众禄基金研究中心 宋旖旎/文

　　月线两连阴后，2012年首月大盘涨4.24%，偏股型基金四季度增持最多的金融保险业，1月大涨7.7%，位居申万一级行业指数涨幅榜第三，重仓该行业的基金多收三五斗。偏股型基金整体亏损幅度大幅收窄，去年12月跌幅为7.14%，龙年首月跌幅减至1.84%。

　　众禄基金研究中心数据显示，偏股型基金四季度增持最多的前五大行业是金融保险业、电力煤气及水的生产和供应业、社会服务业、食品饮料业、房地产业，较上一个季度分别增持了120.6亿元、54.3亿元、44.4亿元、28.6亿元和28.5亿元。减持最多的五大行业是机械设备仪表、石油化学塑胶塑料、批发和零售贸易、综合类以及医药生物制品，较上一个季度分别增持了186.3亿元、109.6亿元、101亿元、47亿元和39.5亿元。

　　从四季度前十大重仓股来看，贵州茅台、招商银行(微博)、五粮液、伊利股份、国电南瑞、民生银行、中国平安(微博)、兴业银行(微博)、泸州老窖以及格力电器，金融保险股占四席，持股总市值约429.4亿元。从偏股型基金四季度增持最多前五大股票来看，国电电力、中国南车、民生银行、招商银行、中国北车，银行股占两席，持股总市值超过4亿元。

　　金融保险业去年12月开始转暖，11月时，在大盘跌5.46%背景下，金融保险业跌幅超过大盘，达7.7%，在申万一级行业指数跌幅榜中位列第19，至12月大盘跌5.74%，该行业仅跌1.66%，在申万一级行业中跌幅最小。龙年首月金融保险业指数大涨7.7%，位居申万一级行业指数涨幅榜第三。同时，重仓金融保险业的基金业绩水涨船高，并带动基金整体业绩的提升。

　　去年12月，469只偏股型基金仅10只取得正收益，涨幅最大的富国天瑞强势精选也仅微涨1.38%，而今年1月有119只基金收正，涨幅最大的东吴行业轮动收益达9.11%，此外还有8只基金收益超过4%，整体亏损幅度由7.14%缩小至1.84%。

　　重仓金融保险业的基金中，南方隆元产业主题表现抢眼，收益飙升7.57%，业绩排名由上月461名跃居1月第二，其四季度增持金融保险业6.79%，占基金净值比为15.35%，金融保险业成为该基金第三大重仓行业。长城品牌优选涨5.87%居涨幅榜第三，该基金是金融保险业的忠实拥护者，三季度时对金融保险业的投入占基金净值比为51.93%，四季度增加至52.9%，使金融保险业稳坐第一重仓行业宝座。从重仓股看，其独宠银行股，前四大重仓股分别是：兴业银行(占基金净值比9.65%)、浦发银行(微博)(9.11%)、民生银行(9.03%)招商银行(8.42%)，第六大重仓股仍是银行股——工商银行，占基金净值比为5.93%。

　　银行保险股受到基金青睐，后市普遍看好。国泰基金(微博)认为，由于银行股持续走强时间较长，银行盈利状况较为稳定，难有超预期情况发生以及银行股再融资压力有可能卷土重来，因此一季度后银行股或将再次沉寂，或有阶段性表现。之后，保险股或将现投资机会。