本报记者 路晓丹 北京报道

　　2011年，公募这个行业的负面消息超过了以往的任何一年。

　　这一年，偏股型基金平均跌幅超过25%，大规模跑输上证指数；这一年，公募重仓股频繁爆发“黑天鹅”事件；这一年，城投债风波引致罕见股债双熊，货基成唯一正收益产品；这一年，新基金发行数量达209只，创历史之最。与此同时，2011年也带来了某些变革的希望，《基金法》修订，第三方销售破冰，专户资格大幅扩容，ETF纳入两融……

　　回望2011，展望2012，我们由衷地希望充满伤痛的2011年将是一个行业由乱而治的转折点。

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　　黑天鹅频现

　　“黑天鹅”事件可以说是整个2011年挥之不去的噩梦。康芝药业“安全门”、双汇发展“瘦肉精”、伊利股份“举报门”、华兰生物“失血门”、中恒集团天价合同、紫鑫药业虚假交易、重庆啤酒乌龙数据，年末蒙牛还上演了一出“毒牛奶大戏”。值得深思的是，这些“地雷”均被公募基金“踩上”及重仓。频繁爆发的“黑天鹅”事件，不得不引出对公募基金选股“审美标准”的反思，调研的缺失恐怕是造成频频踩雷的关键。

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　　微时代降临

　　2011年年初，证监会打开了基金审批的第六通道，将指数基金作为单独分类进行审核，新基金审批的加快。据Wind数据显示，2011年内发行基金总数达到209只，但平均募集规模仅有13.13亿份，创2001年以来历史新低。与此同时，开放式基金(不包含货币基金和QDII)平均规模也从2010年年末的31.85亿份急速下降到25亿份左右。市场持续不佳，基金长期亏损等使基金“迷你化”问题日益严峻；申万菱信(微博)盛利配置、天治趋势精选等多只基金长期徘徊在5000万清盘线上。

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　　老鼠仓获刑

　　2011年，监管层加大了对老鼠仓的清查力度，基金从业人员首次因为老鼠仓问题受到刑事处罚。5月，原长城基金(微博)的基金经理韩刚被判处有期徒刑1年，没收其违法所得并处罚金31万元；11月，原光大保德信投资总监许春茂被判处有期徒刑3年，缓刑3年，并处罚金210万元，退缴的赃款予以没收，上缴国库。此外，原交银施罗德投资总监李旭利也因老鼠仓问题被公安机关逮捕。

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　　离职潮涨

　　2011年，公募基金的离职潮已经由基金经理全面蔓延到公司高管。据记者统计，年内离职的基金经理已经多达111人，发生总经理变更的基金公司多达17家，发生董事长变更的基金公司多达12家。在基金行业发展的瓶颈期中，越来越多的人才选择离开。

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　　股权生变

　　2011年，公募基金频繁发生股权更迭。其中，最为引人注目的是华夏基金(微博)的股权问题的解决。据了解，在完成股权转让后，华夏基金的股权被6家股东共同持有。此外，2011年内曾发生股权变更的基金公司还包括申万菱信、中海基金(微博)、光大保德信、建信基金(微博)、东方基金、工银瑞信(微博)、平安大华、新华基金(微博)、中邮创业、长盛基金(微博)等。

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　　新公司井喷

　　在纽银梅隆西部基金再次打开基金公司获批的大门之后，2011年，新公司成立出现井喷现象。据公开资料，2011年内获批的基金公司已经多达7家，国内基金公司总量也因此达到69家。获批于2011年的新公司有方正富邦基金(微博)、财通基金(微博)、富安达基金、平安大华基金(微博)、长安基金、国金通用基金，以及安信基金。

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　　城投债风波

　　2011年，是罕见的投资“股债双熊”的年份。6月底，以“云投债事件”为开端，市场对地方融资平台债务状况的担忧加剧，地方城投债遭遇抛售，且因抛盘量巨大而接盘者甚少，一度出现有价无市的局面。加之2011年货币面的紧缩政策，债市发生暴跌，债基因此损失惨重，三季度债基平均跌幅4.6%，全年平均跌幅超过3.5%。

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　　第三方销售破冰

　　2011年四季度，证监会正式接受第三方基金销售机构的申报，预示着第三方销售大幕正式拉开。近日，证监会基金部副主任洪磊表示，证监会已经完成了基金销售机构注册平台的建设，截至12月22日已经有25家机构获得注册资格，其中10家完成销售材料填报，5家得到受理。第三方销售的破冰，有望在未来打破银行渠道“一家独大”的销售格局。

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　　《基金法》修订

　　2011年年初，《证券投资基金法》修订征求意见稿终于出炉并开始广泛征集意见。不久前，全国人大财经委副主任委员吴晓灵表示，《基金法》修改已进入最后阶段，2012年将正式进入审议程序。对于公募来说，《基金法》修订带来的最大期待在于对员工持股条款的修订意见，争论已久的股权激励有望出现突破。

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　　RQFII获批

　　2011年年末，首批RQFII(人民币合格境外投资者)试点机构获批，易方达、博时、南方、华夏、华安、大成、汇添富、海富通、嘉实9家基金公司的香港子公司率先获得证监会批复。据了解，华安、南方等公司已经上报首只产品，有望2012年正式发行。

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