本报记者 宋双

　　截止十月，市场上共有126只各类型基金产品正处于建仓期，其中以股票型、指数型数量最多。市场低位新基金发行相对困难，不失为其建仓的好时机。但新基金三季度普遍表现谨慎，低仓位以求低风险，未能为十月反弹做好准备，几乎把十月反弹行情错失殆尽。

　　主动型股基建仓不力

　　德圣基金研究中心统计数据显示，34只处于建仓期的股票型基金十月平均收益为2%，远低于已经完成建仓的股票型基金平均3.21%的收益水平。其中，表现最差的是成立于9月20日的广发制造业和成立于7月13日的上投新兴动力，两基金十月净值逆势下跌，跌幅分别为0.2%和0.11%。而成立于9月28日的银华消费分级尚未启动建仓，净值并未发生变化，完全错过十月市场反弹。

　　上投新兴动力三季报披露，其三季度末股票仓位为46.05%，机械设备、生物医药为其第一、第二大持有行业。其基金经理在三季报中表示：“本基金在报告期内处于建仓期，针对市场面临的系统性风险，有意放慢了建仓节奏，仓位一直维持在较低的水平，在一定程度上规避了市场下跌的风险”，但也错过了十月市场的反弹。

　　7只新基金十月反弹幅度不足1%。分别是金鹰策略、易方达策略、交银制造、农银策略、东吴新产业、富国低碳和天治成长。其中，交银制造建仓时间最长，其成立于6月22日，但三季报披露其建仓3个月之后股票仓位为17.47%，其第一大持有行业为机械设备，占比7.84%。同样的，交银制造基金经理也在三季度选择了低仓策略，未能为十月反弹做好准备。

　　成立于今年5月31日的华商价值精选，尽管建仓期较长，但其十月净值反弹并不理想，仅实现1.3%的正收益。其三季报披露，华商价值精选9月末股票仓位仅为53.54%。其基金经理表示，其“需要在市场连续下跌的情况下，逐渐增加股票仓位”。

　　相比之下，3只成立于今年4月、十月已经完成建仓期的新基金表现较好，十月涨幅均超过4%，分别是工银消费服务5.05%、博时品牌4.65%和华富量子4.55%。而成立于8月17日的国泰事件驱动，却在短时间内取得了良好的建仓效果，十月净值上涨3.77%。

　　指基故意放慢建仓脚步

　　尽管指数型基金建仓迅速，但与已经完成建仓的指数型基金以及老指数型基金相比，十月收益差异更大。截止十月末尚处于建仓期的33只指数型基金平均收益为2.32%，而已完成建仓的指基平均收益为4.17%。而影响业绩的主要原因则是其纷纷故意放慢建仓脚步。

　　成立于7月21日的国投中证资源指数十月不涨反跌，亏损1.07%。其业绩比较基准为95%×中证上游资源产业指数收益率＋5%×银行活期存款利率(税后)。三季报披露，其9月末股票仓位为52.69%，尽管三季度的低仓令其规避了一定的市场风险，但也使其错失十月反弹良机。

　　7只指数型基金十月涨幅不足1%，分别是汇添富深证300联接、汇添富深证300、南方上证380联接、南方中国中小盘、易方达创业板ETF、易方达创业板指数联接、南方上证380，而上述基金成立日期均在9月份。

　　不过，金鹰中证指数成立于6月1日，但其十月净值仅微涨1.69%。三季报披露，金鹰中证指数9月底仓位仅为47.01%，这样的建仓速度对于指数型基金来说显然不够迅速。其基金经理解释为“择时建仓”的结果：“三季度本基金处于建仓期。基于对报告期市场的预判，报告期内本基金采用分批建仓的相对安全策略，意图降低投资的波动性，但前期还是由于仓位上升较快，造成了基金净值下降较多，后期及时将仓位策略调整为变动幅度相对固定的中低仓位策略，部分规避了三季度后期市场大幅下跌的系统性风险。截至季末，整体仓位保持在半仓水平。”但有得必有失，金鹰中证指数错失十月反弹良机。

　　同样的还有成立于6月9日的泰信中证200，以及成立于4月7日的诺安新兴ETF及其联接。3只基金十月净值涨幅均不足3%。

　　相比之下，成立于9月22日的交银深证300却表现亮眼，其以6.32%的涨幅在新指基中排名第一；其联接基金上涨3.9%。此外，成立于4月的两只指数型基金海富通上证非周期100以及农银沪深300涨幅靠前，均超过4%。

　　新公司基金业绩平平

　　值得一提的是，三家新基金公司富安达、浙商以及平安大华旗下三只股票型基金，截止十月底也正处于建仓期。其中浙商聚潮成立于5月17日，建仓时间最长；而平安行业和富安达成长刚刚成立于9月。

　　浙商聚潮十月收益为2.28%，在280只基金中排名仅第194位。其三季报披露，9月末股票仓位为46.23%，建仓迅速并不快。其基金经理在三季报中表示，其“采取了严格的仓位控制和精选个股的策略，重点配置了稳定增长的食品饮料、医药、通信设备和农业行业；未来一个阶段，本基金的运作仍将坚持稳健的原则，在仓位管理的基础上增强组合进攻性。重点配置稳定增长类行业”。

　　而另外两只新基金公司旗下首只新基金平安行业和富安达成长，根据其净值变化情况来看，十月并未有大幅建仓动作。平安行业十月上涨1.11%，富安达成长微涨1.06%。

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