本报讯  继双汇发展、紫鑫药业之后，临近年末，基金再次踩雷重庆啤酒。该股因乙肝疫苗的临床效果低于市场预期，昨日无量跌停，基金损失超4亿元。而更为蹊跷的是，停牌前巨量涨停，机构专卖不买。

　　基金一天损失超4亿

　　根据基金三季报显示，共有20只基金重仓重庆啤酒，持股总量达4936.94万股，持股占流通股比重达10.2%。在11月25日停牌之后，重庆啤酒昨日复牌就遭跌停，从83.12元跌至72.95元，据此计算，基金一天损失超过4亿元。

　　重庆啤酒之所以成为众多基金的“心头好”，与其乙肝疫苗的研发密切相关。从1998年收购佳辰生物52%股权开始，重庆啤酒就成为“乙肝疫苗概念股”，受众多机构的追捧，市场对乙肝疫苗研发成功的希望支撑起其百倍市盈率。

　　11月24日，重庆啤酒公告，(合成肽)乙型肝炎疫苗的双盲临床II期研究11月27日召开揭盲工作会议。这被市场理解为利好，当天股票涨停，第二日又大涨7.28%，盘中股价创下上市新高83.12元。

　　昨日，重庆啤酒披露，北大组II期临床研究治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗600μg、900μg组应答率分别为30%、29.1%，相比之下安慰剂组应答率为28.2%。这组数据被市场解读为临床效果远低于市场预期，估值基础受到严重的动摇，复牌即无量跌停。

　　大成深陷重庆啤酒

　　从三季度末的基金持股情况看，大成、富国、国泰、易方达、华泰博瑞、中海、泰信、招商等8家基金公司持有重庆啤酒，其中，大成系旗下包括大成景福、大成核心双动力、大成行业轮动、大成优选、大成创新成长、大成景阳领先、大成景宏、大成精选增值和大成财富管理2020等9只基金重仓该股，持股4495.16万股。按此计算，昨日大成基金(微博)公司为此损失达到3.65亿元。

　　大成基金是重庆啤酒的头号基金投资者。2009年一季度，大成创新等5只基金首次进入重庆啤酒十大股东名录，2010年年底，大成系便持有重庆啤酒4789万股，今年一季度有小幅减持，但仍持有4586万股，到今年中报，持有4776万股。

　　“成也萧何败也萧何”，大成系在重庆啤酒上曾经收益丰厚。今年以来，重庆啤酒走势独立于大盘，一直稳中有升，年初价格为55.13元，截至11月25日，今年以来涨幅达47%。按照大成今年对重庆啤酒的平均持股数量4661.5万股粗略估算，获得超过12亿元的浮盈。但昨日开始的下跌使得大成基金陷入泥潭。

　　今年基金公司频频踩雷，新浪基金研究中心负责人庄正认为，这反映出基金公司的持股风格和策略，部分基金公司进行的是集中投资的策略，重仓股重合度比较高。如果基金公司对市场、股票的判断准确，自然会对基金有正面影响；而一旦基金公司对市场方向判断出现偏差、或者上市公司发生问题，就会对基金净值产生较大的影响。“在我们近期对基金公司重仓股重合度的相关统计中，大成基金是重合度排名第一的公司，重仓股重合度为2.56%，比市场平均值(1.56)高出一个百分点。这表明大成的选股策略同向性比较高。”

　　机构提前获悉跑路？

　　在重庆啤酒的近期走势中，最值得注意的是，伴随着24、25日股票的直线拉升，成交量和换手率出现明显异常。24日交易57379手，换手率为1.19%。25日交易量157623手，换手率达到3.26%，而23日的交易量仅为25592手，换手率为0.53%。

　　根据龙虎榜数据，24日，重庆啤酒遭机构专用席卖出，卖出金额为3778万元；25日，该股被两个机构专用席卖出，金额总计6978.74元。两天机构无买入，共计卖出1.08亿元。

　　业内人士认为，停牌前的巨额成交量，不排除机构在出货，与其说基金踩雷，不如说接盘的散户成了炮灰。

　　记者  黄晓霞