今年以来，尤其是三季度以来，在记者走访的基金经理中，听到的最频繁的一句话便是“今年的市场不好做”，还有人称“今年是基金最复杂、最困难的一年”。

　　截至26日晚间，61家基金公司的2011年三季度报告相继披露，而三季度的成绩单亦印证了基金经理们的感叹。

　　2010年三季度，60家基金公司总计利润达到3170.30亿元；而2011年三季度，61家基金公司亏损超过了2500亿元。

　　2537亿元巨亏不足两成基金正收益

　　2011年三季度，61家基金公司全部亏损，亏损总额超过了2500亿元。除了货币基金外，所有类型的基金均遭遇了规模缩水，而部分小基金公司的个别基金的资产规模甚至已经接近了5000万元的清盘红线。

　　来自好买基金研究中心的不完全统计显示，61家基金公司(不含国海富兰克林基金(微博))三季度共计亏损2537.46亿元。其中，华夏、易方达、南方、广发、博时、大成、银华、嘉实、长盛和华安整体亏损位居前十，其亏损额度分别达到了218.6亿元、163.85亿元、134.04亿元、118.94亿元、117.14亿元、107.97亿元、104.09亿元、101.56亿元、83.65亿元和81.41亿元。而相对亏损较小的基金，如民生加银、浦银安盛、纽银梅隆、浙商和金元比联等，亏的少则因资产规模小。

　　从基金规模看，除了货币型基金，所有的基金规模都有一定程度的缩水。其中，股票型基金整体缩水了1227.31亿元，混合型基金则缩水了671.65亿元，主要是由于股市下跌，市值缩水造成的。债券型基金则缩水了218.29亿元，QDII基金缩水了119.52亿元。规模较大的股票型基金基本都是指数型产品，其中嘉实沪深300的规模最大，目前规模有276.32亿元。

　　值得注意的是，在各类规模缩水的基金中，部分小型基金已经濒临5000万元的清盘红线。其中，申万菱信盛利配置、宝盈中证100、天冶趋势精选和国联安红利的资产规模分别为0.51亿元、0.51亿元、0.53亿元和0.54亿元。

　　从单只开放式基金(非货币)产品来看，纳入统计的804只产品(未分级)中，仅有15只在三季度获得了盈利。盈利居前的分别为，诺安全球黄金利润近9259万元、易方达黄金主题3240万元、华夏亚债中国A2055万元、南方保本近1928万元；而亏损居前十位的基金有嘉实沪深300、华夏全球精选、上投摩根亚太优势、南方全球精选、易方达上证50、华夏沪深300、易方达深证100ETF、嘉实海外中国股票、广发聚丰和华夏上证50ETF，其亏损额分别达到了45.03亿元、43.41亿元、37.64亿元、33.92亿元、32.50亿元、31.40亿元、31.21亿元、31.06亿元、31.02亿元和30.49亿元。

　　QDII遭遇百亿“大溃败”

　　无论是投资海外的QDII，还是人们常说的股基“跷跷板”另一端的债基，三季度的业绩均遭遇“全面溃败”。

　　Wind统计数据显示，42只QDII产品三季度亏损总额高达160.54亿元。42只QDII产品中，仅有诺安全球黄金和易方达黄金主题实现了盈利，其余40只则全部亏损，亏损比例高达95%。

　　Wind统计显示，在QDII基金中，三季度利润亏损居前且赎回率高的基金分别有华安大中华升级、富国全球顶级消费品、建信新兴市场优选。华安大中华升级在三季度利润亏损近2816万元，而其该季度净申购赎回率也高达-49.04%。富国全球顶级消费品三季度亏损1833万元，其净申购赎回率-20.06%；建信新兴市场优选的净申购赎回率高达-58.42%，而其三季度的业绩亏损约为1455万元。

　　今年年中刚成立的建信新兴市场基金经理赵英楷在三季报中指出，三季度新兴市场下跌围绕三个主题：一是欧洲债务问题恶化和美国经济走势疲软导致投资人对全球经济形势担忧；二是投资人去风险情绪导致资金从新兴股票市场撤离，转入成熟市场或较为安全的债券市场；三是新兴市场主要国家的高通胀。“我们在三季度采取了谨慎原则，在市场回调后进行了一些试探性建仓，但随着市场动荡进一步加剧，我们对宏观形势转向悲观，立即减仓降低风险，从而避免了本季市场暴跌对净值带来过大冲击。”赵英楷表示。

　　债基难敌“赎回潮”

　　从基金份额变化看，货币基金持续增加，股票型基金略有增加，混合型基本持平，而债券型基金遭遇到大规模的赎回。纳入统计的198只开放式债基(未剔除分级)则整体亏损了65.9亿元，198只产品中，仅有9只盈利，亏损比例高达95.5%。

　　统计显示，债券型基金出现了巨额赎回，净赎回逾279亿份，份额由二季度末1353.71亿份下降到三季度末的1075亿份左右，净赎回比例超过20%。针对债基所遭遇的赎回，一位固定收益类研究人员表示，“遭遇城投债危机，三季度债券型基金出现了罕见大跌，而一些基民又担忧城投债危机会蔓延，因而出现了大比例赎回的情况。”具体来看，中银转债增强B、长信中短债、农银汇理恒久增利C、银河银信添利A等在三季度遭受了业绩和赎回的双重压力。中银转债增强B三季度亏损250.69万元，而其净申购赎回率高达83%；长信中短债三季度利润为-739万元，其同样面对着超过64%的净申购赎回率。

　　中银转债增强B基金经理李建分析指出，受股市下跌、市场流动性趋紧以及中石化增发可转债引发市场预期供给大幅增加的冲击，可转债市场出现了历史上较为罕见的下跌，天相可转债指数跌幅15.26%，表现不如上证综指。而对四季度债券市场，他则相对乐观的表示，“在经济通胀双回落的背景下，四季度债市存在较好的机会”。