晨报记者 陈重博

　　近日，上证指数击穿2200点防线继续下探，股票型基金与债券型基金的“跷跷板”效应，又在年底重现。虽然债基在三季度遭遇重创，但11月以来债基表现相当抗跌。如果放眼今年全年，排名前十的债基，全年普遍取得了3%以上的收益。

　　前十债基收益超3%

　　根据银河证券基金研究中心的统计报告显示，11月份上证指数下跌5.46%，而普通债券型基金(一级)及普通债券型基金(二级)单位净值分别微涨0.37%和0.18%。进入12月以来，相对A股的继续下探，债券型基金继续体现出绝对回报的优势。

　　根据WIND资讯统计，在扣除分级债基后，截至12月21日，广发强债今年以来取得了4.99%的收益，在所有债券基金中排名第一。如果不出意外，广发强债应是今年的债基冠军。华安稳固收益、招商安泰等债基的表现也相对抢眼，今年以来的收益分别为3.9%和3.78%。此外，鹏华丰收则以3.46%的收益，位居债基排名的前十位，鹏华普天债券的排名也跻身债基涨幅排名的前列。从涨幅前10位的债基看，普遍取得了3%以上的收益。

　　广发、鹏华排名靠前

　　从债基排名情况看，今年广发、鹏华等公司旗下的债基均名列前茅。

　　公开资料显示，今年以来的弱市格局中，广发强债展现了低风险稳健投资的风格。虽然前三季度债券市场遭遇了罕见的暴跌，但广发强债由于年初即作出了固定收益市场整体偏空的判断，因此对可转债一直保持较低的配置，并且在信用债风险发生之初即调整仓位，避免了债市暴跌带来的损失。而在四季度债市进入牛市之际，广发强债迅速调整仓位和品种，整体业绩不断增长之中。

　　鹏华基金有关人士表示，今年以来，鹏华基金旗下固定收益产品，投资风格稳健、权益资产的投资谨慎，在控制风险前提下，积极把握投资时机，主动出击以提高组合收益。

　　明年债基收益可期

　　对于债市未来的运行趋势，广发基金固定收益部总经理谢军分析认为，宏观数据显示经济增速下滑趋势明显，而从10月份开始，市场资金面开始回暖，企业现金流状况也得到缓解，债市开始出现上涨行情且仍有继续上涨的空间。从经济周期看，目前是债券市场最好的机会，而且是趋势性的配置机会。他表示，在具体的投资方向上，主要看好久期较长的利率品种、高等级信用债以及央企发行的债券。“从全年来看，债基的收益仍可期，明年一季度预计债市仍将延续牛市行情”，东吴优信基金经理丁蕙表示。不过，她同时表示，这将是个分化的行情。一方面，从政策上来看，如果继续下调存准甚至降息等实现一定程度的货币宽松，利率产品随之放松，那么利率行情也就差不多结束了。另一方面，相对利率产品，信用债利差仍在历史高位，随着存准下调，高等级信用债行情持续时间更长。但政策转向、经济转好、企业盈利改善、现金流转好的情况下，低等级信用债行情也会随之到来。

　　银河证券基金分析师宋楠近期表示，明年对债券基金来说是一个比较明显的好投资时机。CPI已见顶进入下行通道，宏观经济政策以及信贷都处于放松的趋势，这有利于投资。对于债券基金选择，宋楠建议投资者可考虑那些具有丰富固定收益投资研究经验、历史业绩普遍较好的基金公司旗下产品进行投资。