新浪基金研究中心 李骏

　　导语： 考察基金业绩排名的目的是为了帮助我们找到管理能力出色、值得托付的基金经理和基金公司。相对基金经理的频繁变动，考察基金公司的综合实力更具参考价值。但基金公司也是术业有专攻，强项各不同，如果选择固定收益方向的基金产品可以考虑富国、招商、易方达、中银、广发管理的产品；而选择权益类方向的主动管理的基金产品则可以考虑国泰、华夏、富国、新华、银河、兴业全球、东方旗下的产品。

　　开放式基金灵活的申购赎回制度，赋予投资者用手中的钞票投票的权利，将自己的资金托付给历史业绩好的基金公司和基金经理，是每个投资者的理性选择。而公募基金的运作是在严格的合同条款的约束限制下完成的，所以在考察公募基金的业绩时，一般用一定时间段内与同类产品之间的相对排名，或排名百分位可以反映基金相对收益的情况。基金属于追求长期回报的投资产品，基金的业绩排名处于不断的变化之中，一般而言，低于一年的短期排名由于缺乏持续性，很难对投资构成参考，如果将考察时间定为跨越完整的牛熊周期的话，至少要考察3年以上的历史业绩。

　　考察基金业绩排名的目的是为了帮助我们找到管理能力出色、值得托付的基金经理和基金公司。相对基金经理的频繁变动，考察基金公司的综合实力更具稳定性。同一公司管理的相关方向的基金产品的整体表现，如果在较长时期内排名都相对领先，可以反映这家公司的整体投资研究水平较好，管理机制和投资决策流程相对更加严密完善。

　　按照新浪基金研究中心对基金的分类，我们整理了各基金公司过去1年、3年主动管理的固定收益方向的货币市场基金、纯债基金、稳健债券基金(能够参与新股申购)、激进债券基金(能够主动参与二级市场)和权益类方向的股票型基金、混合型基金(保本除外)、权益类封闭式基金的平均的类内排名百分位。

　　注：统计口径为，扣除建仓期3个月后的业绩类内排名(货币市场基金、纯债基金、稳健债券基金、激进债券基金、股票型基金、混合型基金－保本除外、权益类封闭式)。

　　债券基金、货币市场基金的分类视为一只基金、分级基金统计母基金、不统计子基金。

　　数据截止日：2012年2月28日

　　正所谓术业有专攻，从数据中可以发现，不同基金公司的强项各不相同。另一方面，管理相关方向上的样本指数的多少也是一个比较重要的参考指标，同一方向上的产品较少，业绩排名百分位的波动就比较大，容易占据最大和最小的两个极端，而管理只数较多的情况下取得的较好的平均排位，更加难得，也更具说服力。

　　在固定收益方向上，管理基金指数5只的基金公司中，富国基金3年期排名百分位最高，达到90%，可惜其管理的可以主动投资股票的激进债券基金最近1年的业绩不理想拖累了其最近1年的排名百分位；招商基金的平均排名百分位第二而且最近3年和最近1年均超过70%；管理4只固定收益方向基金的基金公司中易方达最近3年和最近1年的平均排名百分位同样均超过70%；管理3只固定收益方向基金的基金公司中，中银基金最近3年和最近1年的平均排名百分位同样均超过80%，相当突出；而管理2只以下固定收益产品的只有广发的业绩排位比较突出，最近3年和最近1年的平均排名百分位同样均超过70%。总体上管理规模较大的基金公司的平均排位，明显优于管理规模较小的基金公司。

　　在权益类方向上，基金公司旗下的主动管理的基金产品的只数普遍较多，管理10只以上的主动权益类产品的基金公司中，国泰、华夏和富国的业绩领先；管理5～9只主动权益类产品的基金公司中，新华、银河、兴业全球的业绩较好；管理5只以下的主动权益类产品的基金公司中，只有东方基金最近1年和最近3年的业绩排名百分位均高于70%。

　　术业有专攻，很多基金公司在特定的投资方向上确实表现出了过人的实力。如果选择固定收益方向的，货币基金、债券基金、保本基金可以考虑富国、招商、易方达、中银、广发管理的产品；而选择权益类方向的主动管理的股票型和混合型基金基金，则可以考虑国泰、华夏、富国、新华、银河、兴业全球、东方旗下的产品。