程亮亮

　　刚刚结束的2011年A股市场持续低迷，让中国的公募基金行业再度遭遇寒冬，多只产品已经逼近清盘红线。然而，新年伊始，统计数据显示，公募基金已经开始悄然加仓。

　　只是这种加仓的背后到底是对龙年A股市场的真正看好，还只是加仓为自己难以示人的业绩博一次反弹，目前还不得而知。

　　Wind资讯统计数据显示，截至2011年12月31日，37家基金公司高达62只开放式基金的资产管理规模在1亿元以下；而2010年末，资产规模在1亿元以下的基金仅有19只。其中，长信标普100等权重、宝盈中证100和国联安红利等3只基金，截至2011年年底的资产净值低于5000万元，此外还有多只基金的资产净值接近5000万元。

　　值得注意的是，尽管多只基金已经逼近清盘红线，但是业内人士普遍认为上述基金真正被清盘的概率较低。首先，截至目前中国公募基金界尚未出现过清盘案例；其次，由于基金被清盘处理对整个基金管理公司的形象极其不利，管理公司通常都会选择采取急救措施来进行规模补充。

　　尽管2011年A股市场的连续低迷让中国的公募基金业蒙羞，但是随着今年一月份以来市场震荡上行，公募基金似乎又开始充满信心，仓位监控数据显示，加仓动作明显。

　　好买基金研究中心监控数据显示，基金在今年一月初以观望态势为主，仓位始终稳定在75%左右，没有随大盘发生明显的波动；但是进入下半月，特别是在春节前后，由于市场预期的进一步改善，基金仓位出现了比较明显的提高，最终达到80.48%，较上月提高了837个基点。如果剔除指数市场波动造成的被动仓位变化，一月份偏股型基金主动调仓的幅度更为显著，较上月的增仓幅度达到了890个基点。股票型基金和标准混合型基金的仓位分别为85.20%和73.04%，都显著超过了历史均值。其中股票型的仓位偏离为237个基点，标准混合型为160个基点。与月初水平比较，两类基金都进行了大幅的主动加仓，股票仓位分别提高了8.74和9.16个百分点。

　　行业方面，公募基金更青睐于大盘股较多的板块，大幅增加了金融服务、食品饮料、家用电器、医药生物和房地产这五个行业的仓位，而采掘、化工、有色金属和黑色金属等行业都遭到了基金的明显减持。此外，由于基金增持的板块在前期已属重仓板块范畴，所以此番行业调仓也使得基金的行业集中度出现了一定的提高。

　　记者查阅多家公募基金的四季报对于今年一季度的市场预计发现，尽管不乏唱多者的声音，但是多数选择谨慎对待。为何如今仓位已经大幅攀升？对此，沪上某不愿透露姓名的公募基金人士对记者表示，今年年初以来市场的确有转暖迹象，政策层面的宽松预期也日益强烈，估值处于低位等等多重因素让公募基金开始逐渐加仓。另外，就是去年业绩的惨不忍睹让公募基金面临着信任危机，在行情预期相对乐观的当下，大家都希望能抓住机会以让业绩反弹吸引投资者的关注。