新浪基金日报：通胀压力减弱配置债券基金

http://www.sina.com.cn 2012年03月07日 09:28 新浪财经

　　——基础市场和基金市场日报(2012年3月7日)

　　新浪基金研究中心

　　一、基金大事

　　1、量化基金异军突起今年以来平均涨幅11.33%：截至3月2日，标准股票型基金同期平均涨幅为7.10%，而13只量化基金平均实现了11.33%的业绩涨幅。其中，大摩多因子策略、申万菱信(微博)量化小盘、华富量子生命力等8只基金排在同类产品的前1/10。(《中国证券报(微博)》)

　　点评：区别于主动型基金，量化基金主要采用量化投资策略来进行投资组合管理，策略包括：量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、期权套利、算法交易、资产配置等。主动型基金持仓较为集中，只能享受一部分超额收益，难以大量捕捉市场机会。而量化基金利用计算机系统对投资机会进行全方位扫描，相对均衡地把握到了多轮热点的上涨，在这轮热点切换频繁的反弹行情中表现可圈可点。

　　2、今年半数阳光私募计划发行对冲产品：一项对近50家内地私募基金公司的调查显示，54.76%的阳光私募计划今年发行信托产品参与股指期货对冲交易，其中参与套保和套利所占比例分别为44.44%和56.56%。调查还显示，计划通过信托参与股指期货的私募公司中，66.67%已通过自有资金和有限合伙的形式参与了期指对冲交易。(《中国证券报》)

　　点评：由于信托产品对股指工具头寸要求较严格，大部分私募可能会绕道合伙制产品尝鲜对冲。由于对冲策略种类繁多，且风险收益特征各异，据新浪基金研究中心对2011年部分对冲基金的统计，套保策略私募2011年收益从-8.06%到23.35%不等，而套利策略私募2011年收益从-17.12%到48.51%不等，投资者须在了解各产品策略的基础上进行选择。

　　3、证监会取消新基金审批分类限额制：证监会再次对公募基金审批通道作出修改。根据中国证监会基金部最新通知，国内基金公司在确保境内基金通道产品不超过3只的前提下，对于产品的类型不再做硬性规定。(《东方早报(微博)》)

　　点评：新基金发行审批制从最初只能发完一只产品排队申报一只产品，到2010年1月1日起开出5条基金审批通道，到2011年3月变为六条(固定收益类基金、股票型基金、指数型基金、QDII基金、创新型基金和特定资产管理专户)，再到现在取消分类限额制，新发基金审批制一再松绑，为基金公司发行更适宜时下市场需求的产品创造条件。

　　二、投资策略摘要

　　市场对本周的调整比较冷静，市场情绪并未完全冷却，2400点上方涌入不少买盘，20余只个股涨停显示多方依然具备底气。多空分歧之下，个股分化还将持续，市场已经进入轻指数重个股的阶段，建议已经获益本轮上涨的基金投资者逢高股票型基金来锁定收益。市场预期本周周五即将公布的CPI同比增速将低于1年期银行存款基准利率3.5%，负利率时代有望结束，对债市利好明显，因此目前可增加对债券基金的配置。根据基金投资者不同的风险承受能力，建议关注招商安泰债券、光大保德信增利收益债券、工银添颐债券等。

　　三、基础市场

　　3月6日(周二)，沪深两市低开后震荡下行，迅速跌破5日和10日均线，个股表现严重分化。上证综指最终收于2410.45点，跌1.41%；深证成指收于10093.81点，跌1.30%。板块全部收跌，表现最差的中证能源单日跌幅为2.20%。两市分别成交1076.04亿元和974.60亿元。沪深300指数收盘市盈率13.11倍，收益率7.63%。

　　债券市场全部收涨，中债国债指数、中债总指数、中债金融债指数和中债企业债指数分别涨0.09%、0.06、0.05%和0.01%。全市场平均到期收益率为4.22%。

分类市场表现
分类市场	指数名称	收盘点位	日涨跌幅(%)	近一交易周(%)
股票	中证500	3760.59	-1.00	0.40
	深证成指	10093.81	-1.30	-0.67
	上证综指	2410.45	-1.41	-1.69
	沪深300	2621.05	-1.56	-1.56
	中证100	2488.81	-1.63	-1.90
行业	中证可选	3319.00	-0.52	1.05
	中证公用	1578.32	-0.90	-1.41
	中证信息	2134.84	-0.91	0.42
	中证消费	6064.52	-1.17	-0.73
	中证金融	3475.63	-1.38	-1.55
	中证工业	2480.44	-1.45	-0.89
	中证电信	2580.26	-1.46	-1.45
	中证医药	4742.73	-1.57	-2.39
	中证材料	2788.71	-1.98	-1.22
	中证能源	3550.39	-2.20	-1.83
债券	中债国债指数	117.10	0.09	0.03
	中债总指数	115.13	0.06	0.00
	中债金融债指数	118.26	0.05	-0.02
	中债企业债指数	96.86	0.01	-0.16

