佣金比例标准差异较大 交易“肥水”流进大股东 绩差股基反而交易活跃

　　本报在连续报道广发基金公司旗下股票型基金今年以来业绩集体“滑坡”后，引起许多读者的关注。有读者来电反映广发系股票基金存在交易佣金偏高的情况，而且还存在向大股东广发证券输送利益的嫌疑。

　　接到这样的反映后，本报记者也查阅了相关数据。应投资者要求，本文将就此情况做深入解析。

　　交易肥水流向大股东

　　记者观察到，截至6月30日，广发系多只基金均重点采用公司大股东——广发证券的席位进行交易，为广发证券创造了超过千万的佣金收入。

　　记者还发现，各个券商收取广发系基金交易佣金的比例标准并不一样，大约在万分之六点一三到万分之八点五的平均佣金比例范围内。而作为大股东的广发证券丝毫没有照顾广发基金，收取标准多为约万分之八点五的最高平均佣金比例。

　　通过计算大智慧系统公布的广发基金所交佣金和交易量的数据，广发证券对广发大盘收取平均佣金比例约为万分之八点一三，而对广发优选、广发小盘则收取约万分之八点三七和约万分之八点一八的平均佣金比例。值得关注的是，广发证券对广发聚丰、广发聚瑞、广发核心、广发增长收取最高的约万分之八点五的平均佣金比例，可见大股东对广发基金可谓是“关怀备至”。

　　对此，业内人士分析指出，不要小看微微几个数值的差异，基金交易的金额都比较庞大，所产生的平均佣金也是相当可观的，这要超出普通投资者心里的数字概念。而既得利益的券商在其中获利非常丰厚，损失的只是基民的利益。

　　广发被质疑利益输送

　　细心的投资者发现，多数广发系基金在交易过程中，往往选择交易佣金高的券商来进行交易，而更多的是选择大股东广发证券的席位，不少广发系基金排第一位的佣金支付都是广发证券。

　　还有一些现象值得注意：以广发聚丰为例，该基金交付给广发证券的平均佣金比例约为万分之八点五，而交付给中信建投证券的平均佣金比例仅约为万分之六点一三。

　　对此，有投资者提出质疑：为何广发系基金选择佣金费用较高的广发证券？作为大股东，广发证券就不能像其他券商一样收取最低标准的佣金？广发系基金这种做法究竟有没有存在利益输送？

　　数据显示，截至6月30日，即便是在佣金较低的情况下，上半年广发大盘为大股东广发证券贡献406万的佣金收入，广发小盘也为广发证券付出221万元的佣金，而平均佣金比例较高的广发增长也为广发证券贡献了201万元的佣金。值得注意的是，广发证券是前两只基金所交佣金费用的第一名。

　　令人意外的是，3只基金交易相对活跃所付出的代价就是业绩滑落。据银河证券基金研究中心截至12月9日的数据显示，今年以来，广发大盘在43只偏股型基金(股票上限95%)中排最后一名，其年内净值亏损更是高达34.59%。广发小盘今年以来亏损24.57%，排名同类基金的第170名。广发增长近3个月的净值增长率为-12.6%，处于54只可比基金的最后一名。

　　谁来保护投资者利益

　　业绩不好的广发系股基成交如此活跃，而业绩相对较好的基金会有怎样的做法呢？

　　通过调查发现，这是一个最具讽刺的情况。相关资料显示，广发系股票型基金中成绩最好的广发聚瑞却与前面三只基金的做法完全相反，上半年的佣金付出总共才285万元，为广发证券仅仅创造了不到12万元的佣金收入，但广发聚瑞的情况只是广发系股基中的极少数。“就上述情况来看，广发基金似乎在投资者权益保护上做得还不够完善。”一位资深业内分析人士在接受记者采访时表示，如果从保护投资者利益的角度考虑，基金公司就应该选择费用最低的券商。这样不仅可以减少交易成本，还可以在一定程度上提高基金的净值。另外，对行业规范也能起到一定的积极作用。

　　该分析师还指出，基金操作的资金是广大投资者的，是投资者出于信任才交给基金经理管理。一旦基金公司对这种信任不屑一顾，反而在损害投资者的情况下，加倍为自己谋取好处，那么未来的结果只能是遭到投资者的“用脚投票”。

　　文/记者王磊

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