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基金市场赚钱者寥寥 相对排名意义何在

http://www.sina.com.cn  2011年10月31日 01:24  第一财经日报微博

  王艳伟

  如果全市场没人赚钱,基金的排名战还有意义吗?

  正如在2008年那样,基金业将在2011年末再次应对如上尴尬的质问。

  几乎全军覆灭

  今年基金产品几乎全军覆灭,唯一完胜的只有货币市场基金。根据Wind资讯统计数据,截至10月28日,69只货币市场基金(A、B级单独计)全线获得正收益,平均收益率达到2.79%。其中,收益率超过3%的货币市场基金共有28只。业绩最好的广发货币B,至今已有3.44%正收益,与一年定存税前利率3.50%相比,已是一线之遥。与3.50%定存利率较为接近的还有南方现金增利B和海富通货币B。

  这个成绩足以让其他类型基金汗颜。55只封闭式基金(分级基金两级份额单独计)中,除银华稳进、申万菱信深成收益、国联安双禧A中证100、国泰估值优先、长盛同庆A等9只尚获得正收益外,其余基金全部亏损,尤其是国投瑞银瑞福进取、申万菱信深成进取、银华锐进、国泰估值进取、长盛同庆B等,表现出与稳定端份额截然相反的业绩,大幅亏损超过30%。

  股票基金自不必说。普通股票型基金平均净值下跌了16.11%,跌幅最大的银华内需精选,今年来已累计亏损31.14%;偏股混合型基金平均净值下跌14.94%,跌幅最大的广发大盘成长,已亏损了26.61%。

  这一切应主要归咎于市场。从今年二季度以来,A股市场节节下跌,至今,上证综指已跌近12%,深证成指下跌超过15%,而去年大涨的中小板指数则在今年经历了估值回归正常的痛苦旅程,大幅下跌24%。这对股票基金无疑是个重大打击。

  而以往的“股债跷跷板”效应也在今年失灵,债市同样惨烈。由于城投债信用事件、央行提高存款准备金率和石化转债等因素,今年债市经历过两轮暴跌,直到10月份以来才呈现回暖迹象。

  债券基金自然难逃厄运。不管是一级债基、二级债基,还是纯绩基金,各类型产品均是跌多涨少。以二级债基为例,鹏华丰收以2.46%的总回报问鼎今年以来业绩冠军,而排在其后的工银瑞信双利A、嘉实稳固收益等5只基金,均只获得不足1%的微小回报,更多的基金则告亏,亏损最高如华商稳健双利A和双利B,亏幅均超过10%。

  排名无意义

  货币市场基金成为今年的业绩明星,这可能出乎所有人的意料。就在年初,还有人为小盘成长股继续叫好,城投债还是人人争抢的资源,货币市场基金还只是现金管理工具。可转眼间,成长股暴跌,城投债曝信用问题,货币市场基金成为唯一赚钱的品种而持续获得资金流入。

  基金公司也随即改变了营销战略。自三季度以来,就有多家基金公司将货币市场基金作为持续营销的重点,一方面取消或放宽原先的大额申购限制,另一方面开始与竞争对手比拼货币市场基金的收益率,已完全违背了其现金管理工具的本质。但对于投资者而言,这无关紧要,重要的是谁能为自己手中的钱保值。

  对于目前业绩全面亏损的股票基金,在临近年关的最后两个月里,难免还要最后一搏。尤其是那些亏损不大的基金,最后一搏很有可能就令其扭亏为盈。但即便如此,与2008年的情形类似,大量的基金处于亏损状态,年终排名只关乎基金经理的年终奖,对于大多数投资者已无实际意义——就算最终能略微赚一些钱,今年的投资也依然是无效的,因为这远远无法覆盖CPI快速上涨带来的货币贬值。

  此外,在今年排名暂时靠前的股票方向基金中,有多只基金的累计单位净值在1元面值以下,这意味着,这些基金的初始投资者至今仍然亏损。如新华泛资源优势,今年亏损4%,在全部基金中仍可排进前十名,但其累计净值为0.963元,长城品牌优选和鹏华消费优选的累计单位净值也分别只有0.741元和0.974元。即使最后两个月里这些基金能打赢翻身仗,但净值仍有可能继续在面值附近徘徊。

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