打新零记录的9家公司是：天治、浦银安盛、金元比联、纽银、富安达、浙商、财通、平安大华、方正富邦

　　理财周报记者 熊婷婷/文

　　2011年12月28日，华宝兴业官网上挂出一则“友情提示”，使得打新再度成为业内热话。据华宝兴业此提示，将暂停参与各发行人的IPO询价，暂停接待各发行人、保荐机构的IPO路演。至于何时恢复，要视市场情况而定。

　　对此提示，各方叫好之声不绝，但据记者了解，华宝兴业此次公开叫板基金打新，亦受到了来自监管层的一定压力。实际上，在华宝兴业之前，亦有不少公司对新股发行反应冷淡。

　　华宝兴业全年打新11只

　　4股首日破发

　　作为二级市场的主要参与者，基金业内以往并不乏对新股发行价格过高，透支企业未来利润及二级市场增长的观点，但华宝兴业此次提示，乃为基金行业首次公开表态拒绝IPO。

　　2011年共有282只新股上市，上市首日破发的新股达76只，首日破发比例为27.14%；到年末，共有超过70%当年发行的新股未能保住发行价，其中199家跌破发行价，282只上市新股以发行价和年末收盘价计算的平均收益率为-9.15%。新股不败神话已经成为历史。

　　根据wind数据，华宝兴业旗下14只产品2011年共成功获配11只新股，合计投入资金约2.9亿元。2011年一季度，华宝兴业获配万和电气、尚荣医疗、通裕重工；二季度获配天喻信息、华鼎锦纶、好想你；三季度获配爱康科技、江河幕墙、京运通；四季度获配金磊股份及百圆裤业。

　　“我们研究部根据公开信息做了个统计，网下申购日在今年年内的新股共发行276只，华宝兴业参与127只新股询价，其中75只因报价低于最终发行价格或第二阶段询价下限而没有入围。实际入围52只，入围数量仅占全年新股发行总家数的18.8%，最终中签14只，占全年新股发行总家数的5.1%。”华宝兴业介绍道，“在发提示之前，我们实际上已减少打新了。”

　　因为华宝兴业2011年成功获配的11只新股，有四只首日便破发，有业内同行认为，华宝兴业高调叫停打新，或与打新亏损有关，而去年四季度股市大幅下挫，至今未止住颓势，新股破发概率明显增多，而锁定期会使得基金亏损概率会更高。

　　以华宝兴业四季度获配的两只股票为例，金磊股份首发价格11.2元，上市首日曾冲到25.60元，但1月5日最新收盘价为13.40元，且还在下行通道中。百圆裤业发行价格25.80元，但至2012年1月5日，股价已一路走低至18.41元。基基金公司打新重价格轻数量

　　对于种种猜测，华宝兴业强调，暂停打新是出于“纯业务”考虑。“我们有二十多个研究员，对基金公司来说，老股票都不一定能覆盖得很全面深入，如此快节奏的新股发行实在应接不暇，而且新股缺乏历史业绩验证，更增加工作难度。”

　　此次提示发布后，对华宝兴业的品牌美誉度有一定的提升，但是另外一方面，据华宝兴业内部人士透露，华宝兴业也受到了来自证监会的压力。

　　“这个逻辑不难理解，新股也是监管层审批，既然监管层认为现在的发行节奏没有问题，华宝兴业如此高调的不合作，的确有点不给面子的意思。”沪上一公司高管分析道。

　　但是华宝兴业官方否认了这个说法：“发布提示的当天，我们的督察长就在证监会报告工作，当时监管层并未提及任何与这个提示相关的事情。”

　　分析人士指出，“其实新股数量并不是核心问题，在二级市场参与者可以左右的范围来说，合理报价是更重要的，现在的问题并不是数量过多，而是发行价过高使得新股上市就已经透支了很多未来的盈利预期，所以上市的时候并不是最佳投资机会。”

　　一参与过打新的基金经理向记者透露： “如果网下询价报价过低，上市公司还会将基金劝退，以免价格偏低不好看。”

　　“这个圈子其实很小，谁没几个亲戚熟人呢？总体来说，券商系的基金公司最有动力在打新的时候报高价。”

　　外界亦有质疑，根据华宝兴业提示内容，理论上随时可以恢复打新。

　　“我们不会这么做的，如果要恢复，肯定是等到市场机会许可的时候，另外很重要的一点就是价格要合理。”华宝兴业回应道。

　　其实对打新冷淡的公司，远远不止华宝兴业一家。

　　9公司2011年打新获配记录为零

　　根据Wind数据，纽银、富安达、浙商、财通、平安大华、方正富邦等去年刚成立运营的新公司，打新获配记录为零。老公司中，天治、浦银安盛与金元比联，获配记录也为零。

　　“其实新公司小公司，资金量少，上市公司也未必愿意一家家都去路演。而这些公司，往往产品线很单一，缺乏打新的主力——债基。”业内一高管分析道。

　　“可能还有另外一个原因，他们要么才刚刚开始，要么已经伤不起，比较珍惜自己的业绩，资金量也小，在投资策略上可能整体偏于保守，面对新股发行价格这么高，破发屡见不鲜的情况，少参与的确是可以理解的。”

　　除去上述9个小公司外，基金业内，以实际行动少打新的公司也不少。

　　合资基金公司中，信诚基金(微博)、国海富兰克林、汇丰晋信、上投摩根、申万菱信(微博)等2011年度打新均较少。

　　整个2011年，信诚基金成功打新记录仅有两例，分别为信诚盛世蓝筹参与的凤凰传媒及信诚增强收益债券参与的庞大集团。信诚基金相关工作人员告诉记者：“其实不只是2011年，我们历来参与打新比较少，这是我们整个公司的传统策略。买一个股票需要充分的调研和持续跟踪作为支撑，但是新股这两方面的信息都较少。一方面股东对风控的要求很严格，另外一方面现在新股发行价格都很高，就算是好股票，也可以等到上市后，跌到合理价位再买。”

　　据上投摩根介绍，其旗下基金打新一般依照“研究员推荐——基金经理参与”的流程，基金经理有打新的决策权，但打新后公司有一套严格的审核备案流程，而且新股价格发行偏高的问题一直存在，故基金经理打新的意愿也不强烈。以上投摩根国内权益投资部总监助理董红波为例，从业数年以来只参与过两次打新。