目前存续的QDII基金及其表现

　　雷曼欧洲赔偿2.86亿，华安基金自掏1927万

　　长达3年的华安、雷曼欧洲诉讼案终于有了结果。昨日，华安基金公告称，双方达成和解，雷曼欧洲向华安国际配置基金支付4488.99万美元约合人民币28661.30万的和解款项及相应利息。

　　公告还称，华安国际配置基金将在2011年11月2日首个投资周期到期后终止基金合同。依照之前承诺，双方合作管理的华安国际配置基金按照原始面值一元美元返还给持有人。按照现在的净值估算，为达到上述目标，华安基金还将自掏腰包约1927万元付给持有人。

　　雷曼“余毒”

　　故事要追溯到2006年11月，当时国内首只Q D II基金华安国际配置满载着基金国际化的梦想杨帆出海。

　　未曾料到的是，在2008年突袭而至的金融危机中雷曼率先倒下，和雷曼兄弟相关公司合作、投资雷曼兄弟公司承担保本责任的结构性票据的华安国际配置直面敞口损失。基金的估值、赎回业务暂时无法正常进行，基金所持有的结构性保本票据的保本机制能否得到实施也一度存在着较大的不确定性。

　　事发后，华安基金承诺承担保本责任，及时进行了权益资产的回收，将可变现的收益资产部分及时清算变现后转至境内。

　　同时，华安基金以雷曼欧洲违反双方签订的《产品合作协议》有关义务和责任为由向上海市高级人民法院起诉雷曼欧洲，要求判令解除公司与雷曼欧洲的产品合作关系，并判令雷曼欧洲对9000多万美元的标的进行赔偿。上海高院于2008年9月27日正式受理，并应公司申请依法冻结了雷曼欧洲在中国境内的部分资产。

　　昨日公告给这段故事写上终章：雷曼欧洲应向华安国际配置基金支付4488.99万美元的和解款项及相应的利息。计入“和解所得”的话，该基金的每份净值预计可达到0.97美元。

　　华安基金将以自有资金补足基金初始发售的面值，亦即华安基金要对每份华安国际配置基金支出0.03美元。如果不考虑2008年6月30日至雷曼事件冻结期间的申购赎回情况，假设最后一次披露份额1.0052亿份不变。华安将用自有资金赔偿大概是302万美元，按昨日人民币对美元汇率中间价报估算，约合人民币1927万。

　　11月终止合同

　　华安国际配置基金将是第一个被终止的Q D II基金。其第一个投资保本周期于2011年11月2日到期后，鉴于原先投资的的结构性保本票据的设计人、计算代理人、安排人——雷曼兄弟国际(欧洲)公司及其关联公司相继破产，结构性保本票据的结构已经被破坏，基金已无法再留在原来的结构中进行正常的运作。当年以“探路者”身份试点出海的华安国际配置基金将告别历史舞台。

　　好买基金研究中心认为，虽然此次事件是雷曼破产这一黑天鹅事件引发，但在产品投资上过度依赖于外方投资顾问，所投资的产品也过多的依赖于单一机构设计的产品，在小概率事件发生后影响就显得更为严重。该基金自2008年8月19日开始不能赎回，封闭达三年之久，投资者在流动性上也做了较大牺牲。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)

　　而且，投资Q D II基金的汇兑损失不能忽视。假如有投资人以人民币换成美元投资者产品，2006年11月2日1美元可兑换人民币7.875元，而目前美元兑人民币是6.3843元，如果投资者从认购开始持有，一直到现在，汇兑带来的机会成本损失达18.93%。

　　实际上，在Q D II基金出海的这5年里，海外市场风起云涌，金融危机、欧债危机等都让海外金融市场不再风和日丽。在此大环境之下，Q D II基金的运作面临着巨大考验。

　　Wind资讯的统计显示，在已成立的44只Q D II基金中，累计收益率在面值以上基金仅6只，这其中还包括两只今年刚成立的Q D II黄金基金。亏损幅度最大的仍然是上投摩根亚太优势基金，这只于2007年10月成立的Q D II基金目前的单位净值仅为0.554元。

　　采写：南都记者刘杨