遵循业绩主线，看重“大消费”，锁定中小盘

　　三季报曝明星基金经理选股“三板斧”

　　据《证券日报》基金周刊独家观察，王亚伟、刘文动、孙建波旗下基金最新重仓37只股，10月以来已有23只顺势下跌，重仓基金回报率及同类排名均有所滑落

　　■ 本报记者 赵学毅

　　上市公司三季报披露正酣，明星基金经理最新信奉的“选股经”也日渐清晰。《证券日报》基金周刊重点观察了华夏基金王亚伟、刘文动，华商基金孙建波三位公认明星经理的重仓路线图，虽然相互间重仓股重叠度不高，但选股思路还是有章可循的。

　　王亚伟在职时间最长，并创造了最高投资回报率；刘文动是国内最大规模基金公司的投资总监，对数以千亿资金有相当程度发言权；孙建波则是去年荣登股基冠军宝座。在当前弱市背景下，三位明星基金经理选股使出了“三板斧”战略。

　　首先，基金选股遵循业绩主线，三位明星基金经理重仓的37只股票有35只业绩环比大幅增长，占比95%；其次，有28只占比76%的重仓股集中在医药、电子、食品、房地产等“大消费”行业里；再次，基金看重中小盘股，中小板及创业板股票有22只，占比达六成。三个方面思路构成了明星基金经理选股的“三板斧”。

　　显然，被“三板斧”砸中的股票，有望成为扭转基金今年业绩亏损的利器。不过，10月以来，37只基金重仓股有23只顺势下跌，重仓股的整体弱势，进一步令基金业绩雪上加霜，回报率排名继续下滑。

　　“无论国际还是国内环境，目前对资本市场都有困扰。在大多数人感到恐惧的时候，正是我们应当增加投资的契机。”有基金分析师对此表示，“在当前的市场背景下，重仓行业景气度高、业绩持续增长的中小盘股，是基金的最佳选择，这些股票最容易见底后率先反弹，且反弹高度一般能超过大盘。”该分析师还强调，重仓股10天的走势并不能说明什么，考察基金的业绩更不应停留在短期，11月、12月重仓股及基金业绩或有明显异动，投资者可拭目以待。

　　王亚伟坚守自我

　　狙击9只股7只负收益

　　公募界一哥王亚伟，其重仓股玩“蹦极”，掌管的两只基金9月份净值表现明显落后，甚至其离职传闻再度卷土重来。华夏基金相关人员即时澄清，王亚伟离职“纯属无端猜测”，既然不会离职，那么在今年最后两个月，王亚伟能否力挽狂澜？最新的排兵布阵又是如何？

　　《证券日报》基金周刊及财汇资讯最新统计，截至上周末，已有534家上市公司披露三季报，基金重仓的股票有351只，占已披露季报公司总数的65.73%。王亚伟的身影出现在9家公司前十大流通股股东名单中，其中6只股票被华夏大盘精选混合、华夏策略混合共同持有。

　　前三季度主营收入及净利润同比实现双增长的东方金钰(单季度每股收益环比大增80%)，仍然得到王亚伟两只基金的坚守，华夏大盘精选、华夏策略精选分别持股1620.67万股、1153.00万股，稳居第一、第二大流通股股东宝座。光华控股前三季度主营收入及净利润同比分别大增227.99%、292.59%，在华夏大盘精选持股量不变的情况下，华夏策略精选新晋“前十大”，两只基金分别列居该股第五、第六大流通股股东。同样实现双增长的深天健，也同样得到王亚伟两只基金的坚守，跻身前五大流通股股东名单里。两只基金同时入驻“前十大”的股票还有三只创业板，分别是北京君正、长城集团、南风股份，且长城集团、南风股份均是两只基金新晋股票。

　　此外，华夏大盘精选还进驻桂林旅游、东北制药、永鼎股份三只股票，且东北制药、永鼎股份均是该基金首次露脸“前十大”。

　　从10月份以来的股价表现来看，9只股票有7只下跌，仅两只新晋创业板股南风股份、长城集团实现逆市上涨，10个交易日分别涨7.29%、4.98%；其余7只重仓股跌幅均超过4%，跑输大盘1.78%的跌幅，尤其光华控股、东北制药更是大跌16.82%、10.1%，令王亚伟措手不及。10月以来，华夏大盘精选、华夏策略回报率分别为-3.00%、-2.04%，跑赢主动管理型偏股基金-3.32%的净值增长率平均水平。其中，华夏策略回报率前三季度在同类基金中排名第32名，10月以来回报率排名则落后至第71名；华夏大盘精选名次由前三季度的43名，滑落至10月以来的第164名。

