王艳伟

　　2012年以来，A股市场周线走出六连阳，连续反弹之后市场交投也明显升温。数据显示，开放式股票方向基金净值虽大面积反弹，但整体业绩却不尽如人意，绝大多数基金跑输基准，业绩涨幅远落后于大盘。而明星基金经理王亚伟管理的基金净值增长也跑输业绩基准。

　　三公司产品集体跑输业绩基准

　　Wind资讯统计显示，截至上周五，今年以来443只开放式股票型、偏股型和平衡型基金中，净值增长率超越业绩比较基准的仅有60只，占比还不到14%。这其中，相对业绩最好的是东吴行业轮动，年初至今净值增长18.50%，较9.74%的业绩基准增长率高约8.76个百分点。

　　而在余下的383只基金中，鹏华消费优选、诺德中小盘、汇丰晋信科技先锋等基金，业绩则大幅跑输业绩基准超过10个百分点。就连明星基金经理王亚伟管理的华夏大盘精选，今年以来业绩也跑输基准2.29个百分点。

　　从绝对净值增长率来看，本轮反弹中，业绩最好的也是东吴行业轮动。此外，泰信蓝筹精选、南方隆远产业主题、上投摩根中国优势、大摩多因子策略等基金的净值增长率超过15%。尽管相对业绩不佳，但绝大部分基金在本轮反弹中均获得了正收益，只有极少数基金今年以来的净值增长率为负数。

　　就基金公司整体业绩而言，汇丰晋信公司旗下8只股票方向基金、光大保德信旗下7只股票方向基金、国海富兰克林旗下6只股票方向基金均集体跑输基准；而大中型基金公司则由于旗下基金数量较多，业绩表现参差不齐。

　　又到“抓大放小”时？

　　业内人士对《第一财经日报(微博)》记者表示，基金业绩表现与指数走势出现较大偏离，或许是因为基金未能及时调整组合。

　　率先调整配置方向的基金则在本轮反弹中业绩领先。南方基金(微博)首席策略分析师杨德龙(微博)对记者表示，去年底，公司旗下多只基金进行了适当加仓，重点选择了业绩优良的超跌蓝筹股，这些股票在本轮反弹中表现非常抢眼，带来了基金业绩的提升，特别是反弹弹性较大的二线蓝筹，充分获得本轮反弹的收益。

　　基金目前也正在逐渐调整组合，以跟上市场板块轮动节奏。根据民生证券基金仓位及资产配置系统(MS-PAM)测算，上周基金整体增配传播文化、社会服务、木材家具、农林牧渔、医药生物、食品饮料、建筑、房地产、采掘等行业，减配金融保险、公用事业、交通运输、造纸印刷、电子等行业。

　　对于后续市场走势，博时大中华亚太精选基金经理张溪冈表示，对于前期超跌、估值较低的周期性行业，如地产、水泥、保险、券商等相对看好，未来股市可能将出现行业轮动的特征。大摩华鑫基金公司也认为，市场热点还是可能集中在周期类板块，而具有概念题材类的个股也可能不断形成热点，而指数的发展则可能会有反复和波折。

　　此外，对于地产这一近期市场热点板块，基金的观点略现分歧。张溪冈认为，下半年房地产成交的同比和环比数据均可能出现好转，而股市往往提前基本面3到6个月有所体现，因此上半年房地产行业股票可能会有所表现。而大摩华鑫基金公司认为，在房地产调控大方向不会动摇的前提下，房地产行业很难被继续作为国民经济支柱性产业，其蓝筹价值值得商榷，目前较低的估值也仅仅是对前期业绩的确认，未来一段时间地产个股的盈利水平能否保持仍然需要观察。