　　数据来源：新浪基金研究中心数据截至：2011年3月6日

　　欧盟统计局6日公布的数据显示，受累于出口下滑，去年四季度欧元区国内生产总值环比下降0.3%，欧元区出口环比下滑0.4%。伴随着对本周希腊债务置换结果的疑虑，美欧股市6日盘中全线下挫。

　　海外主要股指中，日经225指数、标普500、伦敦金融时报指数、恒生指数、德国DAX指数和法国CAC40指数分别跌0.63%、1.54%、1.86%、2.16%、3.40%和3.58%。

各主要股指日涨跌幅

　　数据来源：新浪基金研究中心数据截至：2011年3月6日

　　四、基金表现

　　3月6日，受基础市场影响，指数型、股票型、混合型和债券型基金分别跌1.36%、0.99%、0.85%和0.06%；货币型基金涨0.01%；七日年化收益率为4.75%。3月5日QDII基金平均下跌0.80%。

分类基金业绩表现

　　数据来源：新浪基金研究中心数据截至：2011年3月6日 *QDII净值日期为2011年3月5日

　　从具体基金看，股票型基金无一正收益，大成优选收平；东吴行业轮动股票以2.35%的单日跌幅领跌。不足一成的混合型基金取得正收益，表现最好的长信双利优选混合单日涨0.12%；国泰金鹏蓝筹混合以1.69%的单日跌幅领跌。债券型基金三成收正，长城积极增利债券C以0.20%的正收益领涨；博时稳定价值债券B以0.60%的单日跌幅领跌。

　　3月5日，QDII基金不足一成正收益，诺安全球收益不动产(QDII)以0.40%的正收益领涨；嘉实恒生中国企业(QDII-LOF)以-1.91%的负收益率领跌。

各类基金日涨跌幅前五、后五
	股票型基金涨跌幅(%)		混合型基金涨跌幅(%)
前五	大成优选	0.00	长信双利优选混合	0.12
	国联安红利股票	-0.13	申万菱信盛利强化配置混合	0.05
	泰信蓝筹精选股票	-0.17	南方避险增值混合	-0.03
	万家精选股票	-0.28	泰达宏利效率优选混合(LOF)	-0.08
	银河创新成长股票	-0.29	中邮中小盘灵活配置混合	-0.11
后五	景顺长城公司治理股票	-1.94	华商策略精选灵活配置混合	-1.42
	富国天博创新股票	-1.99	上投摩根中国优势混合	-1.44
	景顺长城新兴成长股票	-2.00	新华优选分红混合	-1.47
	易方达资源行业股票	-2.05	长盛动态精选混合	-1.48
	东吴行业轮动股票	-2.35	国泰金鹏蓝筹混合	-1.69
	债券型基金涨跌幅(%)		QDII基金涨跌幅(%)
前五	长城积极增利债券C	0.20	诺安全球收益不动产(QDII)	0.40
	海富通稳健添利债券A	0.20	鹏华美国房地产(QDII)	0.20
	泰信周期回报债券	0.20	富国全球债券(QDII-FOF)	0.00
	工银增强收益债券B	0.13	博时抗通胀增强回报(QDII-FOF)	-0.12
	工银增强收益债券A	0.13	诺安全球黄金(QDII-FOF)	-0.18
后五	宝盈增强收益债券A/B	-0.45	招商全球资源股票(QDII)	-1.41
	宝盈增强收益债券C	-0.45	海富通中国海外股票(QDII)	-1.52
	交银双利债券A/B	-0.47	海富通大中华股票(QDII)	-1.54
	博时稳定价值债券A	-0.59	博时亚太精选股票(QDII)	-1.64
	博时稳定价值债券B	-0.60	嘉实恒生中国企业(QDII-LOF)	-1.91

　　数据来源：新浪基金研究中心数据截至：2011年3月6日 *QDII净值日期为3月5日

　　五、基金动态

　　1、基金分红

基金分红详情
基金代码	基金名称	权益登记日	除息日	红利发放日	分红比例	分红次数	累计分红
160213	国泰纳斯达克(微博)100	2012/3/7	2012/3/6	2012/3/16	每10份派0.4000元	2次	每10份0.8000元
720001	财通价值动量	2012/3/8	2012/3/8	2012/3/12	每10份派0.2000元	2次	每10份0.4000元
398061	中海消费主题精选	2012/3/6	2012/3/6	2012/3/8	每10份派0.4000元	1次	每10份0.4000元