仓。农银汇理、东方、银河、泰信等中小公司旗下基金减仓显著。此外，不少债券型基金本周股票仓位上升明显，近几周对于股票的操作与偏股基金方向恰好相反。