众禄基金研究中心分析师  徐丽平/文

　　在“政策底”和“估值底”双双亮牌后，市场做多的声音越来越大。再加上年终排名已开战，基金也开始贪婪了，像“雷锋”一样做好事，三度加仓顶市，看多做多只为拿出好的业绩贺岁。众禄基金研究中心最新数据显示(11月15日)，64%的基金公司看多，是看空的3.5倍；纳入统计的61家基金公司整体加仓幅度2.95%，可谓大步调加仓前进；纳入统计的64家基金公司业绩1.61%，中小型基金公司表现给力。

　　观点：六成基金空翻多备战

　　众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示(本次观点采样日期截至11月15日)，基金公司看多比例大幅提升至64%，看空大降为18%，看平略升为18%，多空比为3.5:1。

　　从考察的基金公司来看，看多方以金鹰基金为代表，认为未来市场有很大的想象空间，应该建立多头思维，寻找上涨热点(本期减仓3.45%)；看空方以银华基金(微博)为代表，认为在乐观情绪过度修复之后市场有可能出现调整(本期加仓3.89%)；看平方以汇添富基金(微博)为代表，认为市场震荡筑底，避免追涨杀跌(本期加仓1.39%)。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，股指2500点附近震荡并站稳，反弹趋势得到确认，做多决心得以彰显。“年底行情”魅力很大，看多阵营由43%提升为64%，21%转向看多，空方声音渐弱。

　　图1 基金公司多空对比

　　图2 基金公司多空走向

　　行动：“雷锋式”大幅加仓顶市

　　众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示，本期(2011-11-7～2011-11-13)纳入统计的61家基金公司加仓幅度为2.95%(整体幅度为61家的算术平均数)，79%的基金公司(48家)选择加仓，而21%的基金公司选择减仓。基金公司加减仓比为3.76:1。

　　从基金加减仓比例排名来看，48家基金公司整体加仓幅度达4.24%；21家基金公司整体减仓幅度达1.84%。其中，金元比联基金加仓11.88%挺市，本期业绩1.78%，排名第21位，表现中等；华富基金(微博)减仓4.27%抛盘， 本期业绩收益2.37%，排名第4位，表现优秀。

　　众禄基金研究中心分析师徐丽平认为，前两期都是小步调加仓，本期大步走，这也基于年终排名在即的压力。近期，基金一直像“雷锋”一样做好事，一而再地加仓顶市，力度也由弱到强。不过，反弹行情的不断深入，基金也经受不住诱惑，做多也不奇怪。

　　表1 基金公司仓位变动前十后十

基金公司名称	加仓比例	基金公司名称	减仓比例
金元比联	11.88%	华富基金	-4.27%
泰达宏利	11.62%	泰信基金	-4.22%
天弘基金	9.24%	金鹰基金	-3.45%
海富通	8.49%	民生加银	-3.15%
益民基金	7.82%	富国基金(微博)	-1.96%
南方基金(微博)	7.74%	天治基金(微博)	-1.55%
信诚基金(微博)	7.72%	国投瑞银	-1.27%
信达澳银	7.46%	工银瑞信	-1.01%
招商基金(微博)	7.06%	国泰基金	-0.96%
东方基金	6.84%	浦银安盛	-0.87%

　　注：加仓比例是指该基金公司旗下偏股型基金仓位变动的算术平均数；本期统计区间为(2011.11.7-2011.11.13)；变动情况是与上期(2011.11.1-2011.11.6)相比。

　　数据来源：众禄基金研究中心

　　结果： 中小型基金公司表现给力

　　众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示， 本期(2011-11-9～2011-11-15)纳入统计64家基金公司收益基本为正，仅平安大华负收益，整体算术平均涨幅1.61%，大幅超越同期上证指数涨幅0.16%。从单个基金公司业绩来看，99%的基金公司均跑赢市场。其中，浦银安盛收益2.88%夺冠，平安大华收益-0.7%再度垫底。

　　由于中小型基金公司一直是加仓主力，保持着高仓位，在市场反弹中直接受益，因此其业绩也表现靠前。而大型基金公司如博时基金、南方基金业绩排名垫底，主要是因为其长期看空股市、轻仓待阵，所以不断错失行情。

　　表2 基金公司本期业绩排名

基金公司名称	本期收益	排名情况	基金公司名称	本期收益	排名情况
浦银安盛	2.88%	1  (↑11)	平安大华	-0.70%	64 (↓0)
天弘基金	2.64%	2  (↑13)	东方基金	0.79%	63 (↓4)
万家基金	2.40%	3  (↑24)	大成基金	0.94%	62 (↓16)
华富基金	2.37%	4  (↑2)	广发基金	0.95%	61 (↓0)
富安达	2.36%	5  (↑6)	交银施罗德	1.00%	60 (↓5)
泰信基金	2.35%	6  (↑11)	博时基金	1.04%	59 (↓5)
纽银梅隆西部	2.12%	7  (↓4)	融通基金	1.15%	58(↓4)
华商基金(微博)	2.08%	8  (↓1)	浙商基金	1.17%	57 (↑6)
东吴基金(微博)	2.07%	9 (↑14)	南方基金	1.23%	56 (↓27)
农银汇理	2.05%	10 (↑43)	长盛基金(微博)	1.23%	55(↓11)

　　注：基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数；本期统计区间为(2011.11.9-2011.11.15)，变动情况是与上期(2011.11.2-2011.11.8)相比。

　　数据来源：众禄基金研究中心

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