■ 透视基金三季报系列之二

　　□本报记者 方红群 深圳报道

　　环保板块近日的连续快速上涨，给此前已潜伏其中的基金带来丰厚收益。数据显示，上周一至昨日收盘，环保板块均涨幅高达18.47%，仅次于传媒娱乐板块。而上市公司和基金三季报显示，一些基金三季度已进驻部分环保股。基金经理认为，环保板块受政策扶持，中长期发展前景看好，但如此快速的上涨未必能够持续，未来板块内个股势必出现分化，部分基金已开始获利了结，未来脱硝、土壤修复、固废处理等领域的公司更值得关注。

　　部分基金潜伏获利

　　环保板块是近日A股市场的热门板块。数据显示，10月24日至11月1日共六个交易日内，环保行业均涨幅达到18.47%，在50个行业板块中位居第二，仅次于传媒娱乐板块。个股中，中电环保涨幅在此短短几个交易日内高达35.42%，巴安水务涨幅达34.52%，三维丝涨幅也接近30%。

　　上市公司和基金公司三季报显示，部分基金在三季度甚至更早已开始关注环保行业个股。如中邮核心优选股票基金三季度新进入中电环保前十大流通股东名单，持股数约28万股，占流通股比例为1.12%；三维丝则获得南方优选价值、华宝兴业新兴产业等五只基金青睐；永清环保在三季度也吸引了八只基金、一只QFII和一只社保基金的驻扎，而且该股二三季度均在宝盈泛沿海等基金的前十大重仓股之列。

　　整体上看，受环保股的流通盘大小限制，潜伏该板块的基金所持股份绝对数量未必很多，但对中小规模的基金来说，短期内的迅速上涨依然为基金贡献了可观收益。不过，随着近日环保板块的快速上涨，部分基金可能已开始获利了结。深交所公开交易信息显示，10月31日，中电环保被一个机构席位卖出467.8万元，为当日卖出金额第三大席位。10月28日，三维丝、先河环保的第一大卖出席位也均为机构席位。

　　齐涨行情面临分化

　　对于近期环保板块的上涨，招商基金(微博)行业研究员李亚指出，快速上涨与相关政策的出台及预期更多扶持政策将出台有关。10月20日，国务院发布了关于加强环境保护重点工作的意见，明确提出实施有利于环境保护的经济政策。目前，市场也预期第七次全国环境保护大会将在本月初举行，届时会推出更多的扶持政策。

　　李亚透露，环保板块是目前招商基金重点关注的板块之一。从中长期来看，节能环保产业是“十二五”期间政策重点扶持的行业之一，未来有望在各方面获得政策倾斜；基于对明年增长确定性的预期，环保行业受宏观经济影响相对较小，增长确定性相对较高。他表示，目前招商基金对脱硝、土壤修复、固废处理等领域相关的公司相对更为关注。但由于环保行业优质标的数量还较为有限，所以，投资上会注重精挑细选。

　　一位持有环保股的基金经理表示，目前比较看好土壤修复相关的上市公司。他认为，短期的政策利好刺激之后，环保股的表现会分化，整体的板块行情可能不会持续长久，投资上，还是需要通过对上市公司的盈利增长前景等各方面进行分析，自下而上精选个股。

　　谨慎布局、精选个股，也是另外一位基金投研人士的看法。该人士指出，环保行业的下游主要是市政工程，其支持资金主要来自地方融资平台，若政策环境收紧，则这些市政工程项目进度会变慢，这会导致相关环保公司的业绩增长、业绩确认不会有想象中那么快。目前还没有环保类上市公司的业绩出现爆发式增长的情况，后续扶持政策的推出、公司业绩的释放，都需要时间，因而投资上需要特别注重个股考察和业绩跟踪。

　　CFP图片 合成/苏振