　　刘文动广撒“英雄帖”

　　重仓29只股12只逆市涨

　　华夏基金投资总监刘文动，一直以稳健而优异的业绩深得投资者信赖。上市公司三季报显示，刘文动广撒“英雄帖”，进驻29家上市公司“前十大”，占目前已披露三季报且基金重仓股总数的8.26%，重仓过数量在五大明星基金经理中为最多。重仓电子信息行业股多达13只。中小板及创业板股分别11只、8只，占其重仓股数的65.52%。

　　与王亚伟不同，刘文动旗下华夏盛世精选、华夏优势增长两只基金重仓股很少重叠，29只股票中仅有3只同时被两只基金重仓持有。

　　飞亚达A前三季度主营收入及净利润同比分别增长48.21%、100.51%，单季度每股收益环比大增104.31%，该公司第一大流通股股东为华夏优势增长，1492.01的持股量与上季度相比未有变化；华夏盛世精选则新晋244.74万股，成为第十大流通股股东。与飞亚达A类似，得润电子、永鼎股份两公司三季度每股收益环比分别增长190.26%、51.36%，华夏优势增长持有两股票仓位几乎未变，而华夏盛世精选均为新晋“前十大”。除三家公司外，其余26只股票均得到刘文动旗下一只基金的重仓。

　　10月以来，29只股票有12只逆市上涨，其中中小板股东方精工10个交易日上涨16.15%，华夏盛世精选新晋37.89万股，为第二大流通股股东；另一只中小板股新联电子，逆市上涨11.45%，华夏优势增长增仓至50.77万股，为其第六大流通股股东。而跌幅较深的重仓股有超声电子、沈阳机床、软控股份、平庄能源等，尤其是华夏盛世精选重仓持有的超声电子，10个交易日累计下跌22.08%。从回报率看，在前三季度，华夏盛世精选、华夏优势增长两只基金分别以-21.64%、-21.00%的回报率同样处于后1/3排名；进入10月份以来，两只基金净值增长率分别为-5.10%、-5.25%，仍处于同类基金后1/3排名，且名次继续下滑。

　　孙建波就爱中小盘

　　重仓6只股3只赢大盘

　　2011年，对于去年荣登“基金一哥”宝座的孙建波来说，无疑格外的艰难。孙建波管理的华商策略精选和华商盛世成长，前三季度净值分别增长了-17.41%和-19.45%，且华商盛世成长业绩排名已经滑落至同类基金业绩榜单后1/3。

　　《证券日报》基金周刊及财汇资讯最新统计，在披露三季报的上市公司里，华商策略精选、华商盛世成长均现身5公司“前十大”，其中有4公司得到两只基金的同时重仓，且均为中小板或创业板股，分别是中小板股安妮股份、青岛金王、深圳惠程，创业板股南风股份，4只股票前三季净利润同比分别增19.98%、39.23%、2.65%、15.89%。

　　华商盛世成长、华商策略精选分别新晋安妮股份300.71万股、199.28万股，分列第三、第五大流通股股东；青岛金王得到两只基金的增持，最新持仓分别为1367.57万股、1146.92万股，位列第三、第四大流通股股东；深圳惠程则得到两只基金的减仓，但仍跻身该股“前十大”。创业板股南风股份不但有王亚伟两基金的身影，也有孙建波两基金的身影，且均为新晋“前十大”的股东。

　　此外，华商策略精选还新晋重仓富龙热电，华商盛世成长还新晋重仓红日药业，两股票前三季净利润同比分别增7.90%、24.90%。

　　10月以来，6只股票有2只逆市上涨，南风股份、青岛金王分别上涨7.29%、1.35%；另有深圳惠程微跌0.77%，跑赢大盘；其余三只股票均下跌，华商策略精选新晋的富龙热电跌幅深达11.91%。从回报率看，华商策略精选、华商盛世成长10月以来净值增长率分别为-3.68%、-4.06%，两只基金业绩排名与前三季度相比均有回落，且华商盛世成长仍处于后1/3区域。

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