江沂

　　2012年1月QDII全线飘红，平均涨幅达6.69%。多只专注投资于新兴市场的QDII月度涨幅超10%，其中，国投瑞银全球新兴市场股票以12.48%的月收益率位列所有QDII前三，领涨所有投资新兴市场的QDII，其分散A股系统性风险的配置价值开始显现。

　　在2011年A股跌跌不休的背景下，国投瑞银全球新兴市场基金在过去3个月、6个月及1年的业绩比较中，各阶段皆强于同期沪深300指数及A股股票方向基金，配置价值显现。从该基金去年四季报来看，其重点投资于中国、巴西、俄罗斯等新兴国家，而这些国家今年以来的涨幅远高于美国等发达国家，从其四季报显示的权重股表现来看，如巴西盖尔道集团、中国建设银行和俄罗斯天然气，1月份涨幅分别高达21.64%、14.58%和13.51%。

　　对于未来新兴市场的走势，国投瑞银全球新兴市场基金经理路荣强表示，在前期紧缩政策以及欧债危机的影响下，主要新兴市场国家也呈现增长放缓的趋势。随着通胀压力的缓解，保增长开始成为政策的重点，近期巴西降息、印度也下调存款准备金率，预期未来政策将进一步放松。短期而言，随着边缘国家债务到期高峰的到来，未来两三个月里欧债危机的风险仍不容忽视。此外，新兴市场经济增长放缓的趋势尚未见底，这也将给上市公司的盈利前景带来负面影响。同时，伊朗的紧张形势升级给能源市场乃至世界经济的复苏带来一定的不确定性。短期内新兴市场走势可能出现震荡格局，中长期来看，新兴市场股市有望获得相对较好的表现。