嘉实中创400ETF联接：聚焦成长 价值分享

　　众禄基金研究中心 　韦恩源/文

　　嘉实中创400ETF联接基金为嘉实中创400ETF基金的联接基金。该基金主要通过投资于目标ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪，在正常市场情况下，该基金相对于业绩比较基准的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%。嘉实中创400ETF联接基金投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%，持有现金或到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。

　　嘉实基金(微博)管理有限公司成立于1999年3月，是经中国证监会批准成立的基金管理公司，2005年6月嘉实成为合资基金管理公司。嘉实基金拥有全国社保基金投资管理人、企业年金投资管理人、基金公司开展境外证券投资管理业务和基金管理公司特定客户资产管理业务资格。截至2011年12月31日，资产管理规模超过2274亿元，居行业前列。目前嘉实旗下管理2只封闭式基金、28只开放式基金及多个社保组合、专户组合和企业年金账户，共同基金产品线和资产管理业务种类齐全。

　　中创400指数投资标的主要为处于成长期的中创板块企业(中小企业板及创业板上市的企业统称)，中创板块市场规模及质量快速成长、行业结构均衡且偏重新兴行业。这些行业契合中国十二五规划及经济增长转型的脉络，属朝阳行业；以其作为标的指数的指数产品，其规模和成长性均存在较大的发展空间。经历了2008年和2011年熊市后，中创400指数样本股企业的主营业务收入增长率及净利润增长率都呈现出了较大的增长。而从每股收益增长来看，2012年有可能较之2011年出现较大幅度增长，有望达到39%左右，目前市场估值渐趋合理，中创400指数样本股的配置价值正在逐渐显现。此外，中创400指数剔除了中创板块中流通市值较大的100只股票，并选取之后的400只中创股票进行编制，可以让投资更加纯粹，更加偏重中创板块小盘成长的投资风格。

　　拟任基金经理杨宇先生，经济学硕士，毕业于南开大学数学系和金融学系，具有13年证券从业经验。曾任平安证券(微博)有限责任公司资产管理部证券分析师、中国平安(微博)保险股份有限公司投资管理中心基金交易室主任、天同基金管理公司投资管理部部门经理，2003年3月15日至2004年7月7日任万家(原天同)180指数证券投资基金基金经理。2004年7月加入嘉实基金管理有限公司，2005年8月29日至今任嘉实沪深300指数基金基金经理。杨宇先生对指数基金的投资管理、风险控制、指数化交易等方面具备丰富的投资管理经验。

　　为中国经济持续发展而进行的结构性转型过程中，以产业升级和发展战略性新兴产业为核心的新经济发展模式已经提到了国家发展战略的高度，这个过程中中小板和创业板企业将更多的受到政策的扶持，相关产业发展将得到提速，投资价值和前景值得期待。目前市场上的指数基金多以大中盘风格的沪深300指数及小盘风格的中证500指数为投资标的，部分新兴中创企业未有效覆盖，中创400指数可以覆盖较多的小盘及小盘以下股票，同时还可以较好地填补现有指数类产品的空缺，为投资者提供更为多元化的投资选择。此外，基金经理杨宇先生及其团队，拥有先进的指数化投资理念、丰富的指数及ETF基金投资实战经验。因此，我们给予该基金适当关注的投资建议。

　　投资建议等级划分：

　　积极关注 　投资价值高，可积极参与认购

　　适当关注 　投资价值良好，可适当参与认购

　　中性 　投资价值一般，风险点明显，不建议认购，也不给予回避建议

　　谨慎 　风险较高，回避