惠理集团成立于1993年，其创始人谢清海曾经在《华尔街日报》和《远东经济评论》担任财经记者，在香港市场有东方巴菲特之称。

　　港资首次参股内地公募基金，金元比联将更名为金元惠理

　　早报记者 柯智华

　　香港最大的公募基金公司——香港惠理集团正式进入内地市场。

　　昨日，金元比联基金管理有限公司宣布，经过中国证监会的批准，公司股东比利时联合资产管理有限公司将持有的49%股权，转让给惠利集团的全资子公司惠理基金公司(下称惠理基金)。完成转让后，金元证券有限责任公司持有其51%的股份，惠理基金持有49%的股份。

　　这是首家总部位于香港的资产管理机构参股内地公募基金。不过，上述股权变更还需要报商务部审批。在工商变更后，金元比联基金将更名为金元惠理基金管理有限公司。

　　资料显示，惠理集团成立于1993年，其创始人谢清海曾经在《华尔街日报》和《远东经济评论》担任财经记者，在香港市场有东方巴菲特之称。2007年11月香港惠理在香港联合交易所主板上市，截至2012年1月31日，未经审核管理资产约77亿美元。

　　转让价总价4050万元

　　对于金元比联49%的股权，惠理基金一共要支付4050万元人民币。

　　“本公司之全资附属公司惠理(基金)已经同意向比联资产管理收购位于中国之金元比联(基金)之注册资本总额之49%权益。收购事项之代价估计将为人民币4050万元。”惠理集团昨日发布公告说。

　　上述股权转让协议于2011年11月16日签订。金元比联基金管理有限公司于2006年成立，旗下管理7只开放型基金，截至2011年12月31日其资产管理总规模约为9.7亿元人民币。

　　一般而言，国外基金公司股权价值定价主要考虑的是基金管理公司资产管理规模、投资收益水平和增长潜力方面，而价格与管理资产规模比率(Price/AUM)是比较常用的指标，如果从该指标来看，上述转让价格并不算低——金元比联基金在转让价格对应的Price/AUM之比为8.52%。

　　业内人士称，Price/AUM比率因为公司的盈利水平、成长性、客户对象、投资风格与策略不同而有很大差异，从不到1%到超过16%不等。“根据国泰君安此前的一份研究报告，从历史上看基金公司股权转让Price/AUM基本在5%～8%之间。”

　　更为鲜明的对比则是，此前华夏基金(微博)股权转让对应的Price/AUM为7.3%，2009年招商证券(微博)转让博时基金(微博)24%股权时Price/AUM的比率仅为5.2%。

　　看好内地市场

　　对于收购，谢清海昨日评价说：“完成收购后，我们相信惠理基金是惟一总部设于香港、并于大陆和港台三地均持有牌照，同时管理公募和私人基金的基金管理集团。此平台令我们能够更广泛地覆盖大中华市场，并受惠于区内的经济增长以及财富累积。此举更有助我们发展成为以亚洲为基地的世界级基金管理集团。”

　　实际上，惠理基金一直有意进入中国内地市场。2010年12月份，谢清海在接受早报记者采访时表示，一直在寻找合作机会进入内地资产管理市场，“股权占比内地有要求不能超过49%，但我们希望介入比较高的比例。”

　　谢清海昨日补充说：“与较发达的国家相比，中国的互惠基金(即公募基金)资产占国内生产总值的比率相对较低，因此我们相信内地基金管理市场仍有巨大的增长潜力。”数据显示，截至2011年12月31日，中国的公募基金共有69家基金管理公司，而根据中国证券业协会的数字，这些基金管理的资产规模合计为2.19万亿元人民币。

　　实际上，由于中外股东理念不合，部分合资基金往往遭遇水土不服的问题。对此谢清海表示，“这方面反而我们觉得有一定优势，我们跟欧美公司不一样。我们整个团队基本上都是中国人，虽然我们的团队都在香港，但大家的文化背景都一样；我们都是中国人，对国内的情况有一定的了解。”

　　“欧美的公司，可能中国区的总经理是一个大陆的或者香港的，但是他们很多重要的决定需要到总部，总部可能在纽约、伦敦，并且总部最高的管理层都是老外，在沟通方面和对文化的了解方面肯定没有我们这么强。”谢清海补充说。