十月私募仓位增减持投资计划指标

　　■新快报(微博)记者 陈伟新

　　9月国内A股市场再现单边下跌的惨况，沪深300指数跌幅达9.32%，创去年6月以来单月最大跌幅并且以接近最低点结束三季度行情。国庆长假后市场也未见明显回暖，尽管汇金公司的增持对市场信心的提振起到一定的作用，但在如此低迷的市场情况下，国内阳光私募基金的业绩亦难逃其影响。据私募排排网数据显示，截至2011年9月30日，已披露9月最新净值的非结构化私募证券产品大约在970只左右，综合平均收益率为-7.06%，而同期股票型公募基金的收益率为-9.74%，私募基金在9月的下跌市中再次战胜公募和大盘。

　　风格谨慎私募业绩稳定

　　数据显示，尽管今年以来沪深股指的平均下跌幅度接近20%，但仍有57只产品在风雨飘摇的A股市场中屹立不倒，取得了正收益。截至9月30日，前九月排名前列的私募基金其投资风格多数为谨慎投资风格为主。居首的是呈瑞1期，今年以来的收益率高达33.65%。排名第二位的是金中和西鼎，今年以来收益率为24.86%。排名第三的是三能1号，今年以来收益率为14.44%。本月14日最新更新数据的景良能量1期暂时位居第四位，今年以来收益率为15.83%。

　　由江晖掌舵的星石系列产品尤其引人注目，共有超过15只产品位居私募排行榜的前列位置。尽管其整体收益偏低，但对比同期大盘走势，其整体实力和抗风险能力非常突出。

　　基金经理信心指数略降

　　2011年10月融智评级数据显示，中国对冲基金经理A股信心指数为115.74，较上月微降0.73点，降幅为0.62%。在受访的基金经理中，有41%的基金经理对A股市场走势持中性态度。

　　深圳瀚鑫泰安资产管理有限公司董事长总经理易三佑日前向媒体表示，这一轮的熊市和2008年不一样，2008年的熊市是经过一年的急跌完成的，如果这一轮下跌是大熊市，它的周期会更长，路径会更加复杂。目前市场的资金面比较紧缺，市场都在抱团寻找新兴产业股票，这些股票泡沫比较大，风险也大。沪市和深市的结构不同，所以下跌的结构和风险比会不一样，小市值股票下跌的空间比较大，而大盘股则可能会通过阴跌的方式完成。“未来更应该多看深证综指，其下跌能够更加真实反映市场的下跌趋势。A股短期看不到趋势性机会，更多的是利好诱发脉冲式反弹，从长期而言，我倾向于市场会进一步寻底，在这样的行情下，采取空仓观望的策略会比较好，目前并不适宜抄底。”

　　重阳投资高级合伙人、总裁、投决会副主席莫泰山也认为，降速转型的过程不会太短，目前A股市场的下跌已多大程度上反映了降速转弯的预期，还需观察，市场在超跌后会有反弹，估计股指在相当时间内都将维持平淡。不过，“展望未来，如果我们不自乱阵脚，操控得当，中国强韧的内需终将脱颖而出，彰显成色。对于经济转型和低迷的A股市场，我们不仅需要耐心，也需要信心，方能守得云开见月明”。星石投资也非常看好内需带动的大消费。