□本报记者 田露

　　2011年中小基金公司专户业务准入门槛的取消，给专户理财领域带来了“百舸争流”的气象。面对悄然而起的竞争，华安基金(微博)专户首席投资官顾建国日前表示，近两年如果房地产调控松动，部分有很强理财意识的人群可能会适时离场，转投股市。这批高端客户的涌入将给基金公司专户业务带来极好的机遇。

　　改革体制 提升业绩

　　近年来，华安基金已明确了“公募业务、财富管理业务和国际业务三位一体”的发展战略，逐步转型为“专业化的全面资产管理公司”。为了确保财富管理业务的顺利发展，华安基金在体制架构和流程管理等方面颇下工夫，经过几年的打造，公司专户业务的投资业绩与经营态势均有不俗的表现。其中，公司旗下首只“一对一”产品自2009年5月设立以来，已多次续约，至今累计收益率达到75%，年化收益率达到了20%左右。此外，多只“一对一”、“一对多”专户产品也展期续约。合约期满的“一对一”专户，在合约期内的投资回报均在15%以上。

　　2011年，市场出现罕见的“股债双杀”。在惨淡的市道中，华安基金的专户投资再显“英雄本色”。据顾建国介绍，去年，华安基金专户的股票投资收益整体为正，最好的产品当年回报达到了20%，多只产品的当年回报超过了10%。即便是投资难度相对较高的“一对多”业务，华安基金也确保了当年新开单的产品没有发生亏损。

　　精选个股 淡化配置

　　华安基金自2009年以来创造了累计75%收益的“一对一”专户产品，为公司高级投资经理鲍泓所管理。能够取得如此好的成绩，与鲍泓在投资过程中的主动择时操作、低成本重仓食品饮料行业股票有很大关系。

　　鲍泓表示，专户投资要实现绝对收益，就要有勇气“人弃我取”，而且看中的股票，往往只有在市场底部时才能拿到合适的价格和足够的量。此外，还要敢于集中持股。就“一对一”产品而言，有时只要买3、4只股票就够了，这就决定了所选择的股票要在投资经理相当熟悉的范围之内，并且必须加上双重保险，如行业和个股均被低估。另外，仓位上也可以相当灵活，若市场面临大的向下拐点时，完全可以空仓。

　　顾建国则将专户投资风格概括为“稳、准、狠、变”四字。“稳”是指专户以绝对收益为投资目标，风险控制是第一位的；“准”是指专户以精选个股为主要投资方法，准确把握个股基本面和买卖时点至关重要；“狠”是指专户要相对集中持股才能体现灵活的特征，敢于出手才可能获得超额收益；“变”是指专户受到产品期限的制约，必须顺势而为，及时止损和止盈。他表示，专户的操作理念和方法与公募基金差异非常大。公募基金看重行业配置，而专户投资则更需自下而上，更强调绝对收益和精选个股，由于单个专户账户的资金量一般比较有限，因此行业配置可以相对淡化。

　　顾建国指出，A股市场全流通之后，产业资本的影响力大增，如果机构投资者在投资时还盲目强调长期持有，可能会受到产业资本减持的冲击而被动挨打，因此要“顺势而为”，见好就收。他同时表示，即便在熊市背景下，市场也存在许多局部性的机会，如上市公司定向增发破发时的套利机会等，鉴于专户投资具有相当大的灵活性，完全可以通过这些机会来赚钱。此外，去年10月开始实施的专户“新规”，将“一对多”产品投资单只股票的上限由10%提高到20%，更有利于“一对多”发挥专户“精准选股”的特长，通过深入挖掘个股，提升业绩。

　　把握机遇 树立品牌

　　2011年，公募基金整体亏损，而华安基金专户部门却通过为客户创造的超额收益提成实现了数千万元的利润。考虑到提成大多要在业绩回报超过8%时才能实现，华安基金专户部门的优异表现让公司上下感到欣慰。

　　据了解，以“财富管理中心”的成立为标志，近年来，华安基金专户部门正通过相对独立的“事业部”形式进行运作，因此在投资决策和客户沟通上流程更短，效率更高。

　　顾建国对中国证券报(微博)记者表示，中国中产阶层的不少财富配置在房产上，近两年如果房地产调控松动，这部分有很强理财意识的人群可能借着房地产交易重归活跃的时机适时离场，转投股市。这批高端客户的涌入将给基金公司专户业务带来极好的机遇，未来两三年专户将呈现良好的发展势头。华安基金将坚持以业绩为核心，通过业绩驱动销售增长，并逐渐向品牌驱动的方向发展。